Nike: degelijke resultaten maar is dit voldoende?

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 21 mrt 2025

17:00

Nike?

Nike is 's werelds grootste producent van sportschoenen en - kleding. Het bedrijf biedt producten aan in heel veel sportdisciplines. Nike verkoopt producten onder het gelijknamige merk, maar ook onder de merknamen Jordan, Converse en Hurley. De verkoop gebeurt zowel via derde partijen als via een eigen winkelnetwerk.

Nike rapporteerde een overschrijding van de omzet en de winst per aandeel op groepsniveau, wat aantoont dat een ommekeer op komst is, hoewel de inspanningen om de voorraden te verminderen moeten doorgaan, aangezien ze slechts met 2% zijn gedaald ten opzichte van een daling van de verkoop met 9%. Het nieuwe merk in samenwerking met Skims zou een katalysator kunnen zijn om de verkoop in de komende kwartalen te stimuleren. Met aandelen op het laagste niveau in 10 jaar op basis van prijs/omzet, zijn de aandelen goed gepositioneerd voor herstel. De reactie vandaag kan gemengd zijn, aangezien de richtlijn voor het vierde kwartaal als risicovol kan worden ervaren (inkomsten worden met 16-17% naar beneden bijgesteld) en de eerste opmerkingen over 2026 zeer voorzichtig zijn.

De resultaten van Nike in het derde kwartaal waren over het algemeen goed, maar vanuit geografisch perspectief was het beeld gemengd met goede prestaties van de inkomsten in Noord-Amerika, EMEA en APAL, terwijl de inkomsten en marges in China teleurstellend waren.

Het management heeft de richtlijnen voor initiatieven voor voorraadbeheer bijgewerkt en de verkoopverwachtingen voor het vierde kwartaal onder de consensus aan de onderkant van de bandbreedte gegeven. De eerste opmerkingen over 2026 kunnen negatief worden opgevat, aangezien ze verwachten dat het digitale verkeer in het fiscale jaar 2026 met dubbele cijfers zal dalen.

Nike ziet verstoringen in de groothandel in de eerste helft van 2026 terwijl het de "Classics" opruimt, waarbij het bedrijf ineffectieve voorraden herpositioneert naar zijn outlet-/kortingskanalen waar het doorgaans de opruiming afhandelt.

Nike schaalt innovatie agressief op gedreven door succes in Pegasus en Vomero 18. De samenwerking tussen Nike en SKIMS komt ook binnenkort uit.

De analist van KBC Securities, Andrea Gabellone, behoudt zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 87 dollar.

Naar overzicht