Booking ziet vraag naar overnachtingen verbeteren

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

do. 6 mei 2021

12:35

Booking Holdings, de wereldleider in online reisgerelateerde diensten, werd ook in het eerste kwartaal van 2021 geconfronteerd met de corona-uitdagingen voor de reissector, maar rapporteerde ondanks een omzetdaling met 50% op jaarbasis slechts een beperkt verlies. Dat cijfer ligt min of meer in lijn met de analistenprognose. KBC Asset Management-analiste Nathalie Bally verwacht dat Booking zijn marktaandeel in de VS verder zal kunnen uitbreiden en herhaalt daarom het “Kopen”-advies en koersdoel van 2.700 dollar.

Resultaten Booking 1Q21

De bruto reisboekingen, die alle door klanten geboekte reisdiensten vertegenwoordigen, daalden met slechts 4% op jaarbasis tot 11,9 miljard dollar (vs. 10,3 miljard dollar verwacht). De groep zag het aantal geboekte overnachtingen met slechts 20% dalen ten opzichte van een jaar eerder, omdat reizigers vakantieplannen voor het komende jaar begonnen te maken. In het vierde kwartaal van 2020 daalde het aantal geboekte overnachtingen nog met 60%.

De groep rapporteerde een aangepast verlies vóór interesten, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen van 195 miljoen dollar (vs. verlies van 161,3 miljoen dollar verwacht). Het aangepaste verlies per aandeel bedroeg 5,26 dollar (verwacht verlies 5,97 dollar).

Hoewel Booking geen prognose gaf voor het tweede kwartaal, zag het management bemoedigende tekenen van verbeterende boekingstrends in het eerste kwartaal die aanhielden tot in april, met opmerkelijke- sterke cijfers in de Verenigde Staten.

Corona-impact op reisindustrie neemt af

Ook Booking werd vanzelfsprekend midscheeps geraakt door de coronapandemie, wat zich vertaalde in een forse vermindering van het aantal reizen. Terwijl de reisbeperkingen op korte termijn nog steeds een negatieve impact kunnen hebben op de resultaten, zijn er duidelijke tekenen van herstel.

De sprong in het aantal reserveringen laat zien dat 's werelds grootste online reisbureau begint te profiteren van de inhaalvraag naar reizen, vooral in de VS. Daar bevindt het aantal geboekte overnachtingen zich nu al boven het niveau van 2019, wat impliceert dat de groep marktaandeel heeft gewonnen.

KBC Asset Management over Booking

Booking is goed gepositioneerd binnen de reissector en analiste Nathalie Bally verwacht een verder herstel van de boekingstrends naarmate de vaccinaties wereldwijd verder worden uitgerold en de reisbeperkingen zullen worden opgeheven.

Het percentage hotelboekingen via het internet blijft structureel groeien. Booking heeft het grootste hotelaanbod van alle spelers en vergroot ook zijn aandeel in de markt van de alternatieve accommodaties. De aard van het businessmodel (commissies) zorgt voor zeer hoge vrije kasstromen. KBC Asset Management verwacht ook dat Booking zijn marktaandeel in de VS verder zal kunnen vergroten.

KBC AM handhaaft de “Kopen”-aanbeveling en houdt het koersdoel ongewijzigd op 2.700 dollar.

Naar overzicht