vr. 14 feb 2025
9:30
- Een richtingloze Valentijnsvrijdag in Europa (-0,2%) en Wall Street (+0,1%) beëindigde een vruchtbare week voor aandelen, waarin de wereldwijde rentes in een heuse rollercoaster terecht kwamen. Een plotse piek in de 10-jaarsrentes bereikte zijn hoogtepunt op woensdag, om tegen vrijdag alweer te normaliseren “dankzij” zwakke Amerikaanse kleinhandelsverkopen in december (-0,9%, terwijl op -0,1% verwacht) en een rist wederzijdse importtarieven.
- Terwijl obligatiebeleggers daardoor alweer aan het speculeren gaan dat de Fed alsnog een rol te spelen heeft in 2025, keken beleggers dus katten uit bomen. Wat gaat Trump nog uit zijn mouw schudden en welke van de ‘beloofde’ tarieven komen er écht? Op de Munich Security Conference vrijdag beschuldigde de Amerikaanse vicepresident Vance de Europese leiders verder ook van “het censureren van vrije meningsuiting” en het “niet controleren van immigratie”, terwijl ’s mans ontmoeting met de Oekraïense president Zelenskiy geen deal opleverde over kritieke mineralen, al staan die centraal staat in een mogelijk deal gesteund door Trump.
- Over de hele week steeg de S&P 500 met 1,47%, de Nasdaq met 2,58% en de Dow met 0,55%. Voor de Nasdaq was dat de grootste weekwinst sinds begin december, deels omdat de kans op een renteknip in juni vrijdag steeg tot 53%. Maar die kans kan even snel weer gaan dan dat ze gekomen is. Onbelangrijk voor u, dus. Wel belangrijker is 0,2% winst voor de wereldwijde aandelen en een achtste opeenvolgende weekwinst voor de Europese aandelen. Sinds begin 2025 deed Europe het daarmee beter dan de VS, al bouwde die de vorige jaren natuurlijk een indrukwekkende voorsprong op.
- In Azië tekende China voor lichte winst (+0,5%), waardoor het recente momentum in stand blijft. Er werd en wordt uitgekeken naar een symposium onder leiding van president Xi Jinping, wat met name de consument een groot hart onder de riem moet steken. Andere factoren die nog altijd spelen zijn de DeepSeek-vibe, wat China zijn ChatGPT-moment gaf en de technologiesector een boost. Maar vannacht werd de overkoepelende HSTech index wel 2,2% lager gezet, waarmee een recente sprint ten einde kwam.
- In de regio bleek dat de Japanse bbp groei in het vierde kwartaal versnelde van 0,4% naar 0,7% op kwartaalbasis, terwijl op 0,3% werd gemikt. De derde opeenvolgende kwartaalgroei is te danken aan stijgende bedrijfsinvesteringen en dito export. De Japanse 2-jaarsrente steeg maandag wat, terwijl de 10-jaars rente het hoogste punt in 15 jaar bereikte en het rendement op 5-jaarspapier het hoogste peil in 17 jaar aantikte op 1,05%.
- Op de grondstoffenmarkt kijken we naar de olieprijs, die na drie opeenvolgende verliesdagen stabiliseerde rond 74,8 dollar per Brent-vat. Onderliggend bestaat de kans namelijk op een groter olieaanbod uit Irak en Rusland aan de aanbodkant, want Koerdistan kan na twee jaar weer de export heropstarten en vredesbesprekingen op het niveau van Oekraïne kan in het voordeel spelen van de Russische energiesector. Tegen goedkoop Russisch gas zegt Europe immers niet graag nee, en al zeker niet in Duitsland.
- Ondertussen weifelt de goudprijs rond zijn recordkoers van 2.891 dollar per ounce, terwijl de dollar verzwakte (€1 = $1,0490), in afwachting van verdere details over de wederzijdse tariefplannen. De dollarindex schommelde daardoor rond zijn laagste peil in twee maanden.
- Op de economische kalender is het vandaag weinig soeps. Na het Japanse BBP resteert er enkel nog wat randnieuws over de Europese handelsbalans en de Chinese 1-jaarsrente (Lending Facility rate). En omdat Wall Street de deuren dicht houdt voor President’s Day zal de schwung in de Europese aandelenhandel er sowieso niet in zitten. Voor speeches kan u terecht bij Fed-directeurs Harker en Bowman, maar of daar wat nieuws te rapen valt is maar zeer de vraag.
- Bedrijfsresultaten krijgen we vandaag trouwens ook enkel maar van de Portugese oliegroep Galp Energia. Voor een pak meer data moet u de rest van de week afwachten.