• NL
  • FR
BoleroPowered by KBC
menu

Orderdesk: 02 303 33 00

Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
  • Analyse en InzichtAnalyse en Inzicht
  • PlatformenPlatformen
    • Bolero
    • Mobile
  • Markten en ProductenAanbod
    • Markten
    • Producten
  • Events en OpleidingenEvents
    • Opleidingen
  • AcademyAcademy
    • Producten
    • Platformen
    • Strategie & Analyse
  • TarievenTarieven
  • SupportSupport
    • Documentcenter
    • Veelgestelde vragen
    • Lexicon
Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
  • Bolero blog

  • Topic

  • Topic

  • Meest verhandelde ETF's van 2024

  • De wereld van ETF's

  • Bolero Live

  • Onze analisten

  • Beursboeken in de kijker

  1. 1
  2. 2
  3. 3
  4. 4
  5. 5
  • Previous
  • Next

Als belegger wilt u niets missen van het financiële nieuws en de beursactualiteit. In deze blog volgt u elke dag van dichtbij op wat er reilt en zeilt op de financiële markten en krijgt u meteen de nodige duiding. 

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing.  Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger. 

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt  risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Copyright © KBC Bank NV/Bolero. Alle rechten voorbehouden. Deze informatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

di. 28 jan 2025

14:30

Impact van Deepseek op de industriële sector en bij de kapitaalgoederen

Deel deze pagina:

  • Tweet
  • Share
  • Share

Gisteren was een zware sessie voor sommige bedrijven in de industriële sector, vooral die van elektrische apparatuur.

Reden

Veel van de elektrotechnische bedrijven werden verhandeld tegen aanzienlijke premies ten opzichte van de historische koers op basis van het optimisme dat ze buitenmatig zullen profiteren van de datacenter- en AI-race. Bedrijven die dichter bij de serverruimte staan en generatoren, stroomvoorzieningsapparatuur, schakelapparatuur, transformatoren, glasvezel, racks, connectiviteit, ... leveren, werden het zwaarst getroffen. Tweede orde effecten werden ook gevoeld in de "ondersteunende" bedrijven, die kabels, koeling, constructie leveren.

Gevolgen voor de marktgroei

Volgens de bronnen van KBC Securities zal de wereldwijde markt voor datacenterapparatuur naar verwachting groeien met 15-20% in 2024-25, en daarna afzwakken naar 10-15% in 2026-28, wat vergelijkbaar is met een jaarlijkse groei van 6-7% voordat de AI-kans tot leven kwam. Andrea Gabellone, analist bij KBCS, verwacht niet dat de dynamiek van de marktgroei op korte termijn drastisch zal veranderen, aangezien er al een gezonde groei van de orderportefeuille is geboekt voor 2025 en een deel van 2026. De impact zou pas in 2027 en daarna zichtbaar worden, als de budgetvereisten voor GenAI echt met 90% zouden afnemen en als de recente vooruitgang niet zou leiden tot een grotere adoptie. In dat geval zou de markt voor datacenterapparatuur terug kunnen gaan naar het niveau van voor de komst van AI met ongeveer +7% per jaar, nog steeds ondersteund door de aanhoudende groei in de industriële automatisering en het internet der dingen.

Andrea beschouwt dit als een extreem worstcasescenario, waarbij geen rekening wordt gehouden met de toegenomen adoptie en waarbij volledig voorbij wordt gegaan aan de onstuitbare groei van de datacenterinfrastructuur, die volgens ons zal blijven bestaan, ongeacht het onderliggende grote taalmodel dat zal domineren.

Andrea denkt dat zelfs als DeepSeek de behoefte aan rekenkracht zou verminderen, innovaties in LLM het gebruik van GenAI zouden kunnen stimuleren door de toetredingsdrempels te verlagen. Als gevolg hiervan voorziet Andrea geen vermindering in de toekomstige volumegroei van datacenterapparatuur van een vergelijkbare omvang als de vermindering van de benodigde energie.
 
Implicaties voor individuele aandelen

De aandelen in kapitaalgoederen die gevolgd worden door KBCS hebben de volgende blootstelling aan inkomsten uit datacenters.
Schneider 21%
Legrand 17%
ABB 7%
Prysmiam <5%
Siemens 3%
Vertiv 80%
Eaton 17%

Schneider en Legrand hebben de grootste blootstelling aan datacenters. Belangrijker dan de totale blootstelling aan Datacenters is de directe blootstelling aan GenAI, dat momenteel een laag percentage van de omzet vertegenwoordigt voor alle hierboven genoemde bedrijven. Er wordt echter verwacht dat GenAI in de toekomst aanzienlijk zal bijdragen aan de groei, dus begrijpt de analist de zorgen van de markt over potentieel ontwrichtende technologie. Hij denkt dat zelfs als hij de groeimogelijkheid voor datacenters volledig uitsluit van de modellen (wat hij sowieso totaal onredelijk vinden), de correctie van gisteren overdreven zou kunnen zijn.

Dat gezegd hebbende, is Andrea niet verrast door de omvang van de correctie, gezien het feit dat juist deze bedrijven massaal zijn opgewaardeerd op vooruitzichten van snellere groei van datacenters. Het lijkt echter te extreem om van het hoogtepunt van optimisme naar het hoogtepunt van bearishness te gaan. Hij blijft daarom bullish op de sector, vooral Siemens, omdat hij verwacht dat het grotere debat, namelijk het herstel van China en de buiging in de wereldwijde productie PMI's, op korte termijn zwaarder zal wegen dan AI-gerelateerde onderwerpen. Hij erkent dat Schneider, Vertiv en Eaton misschien op piekmultiples handelden, maar de correctie bij andere bedrijven was al te extreem.

Naar overzicht
Beleg online met inzicht
Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
Analyse en Inzicht
  • Analisten
  • Bolero Blog
Platformen
  • Bolero
  • Mobile
Markten en Producten
  • Markten
  • Producten
Events en Opleidingen
  • Events
  • Opleidingen
Academy
  • Producten
  • Platformen
  • Strategy & Analyse
Tarieven
  • Tarieven
Support
  • Algemene voorwaarden
  • Documentcenter
  • Lexicon
  • Veelgestelde vragen
  • Klachten
  • FAQ: MiFID II
Over Bolero
  • Bolero vandaag
  • Relatie KBC & Bolero
  • Nieuws
  • Werken bij Bolero
Award

Ontdek ook:

Bolero Crowdfunding

  •   Home
  • Analyse en Inzicht
  • Platformen
  • Markten en Producten
  • Events en Opleidingen
  • Academy
  • Tarieven
  • Support
Powered by KBC }}

Powered by KBC

  • © Bolero 2025
  • Privacy statement
  • Juridische voorwaarden
  • Sitemap
  • Cookie Voorkeursinstellingen