Alphabet kon gisterenavond solide resultaten over het vierde kwartaal neerleggen, stelt KBC Securities-analist Kurt Ruts. De netto-omzet groeide met 15% tot 72,3 miljard USD, 1% boven de gemiddelde analistenverwachting (gav) en een versnelling ten opzichte van de 12%-groei in het derde kwartaal.

Alphabet?

Alphabet is de overkoepelende holding die in het leven werd geroepen om Google af te zonderen van de avonturen buiten het traditionele speelveld van de zoekmachine. Google focust zich nog steeds op de ontwikkeling van software, recent ook in combinatie met eigen hardware, voor consumenten en bedrijven. Via de verkoop van advertenties is Google vandaag nog steeds dé omzet- en winstmotor voor Alphabet.

Eenmalige last van 1,2 miljard dollar

De operationele winst steeg met 30% tot 23,7 miljard USD wat licht onder de gav van 23,9 miljard USD is. Er was evenwel een eenmalige last ten belope van 1,2 miljard gelieerd aan vastgoed. Die last niet meegerekend, kwam de operationele winst wel boven de verwachting uit. De kosten blijven onder controle, stelt Ruts: kwartaal-op-kwartaal steeg het aantal werknemers slechts met 121.

YouTube en Cloud groeien sneller

De omzet van Googles zoekmachine bedroeg 48,0 miljard USD, een stijging met 13%, en pal op de gav, dankzij een sterke prestatie van retail in Azië.

In het afgelopen kwartaal stegen de advertentie-inkomsten van YouTube met 16% tot 9,2 miljard USD, een versnelling tegenover de 13%-groei van het derde kwartaal en lichtjes beter dan de gav.

De omzet in de Clouddivisie dikte met 26% aan tot 9,2 miljard USD, een versnelling ten opzichte van het derde kwartaal (23% groei) en 3% boven de verwachting. De operationele winst in die divisie kwam uit op 864 miljoen USD tegenover een gav van 392 miljoen USD. De onzekere macro-economische achtergrond waarbij klanten hun clouduitgaven trachten te optimaliseren weegt nog steeds op de groei, stelt Alphabet.

Hogere AI-investeringen in 2024

De winst per aandeel (wpa) van 1,64 USD overtrof de verwachting van 1,59 USD. Onderliggend kwam de wpa uit op 1,61 USD. Alphabet kocht over heel 2023 voor 61 miljard USD aandelen in waardoor het totale aantal uitstaande aandelen jaar-op-jaar met 3% daalde. Het bedrijf verwacht in 2024 kapitaalsinvesteringen boven die van 2023 ten gevolge van extra investeringen in AI.

KBC Securities over Alphabet

Al bij al solide resultaten bij Alphabet, oordeelt Kurt Ruts. De groei in de kernactiviteiten trok aan en verraste in positieve zin. Toch zakte het aandeel in de nabeurshandel omdat de verwachtingen van sommige beleggers nog hoger lagen. Dat heet dan een ‘expectations miss’.

Sommige beleggers haalden hun neus op voor de hogere kostenuitgavenprognose, hoewel dat geen verrassing mag zijn, gezien de investeringen die noodzakelijk zijn voor Generatieve AI, besluit Kurt. Hij bevestigt de ‘Kopen’-aanbeveling en trekt het koersdoel op van 151 naar 178 USD.

Het aandeel was bij de slotbel gisteren 151,5 USD (-1,3%) waard.