vr. 19 apr 2024
9:44
- De Euro Stoxx 600 hield zich met een winst van 0,25% gisteren nog kranig, maar de S&P500 klokte alweer lichtrood af (-0,22%). Maar echt goed rood werd het vannacht in Azië, met als aanleiding een Israelische vergeldingsactie tegen Iran. Zowat alle Aziatische indexen gingen fors onder de nul: Japan: -1,5%, China: -0,7%, Taiwan: -3,6% en Hongkong: -1,1%.
- En dat zullen we vandaag ook gereflecteerd zien op het Europese koersenbord, terwijl de Amerikaanse futures op dit moment mogelijke verliezen tot 1,5% laten zien overheen het hele koersenbord. Misschien moeten we de beurs vandaag maar gewoon dichtlaten?
- Los van de aandelen herstelde de olieprijs opnieuw (+2,7% tot 88,72 dollar per vat Brent), terwijl de dollar 0,1% steeg (€1 = $1,0630) en de goudprijs de recente topkoersen makkelijk vast kon houden (0,1% tot 2,381 dollar per ounce). De aandelenkoersen dalen dus wel, maar de winsten voor vluchthavens vallen nog heel erg mee.
- Ook op de rentemarkten zien we niet meteen een paniekreactie: de Duitse 10-jaarsrente steeg gisteren bijvoorbeeld al met 3 basispunten tot 2,49%, terwijl de 2-jaarsrente bleef hangen op 2,95%. Enigzinds opvallend is ook een verlies met 2% voor de bitcoin tot 62,113 dollar, iets waar cynicy bewijs in vinden dat de cryptomunt speelbal is van speculatie, eerder dan van veiligheid.
- De rode draad zal er eentje zijn waarbij risicovolle activa (nog wat meer) ingeruild zullen worden voor onder meer veilige havens, waaronder valuta's. Dat gezegd zijnde viel het vannacht al bij al nog wel mee, want de yen won bijvoorbeeld slechts een klein beetje terrein. Feit is ook dat de aanval niet enkel een escalatie van het conflict tussen Israël en Iran inhoudt, maar ook het eens te meer wijst op geopolitieke- en strategische spanningen. Onder meer op de oliemarkt kan dat voor krapte blijven zorgen, want de de Iraanse olieproductie levert zo’n 1,5 miljoen vaten toe aan het wereldwijde aanbod. En dat werkt inflatoir.
- De Europese aardgasfutures daalden gisteren opnieuw tot onder de 32 euro per MWh, waarmee de eerder ingezette neerwaartse trend werd voortgezet. Even los van de Isrealische aanval wil dat zeggen dat de zorgen over mogelijke onderbrekingen in de aanvoer vanuit het Midden-Oosten, meerbepaald rond de Straat van Hormuz, afnemen. De veilige doorvaart van LNG-tankers via deze kritieke route lijkt verzekerd, terwijl de gasprijzen wereldwijd stegen door de toegenomen vraag vanuit Japan, onderbrekingen in de levering vanuit de VS en enkele problemen met pijpleidingen in Noorwegen.
- Bovenstaande factoren zijn koren op de molen van een vervliedende risico-appetijt op de financiële markten. Al een maand groeit immers de overtuiging dat de centrale banken de rente heel wat minder zullen verlagen in 2024 dan gedacht, als ze dat al doen, maar ook de eerste signalen vanuit de bedrijfswereld enthousiasmeerden amper: Europese en Amerikaanse bedrijven blijven op hun hoede na wat een “gemengd eerste kwartaal” lijkt te zullen worden. En dat voedt de risico-aversie, zoals duidelijk af te lezen is op de volatiliteitsindex, zeg maar de angstbarometer.
- De economische kalender heeft na de Japanse cijfers weinig om het lijf. Aftellen naar het weekend, dus, waarbij het leesvoer zowel in het Engels (inzicht in de kleinhandelsverkopen in maart) als in het Duits (evolutie van de producentenprijzen in maart) aangereikt wordt. En voor wie niet zo goed kan lezen, zijn er altijd nog speeches van Ramsden (BoE), Goolsbee (Fed) en Nagel (ECB)
- Qua bedrijfsresultaten worden we ook niet meteen verwend. De focus ligt wél op de regionale Amerikaanse banken, dus dat kan spannend worden. Op de agenda staan onder meer American Express, Fifth Third Bancorp, Huntington Banc, Procter & Gamble, Regions Financial, Schlumberger, Avanza Bank, Elisa, Pluxee, Sodexho, WDP en FlowTraders.