ma. 12 feb 2024
9:29
- Als we afgelopen week samenvatten, kunnen we niet rond een lawine aan bedrijfsresultaten heen. Die leverden alweer grote verschillen op, zowel in positieve als negatieve zin, afhankelijk per sector. Natuurlijk waren er ook weer een pak economische data om te verwerken, maar in sé veranderde dat amper wat aan de huidige patstelling: beleggers willen dat de rente snel daalt, maar de centrale banken willen eerste duidelijk(er) bewijs zien dat de inflatie structureel op zijn retour is.
- De rentes liepen daarom ietwat op, maar veel was dat allemaal niet. De 10-jaarsrente in de VS bedraagt nu zo’n 4,18%, tegenover 2,38% in Duitsland. Wel duidelijk hoger trokken de 2-jaarsrentes, wat die klokten respectievelijk af op 4,48% en 2,72%. Feit is dat de economische data afgelopen eerder aan de positieve kant verrasten, wat zoveel wil zeggen dat de centrale banken géén haast moeten maken met het verlagen van de rentes. Zo daalden de Amerikaanse consumentenprijzen in december minder dan verwacht, al bleef onderliggende inflatie bleef niettemin wat té hoog om goed te zijn.
- Over naar de slotkoersen en daar kunnen we niet om de S&P 500 heen. De index sloot vrijdag voor het eerst boven de 5.000 punten, terwijl de Nasdaq handelde kortstondig boven de 16.000 punten. Aan de basis lag alweer bijzonder veel interesse voor de zogenaamde megacap-aandelen, terwijl ook de chipaandelen erg in trek bleven. Nvidia trok met een winst van 3,6% bijvoorbeeld alle sectorgenoten weer dik in de winst, met dank aan de blijvende focus op kunstmatige intelligentie. De overkoepelende Philadelphia halfgeleiderindex index klokte 1,99% hoger af.
- In Europa ging het er heel wat minder wild aan toe. De Euro Stoxx 600 kwam niet van het nulpunt weg, terwijl de BEL20 wel nog 0,3% winst kon scoren. Het is wachten op nieuwe en overtuigende indicatoren dat het blok weer aanknoopt met groei én dat de vooruitzichten voor de komende maanden en kwartaal wat positiever worden. Maar dat zal nog niet voor vandaag zijn.
- Ook deze week krijgen we weer een pak resultaten. Tot nu toe deed zo’n tweederde van de S&P 500-bedrijven het boekje open, waaruit blijkt dat de winsten over het vierde kwartaal gemiddeld met 9,0% aandikten, terwijl begin januari nog op 4,7% groei werd gemikt. 81% van de bedrijven ging boven de lat, tegenover gemiddeld 76% in de voorgaande vier kwartalen. In Europa is het verschil tussen verwachting en realiteit een pak kleiner, vooral omdat we grote locomotieven ontberen in de technologiesector. Die verklaren immers voornamelijk waarom de cijfers in de VS ver boven de lat liggen.
- Ook de bitcoin verdient een eervolle vermelding vandaag. De koers is al eventjes weer aan het stijgen na de kortstondige inzinking van een kleine maand geleden. Die inzinking is op de koerstabellen amper zichtbaar, want de bitcoin noteert ondertussen al op 48.330 dollar, tegenover 39.420 op 23 januari. Veel verklaring valt daar niet voor te geven, anders dat de massale verkoopdruk door de outflow uit fondsen ten einde is gekomen. Ook is het waarschijnlijk dat de recente lancering van Bitcoin-ETF tot koopinteresse blijft leiden bij particuliere beleggers die niet tuk waren op een wallet. Of iets in die aard.
- De economische kalender heeft vandaag amper wat om het lijf. En dat is ergens logisch, want de Chinese markten blijven nog altijd gesloten voor nieuwjaar, Japan viert National Foundation Day en komt daardoor ook niet naar het werk, terwijl Amerika dat qua kalender beter ook kan doen. Gelukkig zijn er een massa speeches, die ons alweer hetzelfde zullen vertellen: niets nieuws, met andere woorden.
- Maar het beste moet later deze week nog komen, want er staan een aantal belangrijke economische cijfers op de rol. We kijken morgen vooral uit de Duitse de ZEW-vertrouwensindex en Amerikaanse inflatiedata. Woensdag komt Europa met een raming voor de economische groei in het vierde kwartaal, terwijl de focus donderdag op de VS zal liggen, met onder meer inzicht in de kleinhandelsverkopen, de Philadelphia Fed index, de industriële productie en het vertrouwen onder huizenbouwers.
- Ook op het vlak van de bedrijfsresultaten is er vandaag weinig animo. Gelukkig zijn er wel nog cijfers van onder meer Galp Energia, Michelin, Cadence Design, Waste Management, Trimble, Arista Networks en Principal Financial, maar zoals altijd moet het beste nog komen. Maar dat dan pas later deze week.