vr. 11 okt 2024
9:30
- Centraal in de handelsdag stond de publicatie van de Amerikaanse inflatiecijfers. In afwachting wist de Euro Stoxx 50 van geen hout pijlen maken, al wilden handelaren natuurlijk ook gewoon niet erg actief zijn. De index viel met zo’n 0,2% terug in wat zonder meer “makke, vlakke handel” kon worden genoemd. Niet zo op de rentemarkt, want nog voor het inflatierapport lonkte de 10-jaarsrente aan beide kanten van de oceaan naar hogere sferen. In Duitsland staat de teller nu op 2,25%, tegenover 4;07% in de VS.
- En dat is logisch, want recente data waren al sterker dan verwacht en het exegesewerk met de Fed-notulen als onderwerp suggereren dat de Fed de beleidsrente langzamer zal verlagen dan enkele weken geleden verhoopt werd. Logisch, dus, dat banken en verzekeraars hun streng trokken. De Europese technologiesector nam echter een snipperdagje, met bedrijven zoals Amadeus IT (-1,3%), SAP (-1,3%) en ASML Holding (-0,9%) duidelijk onder nul.
- Diep in de namiddag werd dan gemeld dat de Amerikaanse consumentenprijzen in september met 2,4% licht boven de verhoopte 2,3% stegen. Het kerncijfer, zonder de volatiele voedsel- en energiecomponenten, steeg met 3,3% op jaarbasis terwijl op 3,2% werd gemikt. Afhankelijk van de pet die men opheeft is dat slechter, dan wel min of meer zoals verwacht. Beter is om het rapport te omschrijven als: geen impact.
- Minstens even belangrijk waren het aantal wekelijkse aanvragen voor een nieuwe werkloosheidsuitkering. Die teller steeg vorig week tot 258.000 stuks, tegenover een geschatte 230.000. Dit is het hoogste niveau in 14 maanden, weliswaar deels door aanzienlijke stijgingen in autostaat Michigan en staten die getroffen zijn door orkaan Helene. Niettemin bevestigt het cijfer dat de economie langzaamaan vertraagt, wat op termijn per definitie druk van de inflatieketel moet blijven wegnemen.
- Over naar de “Azië-update”: de beursextremen worden kleiner, met 0,8% verlies voor de Shanghai Composite en 3,8% verlies voor de Shenzhen index. Aandelen op het vasteland bleven onder druk staan,, 3% winst voor Hongkong en 1,1% winst voor Taiwan. Nu goed, de handel blijft duidelijk wel volatiel, maar we onthouden toch vooral het eerste weekverlies in 5 weken in China. De MSCI Asia-Pacific trok vannacht bijvoorbeeld 0,3% hoger, maar verloor deze week wel 1,7%. De Japanse Nikkei won 0,6%, en sleept deze week daarom nog 2,6% winst uit de brand.
- Winstnemingen, dus, om wat op adem te komen en da’s niet eens onlogisch. Veel belangrijker dan de hoogte van de index is het nu erg uitkijken is naar de omvang van de fiscale stimuli die Beijing dit weekend uit de hoed zal trekken. Er wordt op een Aziatische olifant gemikt, want het fiscaal stimuleringspakket kan 2 tot 3 biljoen yuan bedragen.
- Vannacht besliste de centrale bank van Korea alvast om de basisrente zoals verwacht met 25 basispunten te verlagen naar 3,25%, de eerste verlaging sinds mei 2020. Dat is mogelijk door de gedaalde inflatie, de verzwakkende economische productie en het feit dat de hypotheekschulden van huishoudens onder controle lijken te zijn. Ook daalden de inflatieverwachtingen naar 2,8%, wat de prijsdruk dit jaar onder 2% moet houden
- Afsluiten doen we met Elon Musk, die op een spectaculair evenement de “Cybercab” voorstelde, een robottaxi met twee vleugeldeuren zonder stuurwiel of pedalen. Ook werd een groter, zelfrijdend voertuig – de “Robovan” – voorgesteld. Die kan tot 20 mensen vervoeren. Beide speeltjes moeten Tesla (eindelijk) doen opschuiven in de richting van de massamarkt, want de Cybercab moet minder dan 30.000 dollar kosten. Ook pakte Musk uit met de Optimus humanoïde robot. Spektakel, dat zeker, maar het aandeel noteerde na het sluiten van de beurs stabiel (+0,3%)
- Veel economisch nieuws van enig belang staat er niet op de kalender, want we moeten het stellen met “tweederangsdata” zoals de sentimentsindicator van de universiteit van Michigan en de evolutie van de Amerikaanse producentenprijzen. Naast de Canadese werkloosheid krijgen we uit het VK de maandelijkse BBP-data, naast de industriële productie en de handelsbalans.
- Veel belangrijker voor aandelenbeleggers is dat het resultatenseizoen over het derde kwartaal zo ongeveer officieel van start gaat met cijfers van onder meer Bank NY Mellon, Blackrock, Fastenal, JP Morgan Chase, Pioneer Natural, Wells Fargo, Tryg en TomTom.