di. 3 dec 2024
9:30
- Ondanks Europa (+0,7%) en Wall Street (S&P500: +0,25%, Nasdaq: +0,95%) beide met vergelijkbare winsten de dag uitgingen, was er opnieuw duidelijk sprake van divergentie tussen de Amerikaanse en Europese markten. Zo blijft de VS de “Trump-trade” omarmen, deels nadat Trump de BRICS-landen op een importheffing van 100% dreigt te trakteren indien ze de dollar niet zullen blijven gebruiken.
- In Europa zetten de politieke en budgettaire ontwikkelingen in Frankrijk de toon, want daar wordt (nog altijd) getracht om het begrotingstekort volgend jaar terug te dringen tot 5% en da’s makkelijker gezegd dan gedaan, vooral in het licht van de zwakke, zelfs verslechterende, Europese omgeving.
- De Europese rentemarkt bleef gisteren centraal staan, want de Duitse 2- en 10-jaarsrente daalde 4 à 5 basispunten zodat die laatste openlijk flirt met de 2%-grens en het verschil tussen de Franse en Duitse 10-jaarsrente nu al 87 basispunten bedraag. Dat reflecteert duidelijk de hoop dat de ECB fors zal ingrijpen via lagere rentes. In dat verband noteerden we dat ECB-directeur Kazaks meldde dat wat hem betreft de deur voor een “grotere renteverlaging” (lees: 50 basispunten). Afwachten, dus, maar vooralsnog is de kans op zo’n ingreep niet groter dan 50%.
- Aan de andere kant van de Atlantische Oceaan verbeterde de ISM-sentimentsindex voor de Amerikaanse verwerkende industrie van 46,5 naar 48,4 punten in november. Dat wijst opnieuw op krimp in de verwerkende sector, al zwakt die druk wat af, onder meer omdat de nieuwe bestellingen na zeven maanden van krimp eindelijk weer aantrokken. Het rapport wees ook uit dat de index van de “betaalde prijzen” fors daalde van 54,8 naar 50,3 punten, maar bleef wat in het ongewisse voor wat de andere details betreft.
- De conclusie is er eentje van ”een zwak herstel”, nu bedrijven hun plannen voor 2025 voorbereiden met het voordeel dat de verkiezingscyclus ten einde loopt. De rente reageerde daarom amper op de cijfers (2jaar: 4,18%, 10-jaar: 4,21%), terwijl de dollar (€ 1 = $1,0485) een beetje herstelde.
- Over naar wat hoopvolle data. Azië heeft er een goede handelsdag opzitten en kleurt bijna helemaal groen: China (+0,24%), Hongkong (+0,9%), Zuid-Korea (+1,9%), Japan (+1,4%) en Taiwan (+1,3%) waren in topvorm. Een beetje zuidelijker op de kaart steeg de Australische aandelenbenchmark met 0,6% tot een nieuw historisch record, terwijl de Singapore Straits Times index meer dan 1% doorstoomde tot het hoogste peil in 17 jaar.
- Dat alles heeft veel te maken met duidelijke winsten voor de techsector. Die trok zich op aan nieuwe records op Wall Street en onttrokken zich daarmee strategisch aan de toenemende dreiging van meer Amerikaanse tarieven op China. In Japan was er duidelijk winst voor techbedrijven zoals Disco (+6,1%), Lasertec (+4,3%), Tokyo Electron (+4,3%), Advantest (+3,9%) en SoftBank (+2,7%).
- Op de valutamarkten ging het ondertussen ook best hard. De Chinese yuan daalde immers naar het laagste peil in 13 maanden, waarmee de Trump 2.0-dynastie zich duidelijk uitspeelt. Zo’n evolutie levert paradoxaal genoeg een voordeel op voor de Chinese exporterende bedrijven, terwijl de import duurder wordt en via die weg de inflatie kan aanjagen. Maar laat dat net de bedoeling zijn van de Chinese overheid.
- Op de economische kalender vinden we onder meer het Amerikaanse JOLTS-arbeidsmarktrapport, terwijl de Franse begroting natuurlijk ook een pak aandacht op zal eisen. De Spaanse werkgelegenheidsdata zijn slechts matig interessant (maar we geven het toch maar even gladjes mee).
- Bedrijfsresultaten komen er vandaag van Marvell Technology, Okta en Salesforce.