Bolero marktenspecialist, Philippe Delfosse, schreef een artikel over de elektrische voertuigen. 

In het kader van de klimaatverandering worden we verondersteld in de toekomst ons rijgedrag aan te passen. In plaats van de rijden met auto’s op fossiele brandstoffen, worden elektrische auto’s (EV= elektrische voertuigen) belangrijker. Elke autoconstructeur investeert (fors) in de productie van EV’s. Stilaan worden de elektrische voertuigen ook betaalbaarder.

Statbel (Belgisch Statistiekbureau) publiceerde op 1 augustus dat er in België in 2022 71.651 elektrische voertuigen reden. Op 1 augustus 2023 is dat aantal gestegen naar 138.749. Statbel stelt wel vast dat 80,8% op naam van een vennootschap staat. 26.440 auto’s zijn eigendom van particulieren, 112.056 op naam van een vennootschap. Hybride wagens (een mix van fossiele brandstof en elektrisch rijden) is goed voor 8,9% van het totale wagenpark (537.817 hybride wagens op 1/8/23 tegenover 375.107 of + 43,4%).

In Europa bedroeg het aandeel van EV’s in de totale verkoop van personenwagens in de periode januari -september 2023 reeds 15,2%. Een jaar eerder was dat nog 12,1% volgens  de Europese Federatie van Autoconstructeurs (ACEA). (bron : onderzoeksrapport Johan Van Gompel, Senior Economist KBC Groep met als titel : “De opmars van elektrische wagens in Europa”, verklaring van verschillen inzake verkoop tussen landen (www.kbceconomics.be/publicaties).

Een aantal Chinese bedrijven worden toegelicht : 

Xpeng (LSEG-consensus : 17 kopen, 8 houden, 6 verkopen, koersdoel : 19 USD, ISIN-code : US98422D1054)

Het Chinese Xpeng houdt zich bezig met het ontwerpen, ontwikkelen, produceren en verkopen van slimme elektrische voertuigen (Smart EV). De belangrijkste producten van het bedrijf zijn milieuvriendelijke voertuigen, namelijk een SUV (de G3) en een vierdeurs sportsedan (de P7). De Smart EV's van het bedrijf zijn voornamelijk gericht op het midden- tot hogere segment van de Chinese markt voor personenwagens. Het bedrijf streeft ernaar om de volledige autonome rijtechnologie, het intelligente besturingssysteem in de auto en de belangrijkste voertuigsystemen zelf te ontwikkelen door middel van de eigen software,kernhardware en datatechnologieën. Het bedrijf verkoopt zijn voertuigproducten onder de merknaam Xpeng. Het bedrijf biedt ook een reeks diensten aan klanten, waaronder supercharging, onderhoud, ride-hailing en autoleasing.

Xpeng kwam op 19 november met cijfers en diverse analisten verhoogden hun aanbeveling naar kopen (waaronder HSBC, Bank of America, Macquarie, Morgan Stanley). Xpeng heeft een marktkapitalisatie van 14,47 miljard dollar, een koers-winstverhouding van -8,98 en een bèta van 3,26. De winst van XPeng over het derde kwartaal overtrof de verwachtingen voor de aangepaste winst per aandeel (WPA) en omzet. De marges van de EV-fabrikant bleven echter negatief in het derde kwartaal 2023, in tegenstelling tot rivaal Li Auto, die van meer dan 21% rapporteerde. Het bedrijf presenteerde een fatsoenlijke leverings- en omzetverwachting voor het vierde kwartaal 2023. XPeng verwacht dat de leveringen in het vierde kwartaal minstens zullen verdubbelen tot 63.500 eenheden, omdat het enorm inzet op de G6 sport utility vehicle, die de concurrentie aan moet gaan met Tesla's Model Y. Het verwacht dat de inkomsten voor het huidige kwartaal maximaal 13,6 miljard yuan zullen bedragen.De waardering van XPeng is hoog in vergelijking met zijn concurrenten.

Diverse institutionele beleggers hebben hun participatie in het bedrijf verder opgebouwd (zo verhoogde Creative Planning het belang met 6,8%, Tudor Investment Corp verviervoudigde zelfs zijn participatie).

