Hoger koersdoel voor Cisco bij KBC Securities

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 14 feb 2025

9:52

Cisco meldt voor de driemaandsperiode eindigend op 25 januari 2025 een omzet en winst die respectievelijk 1% en 3% boven de gemiddelde analistenverwachting uitkwamen. Positief was dat de productorders organisch (op eigen kracht, zonder overnames) met 11% groeiden, een versnelling ten opzichte van de 9%-groei van het kwartaal voordien, aldus KBC Securities-analist Kurt Ruts.

Cisco?

Cisco is een toonaangevende speler in communicatie- en netwerkapparatuur voor spraak-, data- en videoverkeer over het internetprotocol (IP). Het bedrijf bouwt zijn historische focus op de productie van hardware (routers en switches) af ten voordele van softwareoplossingen om de prestaties en veiligheid van netwerken te verhogen.

Jaarprognose licht opgetrokken ondanks lagere marges

Bedrijven versterken hun netwerkinfrastructuur om klaar te zijn voor de uitrol van AI. De orders van deze klanten compenseren voor de zwakkere orders vanwege de Amerikaanse overheid die een aantal projecten ‘on hold’ had gezet nadat Trump opnieuw aan de macht kwam.

De prognose voor het lopende (april-) kwartaal lag grotendeels in lijn met de verwachting. De marges worden verwacht te dalen omdat Cisco de aangekondigde tarieven op goederen uit Canada, Mexico en China mee in rekening brengt. De jaarprognose werd licht opgetrokken.

Cisco trekt het kwartaaldividend met 3% op tot 0,41 dollar en trekt 15 miljard dollar uit voor de inkoop van eigen aandelen.

De prognose voor het lopende kwartaal lag grotendeels in lijn met de verwachting, maar de marges worden verwacht te dalen vanwege de aangekondigde tarieven op goederen uit Canada, Mexico en China.

KBC Securities over Cisco

Solide resultaten bij Cisco, stelt Kurt. De groeiversnelling van de productorders geeft aan dat de vraag aan het normaliseren is na een periode van zwakte, omdat klanten op grote voorraden zaten in de nasleep van leverproblemen tijdens de COVID-19-pandemie. Beleggers werden ook ietwat gerustgesteld aangaande de mogelijke impact van tarieven en een Amerikaanse overheid die meer de vinger op de knip zal houden.

Met de opeenvolgende herstructureringen en de integratie van het overgenomen cybersecuritybedrijf Splunk heeft het management van Cisco heel wat werk voor de boeg. Positief is wel dat de productorders versnelden nu dat de voorraadcorrectie grotendeels voorbij is. Kurt behoudt de ‘Houden’-aanbeveling maar trekt het koersdoel op van 59 dollar naar 65 dollar.

Naar overzicht