Hal Trust investeert in Technip Energies

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 3 sep 2021

11:45

Het Nederlandse holdingbedrijf HAL Trust werkt zich vandaag in de kijker. De groep zet immers zo’n 200 miljoen euro van zijn nog steeds aanzienlijke kaspositie aan het werk bij het op Euronext Parijs genoteerde Technip Energies, dat deel uitmaakt van TechnipFMC. KBC Securities-analist Michiel Declercq juicht de activatie van de centen toe, al is er nog heel wat werk aan de winkel.

Investering van 196 miljoen euro

HAL heeft een overeenkomst gesloten met TechnipFMC voor de overname van een belang van 9,9% (na aftrek van ingekochte eigen aandelen) in Technip Energies tegen 11,15 euro per aandeel, wat overeenkomt met een totale investering van 196 miljoen euro.

Technip Energies is een ingenieurs- en technologiebedrijf dat zich voornamelijk richt op energie- en downstreammarkten, waaronder energietransitiemarkten. Het stelt zo'n 15.000 werknemers tewerk, heeft zijn hoofdkantoor in Parijs en is genoteerd op Euronext Parijs. In 2020 boekte het bedrijf een omzet van 5,7 miljard euro, een bedrijfsresultaat van 514 miljoen euro en een nettowinst van 206,8 miljoen euro.

HAL zal eerst een belang van 4,9% in Technip Energies verwerven van TechnipFMC, met afwikkeling in de komende dagen. De overdracht aan HAL van het resterende 5,0%-belang is afhankelijk van goedkeuring door de mededingingsautoriteit en wordt verwacht in het begin van het vierde kwartaal van 2021. HAL heeft ingestemd met een lock-upperiode van 180 dagen voor de te verwerven aandelen.

KBC Securities over HAL Trust

KBC Securities-analist Michiel Declercq is van mening dat de transactie goed past in de portefeuille van HAL, die met participaties in Vopak, Broadview en SBM al enige blootstelling aan de energiesector heeft.

Bovendien wordt hiermee opnieuw een deel(tje) het aanzienlijke kassaldo, dat momenteel geschat wordt op 5,86 miljard euro, aan het werk gezet. In juni 2021 kondigde Hal al aan dat het een 64%-belang in de groep ProGamers verwierf (goed voor een ondernemingswaarde van 820 miljoen euro), wat ook een aanzienlijke investering was.

Hoewel de kaspositie van Hal hoog blijft, ziet KBC Securities dat het bedrijf actief op zoek is naar nieuwe investeringsmogelijkheden in zowel het beursgenoteerde als particulier segment.

Het “Houden”-advies en koersdoel van 150 euro per aandeel worden bevestigd.

Naar overzicht