Mee met de markt: “Behoedzaam afwachten, met rode cijfers”

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 9 jan 2025

9:30

Een inspiratieloze dag in Europa (-0,2%) en Wall Street (S&P500: +0,1%, Nasdaq: -0,1%) deed de Aziatische beurzen vannacht opnieuw rood kleuren, met 1,2% verlies voor Japan en 1,4% voor Taiwan. China modderde maar wat aan en Zuid-Korea ging eveneens nergens naartoe. Op sectorniveau konden enkel de financials en de gezondheidssector de Europese en Amerikaanse beurzen ondersteunen, terwijl telecom- en nutsbedrijven onderaan de ladder bengelden.
Aangezien Wall Street vandaag de deuren dichthoudt, zal Europa inspiratieloos wachten op richtinggevende economische data én een revival van de risk-on mood die vorig jaar voor aangenaam beursweer zorgde.
Elders op de markten was er weinig animo, zodat de dollar volop kon profiteren van het toegenomen risk-off sentiment. De “greenback” steeg tegenover de euro (€1 = $1,0294), ondanks de rentebeweging eerder in het voordeel van de euro zouden moeten spelen. Maar een vlucht naar veiligheid hield daar gisteren alvast geen rekening mee.
De bitcoin daalde met 1,6% tot 93.572 dollar, terwijl de olie- en gasprijzen de lethargie hoger in het vaandel droegen. Voor een vat Brent-olie betaalt u na gisteren 0,1% minder op 75,9 dollar, terwijl Europees gas 0,3% goedkoper werd tot €45,4/MWh.
Met of zonder data blijven de wereldwijde obligatiemarkten dezer dagen onder druk staan. Vooral de stijging van de langetermijnrentes eisen de aandacht op, waardoor zowat elk artikel wel ergens ‘het hoogste niveau sinds ....’ vermeldt. Zo steeg de Britse 10-jaarsrente gisteren tot het hoogste niveau sinds 1998 omdat de stimulusplannen van de regering de inflatie riskeert aan te jagen en via die weg de Bank of England machteloos doet toekijken (en afwachten).
Ook in Duitsland stokt de economische motor. De 10-jaarsrente steeg tot het hoogste peil sinds juli 2008 (2,52%), ondanks dat de Duitse detailhandelsverkopen (-0,6% op maandbasis) en de fabrieksorders (-5,4%) zwaar teleurstelden. Dat deed ook het Europese economische vertrouwen in de EMU, wat maakt dat de ECB haar beleidsrente best vroeg, eerder dan laat verlaagd. Maar de stijgende inflatie blijft stokken in die wielen steken. Ook in de VS steeg de 10-jaarsrente recent (4,67%).
De particuliere banengroei van ADP was iets zwakker dan verwacht (122.000 stuks, terwijl op 146.000 werd gemikt). De arbeidsmarkt ontspant dus, en dat is goed, maar het aantal werkloosheidsaanvragen volgt die trend vooralsnog niet. Maar de inflatie zou dit jaar wél moeten terugvallen, zij het dan geleidelijk.
Qua economisch nieuws kijken we vooral uit naar de Chinese inflatiecijfers, want in december moeten de consumentenprijzen met 0,1% stijgen, tegenover een daling met 2,4% voor de producentenprijzen. Goed voor de marges, is dat. De Europese kleinhandelsverkoop en de Duitse industriële productie trekt eveneens onze aandacht, ook al betreft het data van de ondertussen lang vergeten novembermaand. En vergeet niet dat Wall Street gesloten blijft ter ere van wijlen president Carter.

Naar overzicht