• NL
  • FR
BoleroPowered by KBC
menu

Orderdesk: 02 303 33 00

Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
  • Analyse en InzichtAnalyse en Inzicht
  • PlatformenPlatformen
    • Bolero
    • Mobile
  • Markten en ProductenAanbod
    • Markten
    • Producten
  • Events en OpleidingenEvents
    • Opleidingen
  • AcademyAcademy
    • Producten
    • Platformen
    • Strategie & Analyse
  • TarievenTarieven
  • SupportSupport
    • Documentcenter
    • Veelgestelde vragen
    • Lexicon
Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
  • Bolero blog

  • Topic

  • Topic

  • Meest verhandelde ETF's van 2024

  • De wereld van ETF's

  • Bolero Live

  • Onze analisten

  • Beursboeken in de kijker

  1. 1
  2. 2
  3. 3
  4. 4
  5. 5
  • Previous
  • Next

Als belegger wilt u niets missen van het financiële nieuws en de beursactualiteit. In deze blog volgt u elke dag van dichtbij op wat er reilt en zeilt op de financiële markten en krijgt u meteen de nodige duiding. 

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing.  Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger. 

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt  risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Copyright © KBC Bank NV/Bolero. Alle rechten voorbehouden. Deze informatie mag op geen enkele manier gepubliceerd, herschreven of heruitgegeven worden in eender welke vorm.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

ma. 21 nov 2022

11:34

Geen vastgoedstorm voor Retail Estates

Deel deze pagina:

  • Tweet
  • Share
  • Share

Vanochtend maakte Retail Estates de halfjaarcijfers bekend voor de periode tot en met einde september. De cijfers lagen in lijn lagen met de verwachtingen. De EPRA-winst per aandeel bedroeg 2,84 euro, terwijl op 2,86 euro werd gemikt. De bezettingsgraad steeg met enkele basispunten in de laatste 3 maanden, terwijl de schuldratio daalde tot 47,5%, onder de doelstelling van 50%. De resultaten vertonen dus geen impact van een verwachte vertraging van de consumentenbestedingen. Wel kregen beleggers geen concrete winstverwachting voor het hele boekjaar 22/23 en blijft het wijzen op de onzekere economische vooruitzichten die de huurinkomsten kunnen aantasten. De dividendprognose werd alleszins wel behouden op 4,70 euro per aandeel, las KBC Securities-analist Wim Lewi.

Resultaten

De EPRA-winst per aandeel bedroeg 2,84 euro tegenover de verwachting van 2,86 euro. De winst per aandeel daalde door de stijging van het aantal aandelen als gevolg van de plaatsing van nieuwe aandelen in juni (voor een totaal van 55 miljoen euro). In nominale termen werd er 60,6 miljoen euro winst geboekt, wat volgens de EPRA-definitie gelijkstaat aan 39,1 miljoen euro. Dat is een stijging met 4,4% op jaarbasis.

De bezettingsgraad bedroeg per einde september 97,4%, 4 basispunten lager dan op het einde van vorig boekjaar, maar niettemin erg dicht bij de normale niveaus van 98%.

De schuldratio daalde van 49,15% naar 47,54% en bleef daarmee duidelijk onder de doelstelling van 50%. Door de hogere rente steeg de gemiddelde schuldenlast van 1,95% per einde maart 2022 tot 2,02%. Dat had geen impact op de actiefwaarde, die met 68 miljoen euro stabiel bleef op 68 miljoen euro. De geschatte faire waarde van de vastgoedportefeuille klokte af op 1,82 miljard euro, wat 22,6 miljoen euro meer is dan op het einde van vorig boekjaar. Dat is een gevolg van een positieve herwaardering met 27,7 miljoen euro, de impact van indexering, terwijl er geen negatieve impact werd genoteerd van de zogenaamde “yield compressie” (lagere waarderingen door stijgende rentes).

Dividend- en winstverwachting

Concrete winstverwachtingen werden vandaag niet in de markt gezet. Maar de officiële dividendprognose voor dit boekjaar bleef gehandhaafd op 4,70 euro per aandeel. Op basis van de winstverwachting van Wim Lewi impliceert dat een uitbetalingsratio van 80,3%, zodat de EPRA-winst zou kunnen landen op 39,1 miljoen euro. Dat is 4,4% meer op jaarbasis, terwijl Wim Lewi op 39,5 miljoen euro mikte.

KBC Securities over Retail Estates

Deze resultaten bevestigen de stabiliteit van de portefeuille. Wim Lewi  verlaagde wel de verwachtingen voor de investeringen van 120 miljoen euro naar 80 miljoen per jaar, omdat de onderneming voldoende ruimte laat voor de schuldratio. Concreet komt dat neer op een verwachte winst van het boekjaar dat loopt tussen 2023 en 2024 van 5,94 euro per aandeel. Het boekjaar nadien (2024/2025) moet 6,11 euro winst per aandeel opleveren.

In tegenstelling tot winkelcentra en winkelstraten is er geen behoefte aan grote herontwikkelingen op retailparken buiten de stad. Activa zijn minder blootgesteld aan onlinekannibalisatie. Dat komt doordat de huurdersmix meer gericht is op huis verbetering, een lage huur per vierkante meter, evenals een locatie net buiten de stad (gemakkelijk bereikbaar met de auto).

Dat maakt de locaties geschikt voor omnichannel gebruik en mogelijk toekomstig gebruik voor ‘last mile’-distributie. Daarom verwacht Wim Lewi dat de vraag naar serviceruimte in retailparken buiten de stad zich positief zal ontwikkelen. Daarenboven waardeert Retail Estates zijn activa eerder conservatief. Op basis van voorzichtige DCF-aannames is het aandeel daarom zeker interessant aan de huidige koersen. Het “Kopen”-advies en 76 euro koersdoel blijven daarom op de tabellen staan.

Naar overzicht
Beleg online met inzicht
Word gratis klantJe gratis BeursintroClient login
Analyse en Inzicht
  • Analisten
  • Bolero Blog
Platformen
  • Bolero
  • Mobile
Markten en Producten
  • Markten
  • Producten
Events en Opleidingen
  • Events
  • Opleidingen
Academy
  • Producten
  • Platformen
  • Strategy & Analyse
Tarieven
  • Tarieven
Support
  • Algemene voorwaarden
  • Documentcenter
  • Lexicon
  • Veelgestelde vragen
  • Klachten
  • FAQ: MiFID II
Over Bolero
  • Bolero vandaag
  • Relatie KBC & Bolero
  • Nieuws
  • Werken bij Bolero
Award

Ontdek ook:

Bolero Crowdfunding

  •   Home
  • Analyse en Inzicht
  • Platformen
  • Markten en Producten
  • Events en Opleidingen
  • Academy
  • Tarieven
  • Support
Powered by KBC }}

Powered by KBC

  • © Bolero 2025
  • Privacy statement
  • Juridische voorwaarden
  • Sitemap
  • Cookie Voorkeursinstellingen