Overnamegesprekken tussen ING en Banca Popolare di Sondrio

• Het persbureau Reuters meldde vandaag dat er afgelopen weken overnamegesprekken waren tussen het Nederlandse ING en de Italiaanse Banca Popolare.
• De gesprekken zijn nog in een vroeg stadium, waardoor er nog geen bod werd gedaan door ING.
• BPER Banca, een Italiaanse concurrent van Banca Popolare, had in februari wel al een bod gedaan ter waarde van 4.3 miljard euro.
• Banco Popolare en BPER Banca hebben een gemeenschappelijke aandeelhouder: Unipol, de 2de grootste verzekeraar van Italië. Unipol bezit 20% van iedere bank.
• Banca Popolare heeft zijn payout-ratio al aanzienlijk verhoogd door 1.5 miljard euro aan zijn aandeelhouders te beloven. Zo hopen ze het vijandig bod van BPER af te wimpelen.

Unicredit krijgt toestemming van de ECB voor overname van Banco BPM

• De ECB heeft Unicredit de toestemming gegeven voor zijn bod van 14 miljard euro op Banco BPM.
• Deze week verwacht Unicredit toestemming van zowel zijn raad van bestuur als de Italiaanse marktregulator Consob.
• De markt verwacht dat het effectief bod pas later zal gelanceerd worden omdat Unicredit CEO Orcell geen negatieve overname-effecten wilt op de aandeelhoudersvergoeding van Unicredit.
• Afgelopen week kreeg BPM een negatief advies van de ECB voor hun overname van Anima. Hierdoor kan BPM niet profiteren van de gunstige kapitaalvoorwaarden van de Danish Compromise. De Danish Compromise is een akkoord dat ervoor zorgt dat banken minder kapitaal moeten aanhouden voor hun verzekeringsactiviteiten. Hierdoor wordt het aantrekkelijker voor banken om verzekeraars over te nemen.
• Het is nog niet zeker of het overnamebod van Unicredit zal doorgaan nu BPM een negatief advies heeft gekregen van de ECB voor de overname van Anima.

Mediobanca geeft eigen aandeelhouders aan bij ECB

• Mediobanca heeft afgelopen maand 2 van zijn eigen aandeelhouders geklikt bij de ECB. De bank zou een presentatie gegeven hebben over hoe de miljardairfamilies Del Vecchio en Caltagirone de controle over 3 bedrijven kan bemachtigen zonder de toestemming van de ECB.
• Zowel de ECB als de Italiaanse regering maakte zich zorgen over de groeiende macht van deze twee families.
• De families zelf zeggen dat alle acties die ze ondernemen volgens de regels verlopen.
• Het nieuws komt naar buiten tijdens felle overnameperikelen. Zo had Banca Monte dei Paschi di Siena een bod op Mediobanca gedaan.

De visie van KBC Securities

Ondanks het verhitte geopolitieke klimaat en de volatiele beursomstandigheden, blijven de Italiaanse banken vastberaden in hun overnameplannen. KBC Securities-analist, Benjamin Wolff, verwacht dat de Italiaanse markt voornamelijk op nationaal niveau zal consolideren. De kansen op inter-Europese overnames lijken kleiner, gezien het rechts-conservatieve profiel van de Italiaanse regering.