Krijgen postbedrijven binnenkort concurrentie van Amazon?

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 24 mei 2019

12:40

De koers van PostNL daalde recent van 2,3 naar 1,6 euro. Nochtans surfen post- en pakketjesdienstbedrijven wel degelijk mee op het succes van e-commerce, omdat de zogeheten “last mile” in hun kaart speelt. Maar de jongste kwartaalcijfers leren dat de omslag naar winst niet zonder slag of stoot gaat. Volgens Sr. Financial Economist Tom Simonts waarschuwt een recent rapport van Business Insider bovendien voor een extra stoot. Amazon.com zit namelijk niet stil en ook in Europa zijn de huidige marktleiders beducht voor de intrede van e-commercegiganten.

Slachtoffer van het eigen succes

Naast postbedrijven domineren pakketjesleveranciers als FedEx en UPS in de VS de markt van de “last mile”, zeg maar de afstand tussen het laatste sorteercentra en de uiteindelijke klant. Op basis van gegevens van FedEx, weliswaar van 2016, legde de Amerikaanse groep samen met collega UPS en US Postal Service de hand op 95% van alle e-commercebestellingen.

Maar door de snelle groei van het aantal online bestellingen is er capaciteit tekort, zeker ook omdat er in het verleden te weinig werd geïnvesteerd. Klanten moeten daarom langer op hun bestelling wachten en dat is niet naar de zin van kleinhandelaars zoals als Macy’s, Amazon.com, Bol.com, etc. Zij riskeren immers de beloftes aan hun klanten niet te kunnen waarmaken en die frustratie inspireert om zelf de handen uit de mouwen te steken.

Exit duopolie

Volgens Business Insider is Amazon.com perfect geplaatst om het feitelijke duopolie van UPS en FedEx op de Amerikaanse markt aan te vallen. De grootste online retailer beschikt over accurate klantengegevens die een leveringsdienst “op maat” toelaten die beter is dan wat de huidige spelers aanbieden. Die laatste investeren alvast in sneltempo in hun eigen netwerk om de toekomstige groei op te vangen, maar dat gaat op korte termijn ten koste van de winstmarges, wat op zijn beurt dan weer beleggers niet tevreden stemt.

Iedereen koerier

Als Amazon de aanval inzet, zal dat vooral via een substantieel lager tarief verlopen. Rondvraag leert dat een derde van de Amerikaanse klanten voor Amazon zou kiezen als die minstens 20% goedkoper zijn dan FedEx of UPS. Met zijn miljardenkasstroom zit Amazon.com alvast niet om centen verlegen om zich aan de laatste mile te wagen. En dus maken de troepen van Jeff Bezos daar ernstig werk van: ze moedigen eigen medewerkers aan om een eigen pakjesbedrijf op te starten, in ruil voor een cheque van 10.000 dollar (om de opstartkosten te financieren), drie maanden loon en een gegarandeerd volume pakjes om af te leveren. Daarnaast krijgen zo ook korting op verzekeringen, Amazon-bestelwagens en -uniformen.

Bouwen aan de toekomst

Ondertussen wordt via deelnemingen in Rivian (elektrische vrachtwagens) en Aurora (zelfrijdende wagens) ook geïnvesteerd in zelfrijdende technologie en de manier waarop die op de last mile kunnen worden ingezet. Met Scout heeft de groep alvast een eerste robotpostbode op pad gestuurd. Met de investering in Deliveroo gaf Amazon.com onlangs te kennen ook interesse te hebben in de Europese markt voor leveringsdiensten. Weliswaar van maaltijden, maar de stap van zeg maar een melkronde naar een volwaardige koerierdienst is snel gezet.

Naar overzicht