De krapte op de markt voor halfgeleiders was één van de belangrijkste thema’s in 2021, omdat het de krapte van de toeleveringsketens netjes in de verf zette. Maar het aantal verkochte chips steeg in november 2021 met 23,5% op jaarbasis tot dik 49,7 miljard dollar, wat de totale omzet in 2021 op 1,05 biljoen dollar bracht. Dat is het hoogste jaartotaal van de industrie ooit en is gedreven door een massale toename van de vraag. De chipmakers voerden de productie aanzienlijk op, terwijl ze sluiks ook de prijzen opvijzelden.

Omzet in november hoger dan in oktober

De maandelijkse verkopen worden gepubliceerd door de sectorvereniging SIA. Ze worden samengesteld door de World Semiconductor Trade Statistics (WSTS)-organisatie en vertegenwoordigen een driemaandelijks voortschrijdend gemiddelde. De SIA vertegenwoordigt 98% van de omzet van de Amerikaanse halfgeleiderindustrie en bijna 2/3 van de niet-Amerikaanse chipbedrijven. De SIA berekende dat de wereldwijde omzet van de halfgeleiderindustrie in november 2021 dik 49,7 miljard dollar bedroeg, 1,5% meer dan de 49 miljard die in oktober 2021 werd omgezet.

Wereldwijd meer chips verkocht in 2022

Regionaal gezien steeg de verkoop op jaarbasis in Noord- en Zuid-Amerika (28,7%), Europa (26,3%), Azië-Pacific/Alle andere (22,2%), China (21,4%) en Japan (19,5%). De verkoop op maandbasis steeg in Noord- en Zuid-Amerika (4,2%), Europa (3,1%), Japan (1,1%) en Azië-Stille Oceaan/Alle andere landen (0,9%), maar daalde licht in China (-0,2%).

Stand van zaken aangaande tekorten aan chips

• Overal houden chiptekorten aan: dat is nog het meest uitgesproken in de autosector, waar nochtans niet gewerkt wordt met de meest geavanceerde chips.
• De toeleveringsketen van halfgeleiders bestaat uit verschillende stappen. De laatste stap is assemblage en verpakking. Voor 13% van alle chips die wereldwijd worden geproduceerd, vindt deze laatste stap plaats in Maleisië, dat recent met een nieuwe lockdown werd geconfronteerd, met alle bijhorende logistieke problemen. Daar hadden de Europese chipfabrikanten STMicroelectronics en Infineon, beiden hofleveranciers voor de Europese autobouwers, last van. Maar ook chips voor Toyota en Ford ondervinden hier de hinder van.
• De meest geavanceerde chips gaan typisch naar smartphones, PC/laptop, datacenter. Vooral bij smartphones in China begint de markt wat af te koelen. De druk op de meest geavanceerde chips neemt daardoor dus af.

Sterke groeicijfers resulteren in hogere koersen

Anders dan midden 2021 worden deze sterke groeicijfers eindelijk wél duidelijk vertaald naar dito koersbewegingen voor de aandelen in de halfgeleidersector. Als we kijken naar de Philadelphia Semiconductor Index (SOX) zien we dat de sector de kortstondige zomerflauwte helemaal verteerde en in sneltempo naar nieuwe hoogtes doorsteeg. Maar de SOX beweegt veel volatieler dan de brede markt: elke maand doet de index het bij momenten veel beter, en dan weer veel slechter, dan de S&P 500 index. Geen spek voor de bek van hartlijders, met andere woorden.

Sectoradviezen

Hieronder kan u een overzicht vinden van de halfgeleiderproducenten, met hun opwaarts potentieel dat samengesteld werd op basis van de cijfers Refinitiv. Binnen het KBC Asset Management-universum geniet Qualcomm een “Kopen”-aanbeveling, iets waar de wereldwijde analisten het duidelijk mee eens zijn. Het opwaarts potentieel bedraagt gemiddeld 12%, minder dan bijvoorbeeld Samsung Electronics (+26%) en SMIC (+55%). Melexis bengelt onderaan met een neerwaarts potentieel van -6,5%, net achter AMD (-5%) en net voor ON Semiconductor (-8%).

ETF’s bij Bolero waarmee u kan investeren in de halfgeleidersector

• iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF - USD ACC (SEMI) - ISIN: IE000I8KRLL9

Deze ETF uitgegeven door Blackrock noteert op Euronext Amsterdam, kapitaliseert de dividenden en koopt fysiek onderliggende halfgeleider-aandelen uit heel de wereld (66% uit Noord-Amerika). De grootste participaties zijn het Amerikaanse Broadcom inc (7,79%), het Taiwanese Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (7,47%), Nvidia Corp (6,94%) uit de VS, het Nederlandse ASML Holding (6,84%) en het Amerikaanse Qualcomm (5,89%). De totale kosten van deze ETF bedragen 0,35%. In 2021 haalde de ETF een rendement van +16,03%.

• VanEck Vectors Semiconductor UCITS ETF - USD ACC (VVSM) - ISIN: IE00BMC38736

VanEck’s ETF noteert op Euronext Frankfurt, kapitaliseert de dividenden en koopt enkel fysiek onderliggende halfgeleider-aandelen uit de hele wereld. De totale kosten bedragen 0,35%. De grootste participaties zijn ASLM Holding (9,97%), Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (9,90%), Nvidia Corp (9,31%), het Amerikaanse Intel Corp (7,97%) en het Amerikaanse Qualcomm (7,75%). Deze ETF haalde in 2021 een rendement van 55,84%.