Li Auto (LSEG-consensus : 24 kopen, 2 houden, 1 verkopen; koersdoel : 54 USD, ISIN-code : US50202M1027)

Li Auto Inc is een in China gevestigde autofabrikant die zich voornamelijk bezighoudt met het ontwerpen, ontwikkelen, produceren en verkopen van slimme elektrische voertuigen. De belangrijkste producten van het bedrijf zijn sport utility vehicles (SUV's) onder het merk Li ONE. Het verkoopt ook randproducten en levert aanverwante diensten, zoals oplaadpunten, internetdiensten voor voertuigen en verlengde levenslange garanties. De onderneming opereert via haar dochterondernemingen en entiteiten met een variabel belang (VIE's) in China.

Op 17 november kondigde Li Auto aan dat het in februari 2024 zou beginnen met de massaproductie van zijn eerste volledig elektrische model. Het voertuig heeft in China al 10.000 voorbestellingen ontvangen. De autofabrikant wil de ongerustheid over het oplaadbereik van EV's wegnemen, met een beoogde actieradius van 310 mijl die mogelijk is met slechts 12 minuten snelladen. De auto zal in eerste instantie alleen op de Chinese markt worden geïntroduceerd en blijft voorlopig onbeschikbaar in de VS en Europa. Aan de auto hangt een prijskaartje van 83.000 dollar tegenwaarde.

Diverse marktpartijen verhoogden hun aanbeveling voor Li Auto (Citigroup, Bank of America, The Street). Zes beleggingsanalisten hebben het aandeel gewaardeerd met een kopen-aanbeveling.

Het bedrijf heeft een marktkapitalisatie van 43,29 miljard dollar, een koers-winstverhouding van 48,57 en een bèta van 0,96. De recente aankondiging van de opname in de Hang Seng-index zorgde voor een opsprong van het aandeel.

Nio (LSEG-consensus : 22 kopen, 10 houden, 1 verkopen; koersdoel : 12,85 USD, ISIN-code : US62914V1061)

NIO Inc is Chinees bedrijf dat zich voornamelijk bezighoudt met onderzoek, ontwikkeling en productie van hoogwaardige slimme elektrische voertuigen. De producten van Nio omvatten voornamelijk ES8, ES6, EC6 en ET7. Het bedrijf ontwikkelt technologieën voor het verwisselen van accu's en autonoom rijden. De elektrische voertuigen van het bedrijf maken gebruik van NAD-technologie (NIO Autonomous Driving), waaronder het supercomputerplatform NIO Adam en het supersensorsysteem NIO Aquila. Het bedrijf levert ook oplaadpalen, internetdiensten voor voertuigen en verlengde levenslange garanties. Het bedrijf is voornamelijk actief op de binnenlandse markt.

De financiële hoogtepunten voor het derde kwartaal van 2023: 

• De verkoop van voertuigen bedroeg 2,386 miljard dollar, een stijging met 45,9% tegenover het derde kwartaal van 2022 en een stijging met 142,3% tegenover het tweede kwartaal van 2023.

• De voertuigmarge bedroeg 11,0% in het derde kwartaal van 2023, tegenover 16,4% in het derde kwartaal van 2022 en 6,2% in het tweede kwartaal van 2023.

• De totale inkomsten bedroegen 2.,613 miljard dollar, een stijging van 46,6% tegenover het derde kwartaal van 2022 en een stijging van 117,4% tegenover het tweede kwartaal van 2023.

• De brutowinst bedroeg 208,8 miljoen dollar, een daling van 12,2% ten opzichte van het derde kwartaal van 2022 en een stijging van 1.650,9% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2023.

• De brutomarge was 8,0%, vergeleken met 13,3% in het derde kwartaal van 2022 en 1,0% in het tweede kwartaal van 2023.

• Het operationele verlies bedroeg 663,9 miljoen dollar, een stijging van 25,2% ten opzichte van het derde kwartaal van 2022 en een daling van 20,3% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2023. 

• Het nettoverlies bedroeg 624,6 miljoen dollar, een stijging van 10,8% ten opzichte van het derde kwartaal van 2022 en een daling van 24,8% ten opzichte van het tweede kwartaal van 2023.

Recent stonden de aandelen onder druk en daalden naar een dieptepunt van drie jaar, nadat een langverwachte ontmoeting tussen de Amerikaanse president Joe Biden en de Chinese president Xi Jinping geen nieuwe afspraken op economisch gebied opleverde. Negatieve commentaren over de Chinees-Amerikaanse relaties in het winstrapport van de Chinese e-commercegigant Alibaba Group werkten ook als een rem op Nio.