KBCS verlaagt koersdoel Schlumberger, aanbeveling blijft 'Kopen'

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 22 jan 2024

15:57

Schlumberger publiceerde zijn jaarresultaten voor 2023. Het bedrijf zag zijn omzet aanzienlijk stijgen en tekende een groei op met 18%, las KBC Securities-analist Benjamin Wolff.

Schlumberger?

Schlumberger is de onbetwiste marktleider in diensten voor olie[1]en gasexploratie en -productie, met hoogstaande technologieën voor het in kaart brengen van reservoirs en het boren en oppompen van olie en gas. Toeleverancier voor zowel onshore- als offshorewinning van olie en gas.

Hoge groei in Midden-Oosten en Azië

De grootste segmentgroeier was Production Systems, dat zijn omzet met 25% zag stijgen. Ter herinnering: Production Systems zijn de producten en diensten die helpen bij het verhogen van bestaande olie- en gasproductie.

Op geografisch niveau was de Midden-Oosten- en Aziëregio de grootste groeier met 22%. In deze regio zijn er veel nationale gasmaatschappijen die sterk inzetten op capaciteitsuitbreiding. Zo willen ze Europa voorzien van extra gas, nadat Rusland als grootste gasleverancier is weggevallen.

Laagste schuld sinds 2016

Ook voor 2024 verwacht het management de sterkste groei in Production Systems en het Midden-Oosten. Een escalatie van het conflict in het Midden-Oosten zou de verwachte groei wel kunnen fnuiken.

De winst kwam uit op 8,1 miljard dollar, wat een groei van 22% betekent. Omwille van dat sterke resultaat zag het bedrijf zijn nettoschuld naar het laagste punt zakken sinds 2016. De raad van bestuur heeft, mede omwille van de lage schuldgraad en de stabiele kapitaalsuitgaven, de aandeelhoudersvergoeding verhoogt van 2 miljard in 2022 naar 2,5 miljard dollar in 2023 .

KBC Securities over Schlumberger

Tijdens de resultaatbespreking gaf het management al een indicatie van een hogere aandeelhoudersvergoeding in 2024. Omwille van de recente koersterugval, de lage schuldgraad en de hogere aandeelhoudersvergoeding behoudt Benjamin Wolff zijn ‘Kopen’-aanbeveling. Maar het koersdoel zakt van wel van 73 naar 68 dollar.

Het Schlumberger-aandeel noteert momenteel tegen een koers van 50,98 usd (+2,70%).

Naar overzicht