di. 8 okt 2024
9:30
- De Europese beurzen kwamen er nog met 0,2% winst van af, maar Wall Street eindigde zo’n 1% in het rood onder druk van de rente. Die steeg in de VS immers naar 4% op 10 jaar, tegenover 3,96% op 2 jaar. Ook de Duitse rente steeg fors tot 2,25% op 10 jaar en 2,24% op 2 jaar. De dollar trappelde niettemin ter plaatse tegenover de euro (€1 = $1,0985), terwijl de goudprijs opnieuw stabiliseerde op 2,643.8 dollar per ounce.
- Één en ander weerspiegelt een plots herstel van de hoop dat een economische recessie vermeden kan worden. Overduidelijk zal dat sentiment op zijn merites getoetst moeten worden aan de hand van meer data (of wat had u gedacht?). In dat verband wordt met stip uitgekeken naar de Amerikaanse inflatiecijfers van donderdag of naar één van de vele speeches van de Fed- of ECB-directeurs. Feit is alvast dat het weer snel kan omdraaien.
- Op sectorniveau staken de banken met 0,35% licht boven het pak uit. Zij profiteren namelijk van hogere rentetarieven, terwijl dat net niet het geval is voor de vastgoedsector. Verliezen zagen we ook in de Europese technologiesfeer (-0,8%) én bij de nutsbedrijven (-0,5%), terwijl de gezondheidssector (+0,08%) zijn defensieve status alle eer aandeed.
- Op Wall Street konden enkel de energie-aandelen de dag in het groen afsluiten (+0,35%). Logisch, want de geopolitieke ontwikkelingen blijven natuurlijk niet zonder gevolg op de financiële markten. Raketten van Hezbollah bereikten gisteren op derde grootste Israëlische stad, Haifa, terwijl Israël van zijn kant werkt maakt van nieuwe grondinvallen in Zuid-Libanon. De prijs voor een vat Brent-olie doorbrak gisteren de kaap van 80 dollar, het hoogste peil in meer dan een maand, alvorens terug te vallen tot 79,41 dollar.
- Het was wat afwachten of beleggers de recente stijging van de Chinese aandelen zouden blijven omarmen, omdat er geen verder nieuws te rapen viel over nieuwe economische stimuleringsmaatregelen. Zo’n boodschap kwam er vannacht wel, al bleef het beperkt tot woorden die in de verf zetten dat de doelstelling van 5% economische groei in 2024 nog steeds kan (en moet) gehaald worden.
- Nu de Golden Week-vakantie er op zit, heropenden de Chinese beurzen en dat leverde een knap staaltje van arbitrage op : terwijl Hongkong 6% in de min gaat, veerden de Chinese beurzen in Shanghai (+6%) en Shenzhen (+9%) fors op, om ondertussen al met 30% en 40% te stijgen sinds hun dieptepunten in september. Vraag is nu of dat genoeg is om de consumptie te herstarten, of weg naar de 5% groei, maar het is alleszins een start.
- De vraag van 1 biljoen is nu in welke mate het monetaire vuurwerk zal worden opgevolgd met fiscale initiatieven. Ook steeg de waardering van de Chinese beurzen ondertussen door tot zijn lange termijn gemiddelde, waardoor er twee factoren van onzekerheid zijn die het jus uit de Chinese beleggersbenen kunnen trekken.
- Qua economisch nieuws staat er vandaag niet erg veel op het menu. Uit de VS komt wel nog een update van het KMO-vertrouwen, terwijl Duitsland met industriële productiedata aan komt draven. Japan zet daar een inzicht in de “cash earnings” en de huishoudbestedingen tegenover, terwijl Frankrijk en de VS cijfers over de handelsbalans meegeven. Maar net zoals Zweedse inflatiecijfers of speeches van Fed-directeurs Bostic en Musalem zullen beleggers vooral oog en oor hebben voor alles wat Chinees is, of wat rechtstreeks de rentemarkten kan beroeren.
- Bedrijfsresultaten zijn er nog altijd amper, al staat er met PepsiCo wel een absolute en belangrijke klepper op het menu.