Hoogtepunten KBC Securities Benelux Morning Note

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 16 sep 2019

9:03

In hun Benelux Morning Note zetten de analisten van KBC Securities (KBCS) voor dag en dauw al het nieuws over de door hen opgevolgde Benelux-bedrijven op een rij. Bolero vat de belangrijkste feiten - machtig makkelijk - voor u samen.

Nieuws

Cofinimmo (advies KBC Securities: "Kopen" - koersdoel 125 euro)
- NIEUWS | Cofinimmo heeft aangekondigd een medisch kantoorgebouw te hebben verworven in Nederland voor een totale waarde van meer dan 5 miljoen euro. Het aangekochte gebouw is een voormalig bankkantoor dat door de verkoper volledig zal worden gerenoveerd en verbouwd tot een medisch kantoorgebouw. Het is gelegen in Bergeijk, heeft een bovengrondse oppervlakte van 3.200 m² en werd gebouwd in 2001.
- De visie van KBC Securities: KBC Securities vastgoedanalist Jan Opdecam had al rekening gehouden met expansie in zijn waarderingsmodel. Hij behoudt dus zijn "Kopen"-advies en koersdoel van 125 euro.

EVS (advies KBC Securities "Opbouwen" - koersdoel 26 euro)
- NIEUWS | Op IBC2019 (een jaarlijks vijfdaags belangrijk media-, entertainment en technologie-event in Amsterdam) stelde EVS Overcam voor, een AI-gebaseerd systeem dat de belangrijkste cameraposities van sportproducties automatiseert, waardoor extra coverage tegen lagere operationele kosten mogelijk is. Met behulp van gerobotiseerde camera's en geavanceerde machinelearningtechnieken, zorgt het systeem voor een slimme tracking van het spel, die verder gaat dan eenvoudige automatisering en levert het de hoogwaardige camerashots die de kijkers verwachten. Met Overcam kunnen bedrijven die met EVS werken, meer betaalbare, immersieve producties realiseren door de actie vanuit meer camerastandpunten goedkoper vast te leggen.
- De visie van KBC Securities: Analist Guy Sips verwelkomt de mogelijkheid van Overcam om live producties meer kostenefficiënt te realiseren. Hij vindt het belangrijk dat Overcam werd gelanceerd om bedrijven te helpen om geld te besparen, de coverage van de camera's uit te breiden, moeilijk te bereiken standpunten te standaardiseren en te vermijden om camera's te moeten plaatsen in dure of krappe ruimtes waardoor de verkoop van de zitjes wordt belemmerd. Hij behoudt zijn "Opbouwen"-advies en koersdoel van 26 euro.

Orange Belgium (advies KBC Securities "Kopen" - koersdoel 26 euro)
- UPDATE | KBC Securities-analist Ruben Devos nam het waarderingsmodel voor Orange Belgium onder de loep. Hij verhoogde de EBITDAaL-vooruitzichten (brutobedrijfswinst na leasekosten) voor het bedrijf met 5-9%, rekening houdend met de ontwerppublicatie van de regulator rond de wholesaletoegangstarieven voor de kabelnetwerken, de aankondiging van de overeenkomst met Proximus voor het delen van het mobiele netwerk, de lancering van het nieuwe dual-play-aanbod "Love Duo", de overname van BKM en de sterke tweedekwartaalresultaten.
- De visie van KBC Securities: Na vele jaren van verlies aan MVNO-inkomsten en tegenwind van de regelgevende instanties, gelooft KBC Securities-analist Ruben Devos dat investeerders nu vertrouwen kunnen hebben in de sterkte van de onderliggende activiteiten van Orange Belgium. Voor de periode 2018-2021 verwacht hij een samengestelde jaarlijkse groei van de winst per aandeel van 21%.Hij verhoogt daarom ook zijn koersdoel van 23 naar 26 euro en herhaalt zijn "Kopen"-advies.

Proximus (advies KBC Securities "Houden" - koersdoel 25 euro)
- NIEUWS | Op zaterdag kondigde Proximus aan dat het een akkoord heeft bereikt met CEO Dominique Leroy om het bedrijf te verlaten op vrijdag 20 september 2019. Ze zal alles overdragen aan CFO Sandrine Dufour die CEO ad interim wordt.
- De visie van KBC Securities: KBC Securities-analist Ruben Devos zou een snelle aanstelling van een nieuw topmanagement en hernieuwde stabiliteit binnen de organisatie verwelkomen, gezien de verschillende uitdagingen waar Proximus voor staat/zal staan. Hij denkt dan o.a. aan de veranderende regelgeving voor wholesaletoegang tot de kabel- en glasvezelnetwerken, de mogelijke toename van de uitrol van glasvezelnetwerken, de uitvoering van de transformatieplannen die begin dit jaar bekend werden gemaakt, de mogelijke intrede van een vierde telecomoperator en de zoektocht naar een aantrekkelijke 5G-business case. "Houden"-advies en koersdoel van 25 euro behouden.

Advies- en/of koersdoelwijzigingen KBC Securities

KBC Securities verhoogt het koersdoel van Orange Belgium van 23 naar 26 euro bij een ongewijzigd "Kopen"-advies.

Naar overzicht