vr. 24 jan 2025
9:30
- De Europese aandelen openden gemengd, vooral omdat halfgeleiders een hele dag in de kijker én onder druk stonden. De Nederlandse AEX (-0,6%) ging in het rood onder leiding van chipgiganten ASML, ASMI en BE Semiconductor. Maar de Stoxx Europe 600 ruilde echter een geleidelijk aan een verlies van 0,2% in voor 0,6% winst, en tikte zo opnieuw een recordniveau aan. De Duitse DAX (+0,6%) en de Britse FTSE 100 (+0,4%) hielden stand.
- Opnieuw een lentedag, met andere woorden, al stonden technologieaandelen over het algemeen wel onder druk. Aandelen van Nvidia kwakkelden, bijvoorbeeld, terwijl ARM Holding 7% daalde, weliswaar na de “Stargate”-rally op woensdag (iets waarover Elon Musk zich sceptisch uitliet). Dat de Zuid-Koreaanse geheugenproducent SK Hynix gisteren meldde dat de investeringen in 2025 slechts beperkt zullen stijgen hielp niet, net zomin de Nederlandse premier Schoof meldde dat Trump de bestaande exportrestricties voor ASML met betrekking tot China zal handhaven, terwijl op meer clementie werd gehoopt. Er werd dus logischerwijs winst genomen op chipgiganten zoals ASML (-4%), ASMI (-3,3%) en BE Semiconductor (-3,2%).
- Wall Street ging de dag niettemin opnieuw met winst uit: de S&P500 kreeg er 0,5% bij, terwijl de Nasdaq er 0,22% bij kreeg. De 10-jaarsrente steeg ondertussen ook wat verder: in de VS noteert de teller weer op 4,65%, tegenover 2,51% in Duitsland. De kortetermijnrente bleef relatief ongewijzigd, zodat de rentecurve een ietsje steiler werd. Dat maakt dat de dollar alweer wat pluimen verloor tegenover de euro (€1 = $1,0451).
- Het was gisteren onder meer uitkijken naar de videotoespraak van president Trump voor de verzamelde elitaire denkers (ahum) in Davos, waarin de genereuze en wijze man vragen aannam van leidinggevenden uit de bank- en energiesector. Hij eiste vooral dat de OPEC de olieprijzen gaat verlagen én dat de wereld de rentetarieven omlaag moet brengen, terwijl hij producenten alweer waarschuwde dat er tarieven zullen opgelegd worden aan bedrijven die hun producten niet in de VS maken. Tsja, je moet maar durven. De olieprijs haalde de schouders op en klokte 1,2% hoger, niet lager, af op 77,6 dollar per Brent-vat.
- Feit is wel dat de man kort in zijn nieuwe ambtstermijn allerminst stil bleef zitten. Gisteren volgden immers nog een hele resem besluiten, die onder meer het enthousiasme over AI nieuw leven inbliezen via het Stargate-project van 500 miljard dollar. Nog belangrijker was dat hij de VS in een cryptohoofdstad van de wereld wil omtoveren door het aanleggen van een strategische reserve. Bitcoin bleef er stoïcijns kalm onder en consolideerde de winsten van eerder op de dag (+2% tot 105.573 dollar).
- Belangrijker was dat Trump vannacht aan Fox News liet weten dat zijn recente gesprek met de Chinese president Xi Jinping vriendschappelijk was. Hij suggereerde zelfs dat er een handelsovereenkomst met China gesloten zal kunnen worden. Logischerwijze stuurden die opmerkingen de Chinese CSI300 0,6% hoger, terwijl de Hang Seng index van Hong Kong 1,7% aandikte en de HS Tech index een forse 3% in de plus eindigde, met onder meer Tencent (+2,4%) en Alibaba (+2%) bij de winnaars.
- Ook Japan kreeg heel wat aandacht. De Bank of Japan verhoogde vannacht de rente tot het hoogste niveau sinds de financiële crisis van 2008, wat de aandacht prompt doet opschuiven naar eventuele nieuwe verhogingen, én de timing daarvan. De Nikkei aandelenbeurs (+0,2%) hield zich eerder kalm, maar de yen steeg in een volatiele sessie uiteindelijk wel naar 155,45 per dollar, dicht bij de hoogste stand in een maand eerder deze week (154,78).
- Op het vlak van de wisselkoersen deed het nieuws wonderen voor de geplaagde Australische en Nieuw-Zeelandse dollar, maar even zo goed ook de yuan. Alle munten stegen dankzij de ogenschijnlijk zalvende houding van Trump over de tarieven. Maar de waarheid van vandaag, hoeft niet die van morgen te zijn. Afwachten, dus.
- Aan rentenieuws was er gisteren geen gebrek, al betrof het geen “belangrijke” centrale bank. De Noorse centrale hield haar beleidsrente ongewijzigd op 4,5%, al bevestigde topvrouw Wolden Bache dat die in maart normaal wél zal worden verlaagd. De huidige rente heeft “voldoende hoog te zijn om de inflatie te stabiliseren”, ondanks een snelle stijging van de bedrijfskosten. De Noorse kroon stond erbij en keer er onberoerd naar.
- Ook Turkije bracht het rentekanon in stelling. De beleidsrente daalde een tweede keer op rij, opnieuw met 250 basispunten, tot 45%. De binnenlandse vraag suggereert desinflatie, maar dat desinflatieproces verloopt wel maar moeizaam. Logisch, getuige de stratosferisch hoge rente. De markt én de bankiers verwachten dat de rente zal blijven dalen doorheen 2025, maar aan een erg matig tempo. De Turkse lire probeert ondertussen het beste te maken van een erg moeilijke situatie en stabiliseert daarom, eerder dan te herstellen (€1 = TRY 37,15 ).
- Er staat vandaag een héél pak belangrijke data op het menu, met name de sentimentsdata uit de dienstensector & de maakindustrie. Die komen van S&P Global, Jibun en HCOB en geven een betrouwbare vinger-aan-de-pols van de VS; het VK, Japan, EU, Duitsland en Frankrijk. In de marge volgt de sentimentsindicator van de universiteit van Michigan en het Britse consumentenvertrouwen uit januari.
- Voor bedrijfsresultaten kunt u terecht bij American Express, Crown Castle, Fair Isaac, HCA Healthcare, Las Vegas Sands, Nextera Energy, Progressive, Verizon Communications, Ericsson, Givaudan, Gjensidige Forsikring en Signify.