Roche?

Roche  is een Zwitsers farmaceutisch bedrijf dat actief is in oncologie, immunologie, infectieziekten, oogheelkunde en ziekten van het centrale zenuwstelsel. De kaskrakers zijn kankermedicijnen Avastin, Rituxan en Herceptin. Naast farmaceutische behandelingen ontwikkelt de onderneming ook diagnostische testen. 

Op 1 oktober 2024 heeft KBC Securities Roche toegevoegd aan de lijst met "kopen"-aanbevelingen omdat de aandelen goed gepositioneerd waren voor het vierde kwartaal 2024 en eerste kwartaal 2025, aangezien de waardering niet extreem hoog was. Roche is een van de best presterende farmaceutische bedrijven binnen de kernportefeuille van KBCS. De waardering ligt nu ruim boven de sector, met de aandelen die worden verhandeld tegen een 30x P/E (koers-winst) en een 12-maands forward P/E van 15x, in lijn met het 5-jaars gemiddelde.

Wat betreft nieuws, de recente deal met Zealand Pharma is al ingeprijsd in de aandelen, zelfs als de meest optimistische piekverkoopveronderstellingen voor Zealand-product Petrelintide in aanmerking genomen worden. 

Een opwaarts risico voor onze meer neutrale visie is de richtlijn voor 2025. Het bedrijf geeft een richtlijn voor een omzetgroei van midden enkelcijferig en een hoge enkelcijferige groei van de winst per aandeel. Aangezien Roche historisch gezien conservatief is geweest bij het vaststellen van de jaarprognose, zou het kunnen dat het management later in het jaar de doelen bijstelt.

De analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, wijzigt de kopen-aanbeveling naar houden met een koersdoel van 300 Zwitserse frank.