Sanofi is exclusieve onderhandelingen gestart met CD&R, dat een meerderheidsbelang van 50% in Sanofi-dochter en consumentenbedrijf Opella wil. Bpifrance neemt een belang van ongeveer 2%, geeft KBC Securities-analist Andrea Gabellone aan.

Sanofi?

Sanofi is het grootste farmaceutische bedrijf van Frankrijk. Het bedrijf ontwikkelt geneesmiddelen voor het behandelen van diabetes en cardiovasculaire aandoeningen, kanker, multiple sclerose, immuunstoornissen, zeldzame aandoeningen en vaccins.

Opella’s waarde wordt zo op 16 miljard euro vastgelegd. Dat komt overeen met ongeveer veertien keer de bedrijfskasstroom (EBITDA) voor 2024.

De opbrengsten van de verkoop zullen waarschijnlijk worden gebruikt voor organische investeringen, fusies en overnames, verhoging van het dividend en inkoop van eigen aandelen, in lijn met de huidige plannen voor kapitaalallocatie.

Sanofi heeft de winst per aandeel (WPA) voor 2024 verhoogd van “stabiel” naar “1 à 4%” op basis van een sterk verwacht derde kwartaal.

KBC Securities over Sanofi

Andrea rolt zijn model verder uit tot 2025 en hij past een korting toe op de sectorwinst per aandeel van 15%. Dat levert een nieuw koersdoel op van 109 euro. Hij ziet potentiële inkoop van eigen aandelen, groei van de winst per aandeel en een stabiel dividend als fundamentele drijfveren voor de Sanofi-case, aangezien Sanofi voor volgend jaar een "sterke opleving" verwacht van de bedrijfswinst per aandeel.

Andrea ziet ook een stijgingspotentieel als Sanofi zijn pijplijn uitvoert dankzij verbeterde Research & Development, dankzij de groei van Dupixent, plus de nieuwe lancering van Beyfortus, in combinatie met een optimistischer margetraject. De immunologiepijplijn zou ook moeten presteren.

De aanbeveling gaat van “Houden” naar “Kopen”, het koersdoel gaat van 93 naar 109 euro.