do. 17 okt 2024
9:30
- Europa ondervond een pak deining door brakke kwartaalcijfers van grootmachten zoals LVMH of ASML, terwijl zelfs goede draaiende tenten zoals adidas niet het applaus kregen waar ze eigenlijk recht op hadden. De Euro Stoxx 600 liet daarom zo’n 0,19% liggen, in lijn met de BEL20 (-0,2%), maar een pak beter dan de AEX (-0,7%).
- De rente speelde geen rol van belang, omdat er braaf-maar-niettemin-ongeduldig gewacht werd op de ECB-vergadering die later vandaag door zal gaan. De dollar profiteerde niettemin alweer van rugwind (€1 = $1,0852), iets waar de goudprijs zich niets van aantrok. Per ounce telt u vandaag 2.681 dollar neer, wat net geen historische recordprijs is. De olieprijs van zijn kant koerst daar alvast ver vandaan, want met 73,65 dollar per Brent-vat komt het laagterecord van 2024 (69,66 dollar) zelfs ietwat in zicht.
- Nee, luxe en chips lagen niet in de bovenste schuif en dan zien we duidelijk gereflecteerd in het sectoroverzicht. De brede techsector, voor zover we die titel mogen uitdelen in Europa, ging 1,7% in het rood, terwijl de brede consumentensector 0,7% onder nul dook. Dat veiligheid wél een dingetje was, zien we aan de 0,8% winst voor de nutssector en 0,7% voor telecomaandelen. “Boring is beautiful”, of iets in die trend. In de VS was er van bedrukt sentiment geen sprake, want de grote meerderheid van de sectoren eindigde netjes in de plus, met enkel niet-duurzame consumentengoederen (-0,2%) en telecomspelers (-0,4%) in het rood. Nutsbedrijven en financiële instellingen waren de best presterende sectoren.
- Het sectoroverzicht geeft aan dat beleggers zich vol concentreren op de bedrijfsresultaten over het derde kwartaal. Aan het winstfront steeg Morgan Stanley meer dan 6%, nadat de winst en omzet van het bedrijf de ramingen overtroffen. Abbott steeg 2% dankzij beter dan verhoopte resultaten, terwijl Intel 1,5% verloor nadat de Chinese cyberassociatie opriep tot een herziening van Intel-producten die in China worden verkocht. Die trend trok zich door naar de megacaps, met verliezen voor Apple (-1%), Microsoft (-0,6%), Amazon (-0,5%), Meta (-1,6%) en Alphabet (-0,2%). Nvidia steeg wel met 3%, daags na het forse verlies met 4,5% in de nasleep van de cijfers van ASML. Winstnemingen na een dolle rit in het voorbije jaar.
- Temidden van het cijfergeweld speelt de inflatie wel degelijk nog een rol. Zo bleek gisteren dat de consumentenprijzen in het VK in september terugvielen tot 1,7% op jaarbasis, het laagste cijfer sinds april 2021. Dat komt vooral door goedkoper transport, met name luchtvaarttarieven en brandstoffen, geflankeerd door dalende prijzen voor huisvesting en nutsvoorzieningen
- Maar dat wil niet zeggen dat de inflatie weg is. Zo berekende de Economic Experts survey in zijn kwartaalrapport dat experts wereldwijd verwachten dat de inflatie boven de doelstellingen van de centrale banken zal blijven schommelen. Maar dan 2%, dus. En die stagnerende inflatieverwachtingen zouden stokken in de wielen kunnen steken van een scenario dat tot 6 à 7 renteverlagingen impliceert. Volgens de huidige schattingen kan de wereldwijde inflatie in 2024 rond 4% landen, rond 3,9% in 2025 en rond 3,6% in 2027. Wel liggen de inflatieverwachtingen tegen 2027 voor West-Europa (2,1%) en Noord-Amerika (2,4%) daar een pak onder, maar dat het inflatiespook snel zal verdwijnen is niet bepaald een feit.
- Vandaag beslist de ECB over de beleidsrente en als het van de analisten afhangt is een renteknip met 25 basispunten niet minder dan logisch. Maar met centrale bankiers weet je natuurlijk nooit, zeker niet nadat de Fed recent de rente met 50 basispunten verlaagde, in plaats van de quasi unaniem verwachte 25 basispunten.
- Dat er ook inflatiedata op het menu staan, is vandaag minder belangrijk omdat het finale cijfers over september betreft. En ook de Japanse handelsbalans, inclusief import- exportdata, staat in de schaduw van de veel belangrijkere monetaire agenda. Nee, dan zullen de cijfers over de Amerikaanse kleinhandelsverkoop véél zwaarder wegen, net zoals de update van de betrouwbare én voorlopende Philadelphia Fed business outlook.
- Bedrijfsresultaten komen er van Blackstone, Elevance Health, Huntington Banc, Intuitive Surgical, M&T Bank, Marsh & McLennan, Netflix, Travelers Cos, Truist Financial, ABB, Entra, Industrivarden, Investor, Nokia, Nordea Bank, Sarturius en Barco. Cijferen maar!