KBC Securities start de opvolging van Amoéba (Frankrijk)

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 14 apr 2025

11:20

KBC Securities-analist, Thomas Vranken, start met de opvolging van het bedrijf met een kopen-aanbeveling en koersdoel van 1,7 euro.

Amoéba is een uniek bedrijf opgericht op innovatieve amoebetechnologie. Opgericht in 2010, is Amoéba een industrieel biotechnologiebedrijf gevestigd in Chassieu (Lyon, Frankrijk) met de ambitie om een belangrijke speler te worden in de inzet van amoeben in de gewasbeschermings- en cosmeticasectoren.

Dankzij zijn unieke en gepatenteerde knowhow is Amoéba het enige bedrijf dat in staat is het volledige potentieel van de amoebe Willaertia magna C2c Maky (WmCM) op industriële schaal te benutten en het in voldoende volumes te kweken om biologische oplossingen te bieden die een levensvatbaar alternatief vormen voor de chemische producten die tegenwoordig veel worden gebruikt.

Amoéba richt zich momenteel op de wereldwijde biocontrolmarkt voor gewasbescherming en de cosmetische markt. Biocontrolproducten naderen marktgoedkeuring, Koppert zou een ondersteuner kunnen zijn Vanwege de ecologische en gezondheidsgerelateerde risico's die gepaard gaan met chemische gewasbeschermingsproducten, groeit de algemene afkeer van chemicaliën.

Amoéba biedt een oplossing door een natuurlijk alternatief voor deze chemicaliën te bieden, terwijl het nog steeds een vergelijkbare werkzaamheid biedt. Het bedrijf is van plan een lysaatformulering van WmCM te commercialiseren als biocontrolmiddel tegen pathogene schimmels (Axpera), en heeft al goedkeuring verkregen voor zijn werkzame stof in de VS, evenals een positief eindadvies van de Europese Voedselveiligheidsautoriteit (EFSA) in Europa. Regelgevende goedkeuring voor de werkzame stof wordt daarom verwacht in de tweede helft van 2025 in de EU.

KBC Securities verwacht de eerste verkopen van Axpera in de EU en de VS tegen het einde van 2025. Amoéba heeft in december 2024 een memorandum van overeenstemming gesloten met de Nederlandse biocontrolspeler Koppert en is momenteel in gesprek om een partnerschap te formaliseren. Een tweede, hogere margetoepassing in cosmetica kan de omzet diversifiëren De wereldwijde anti-aging cosmeticamarkt heeft dringend behoefte aan innovatie buiten chemische actieve ingrediënten.

Het lysaat van Amoéba heeft sterke anti-aging effecten aangetoond in klinische studies, en het bedrijf is daarom van plan zijn formulering te commercialiseren als actief ingrediënt in anti-aging cosmetische producten. Cosmetische toepassingen vereisen over het algemeen geen voorafgaande marktgoedkeuring van een bevoegde autoriteit in Europa of de Verenigde Staten, waardoor het bedrijf zich vrijer kan bewegen in deze ruimte en de eerste verkopen ongeveer 6-12 maanden na de aankondiging van een partner/klant kunnen plaatsvinden.

Referentie-aandeelhouders ondersteunen het vernieuwde aandelenverhaal Amoéba is sinds 2015 genoteerd op Euronext Growth (ALMIB) in Frankrijk. Het Zwitserse investeringsbedrijf Nice & Green is sinds 2018 een referentie-investeerder in het bedrijf en heeft geholpen de toekomstige strategie vorm te geven. Nice & Green bezit ongeveer 30% van de aandelen van Amoéba en heeft het bedrijf gedurende de cash burn ondersteund. Hoewel het bedrijf momenteel beperkte cash op de balans heeft (eind 204: 0,5 miljoen euro), verwacht KBCS dat deze constellatie standhoudt totdat er extra kapitaal kan worden aangetrokken, bijvoorbeeld via Koppert of elders.

Financiële projecties bevestigen het groeiverhaal, break-even mogelijk tegen 2027. KBCS verwacht dat het bedrijf break-even bereikt in 2027, met aanzienlijke groei in zowel de hoogvolume, laagmarge biocontrolmarkt als de laagvolume, hoogmarge cosmetische markt.

Naar overzicht