Beursnieuws België en Nederland

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

wo. 26 feb 2025

9:15

Sterkere vooruitzichten voor 1Q25 compenseren lagere orderintake bij ASMI

ASMi rapporteerde een vierdekwartaalomzet van 809 miljoen euro boven de verwachtingen. De orders daalden met 10% kwartaal-op-kwartaal tot 731 miljoen euro. De brutowinstmarge was in lijn met onze verwachtingen dankzij een sterke productmix. Dit resulteerde in een verhoogde EBIT-marge van 28,1%. De vooruitzichten voor 2025 van 3,2-3,6 miljard euro worden gehandhaafd. ASMi kondigde ook een aandeleninkoop aan van 150 miljoen euro. Geen impact op de “houden-aanbeveling en koersdoel van 545 euro.

DEME boekt zeer goede resultaten met indrukwekkende vrije kasstroomgeneratie

DEME's orderboek bereikte eind 2024 een nieuw record (8 miljard euro). De groei van 8% jaar-op-jaar werd voornamelijk gedreven door voortdurende stijgingen in Offshore Energy-orders (+13% jaar-op-jaar tot 4,3 miljard euro). Terwijl Dredging&Infra (3,6 miljard euro) een meer gematigde maar nog steeds gezonde stijging kende, bleef Environmental (352 miljoen euro) een stabiel orderboek behouden. Er was een zeer mooie vrije kasstroomgeneratie van 729 miljoen euro, resulterend in een netto kaspositie van 91 miljoen euro aan het einde van 2024. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 175 euro.

Zwakke vierdekwartaalvolumes maar solide EBITDA bij AB Inbev

Ondanks zwakkere dan verwachte vierdekwartaalvolumes (-1,9% jaar-op-jaar), rapporteerde de bierbrouwer een organische EBITDA-groei van 10%, wat boven de verwachtingen ligt. De richtlijn van 4-8% organische EBITDA-groei in 2025 is in lijn met de middellange termijn richtlijn. De waardering blijft aantrekkelijk met EV/EBITDA die verwacht wordt in 2025 op 8,9x en vrije kasstroom-rendement op 7,3%. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 65 euro.

JDE Peet’s boekt mooie resultaten en kondigt aandeleninkoopprogramma aan

Het bedrijf rapporteerde goede 2024-resultaten, met een organische omzetgroei van 5,3%, een organische EBIT-groei van 10,4 % die boven de verwachtingen en de richtlijnen uitkwamen. Voor 2025 zijn de vooruitzichten grotendeels in lijn met de verwachtingen. Belangrijker is de aangekondigde dividendverhoging van 4,3% en het aandeleninkoopprogramma van maximaal 1,0 miljard euro, waarvan maximaal 250 miljoen euro in 2025. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 24 euro.

Mooie schuldreductie in 2024 bij Deceuninck

Het bedrijf rapporteerde een gelijkblijvende aangepaste EBITDA voor 2024 wat iets onder de verwachtingen lag, terwijl de vrije kasstroomgeneratie beter presteerde met een mooie schuldreductie door een vermindering van het werkkapitaal. De marktomstandigheden blijven naar verwachting uitdagend, terwijl KBCS we verwacht dat Deceuninck extra steun zal krijgen van de recente herstructurering in Duitsland. KBCS handhaaft de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 4,2 euro.

Akita Investment Holding Europe biedt ongeveer 20 miljoen aandelen Azelis aan

Bloomberg meldt dat Akita Investment Holding Europe ongeveer 20 miljoen aandelen aanbiedt via JP Morgan, BNP en Goldman Sachs tegen 18,3 euro per aandeel. De prijs weerspiegelt een korting van 5,4% vergeleken met de slotkoers van gisteren. De aanbieding zou het belang van 36,1% verminderen tot 27,9% in het geval van ongeveer 20 miljoen aandelen. Door deze aanbieding zou de free float kunnen toenemen van 60,8% tot 67-69%. Geen impact op de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 28 euro.

KBC Securities start opvolging van Vopak met ‘Kopen’-aanbeveling

KBC Securities start met de opvolging van Vopak. Deze Nederlandse onafhankelijke exploitant van vloeibare bulkterminals onderscheidt zich door zijn wereldwijd gediversifieerde strategische locaties, verschillende terminaltypes, productverwerkingsmogelijkheden en indrukwekkende partnerschappen. Het bedrijfsmodel biedt zichtbaarheid en is grotendeels geïsoleerd van de volatiliteit van de verwerkte producten. De vraag naar zijn diensten profiteert van verschillende seculiere groeitrends, en het managementteam heeft met succes een bedrijfsbrede focus op vrijekasstroom-generatie geïnstalleerd. KBC Securities start de opvolging met een koersdoel van 50 euro en de ‘Kopen’-aanbeveling.

Wolters Kluwer start met aandeleninkoopprogramma van 1 miljard euro na sterke cijfers

De Nederlandse uitgeverij en informatiedienstverlener meldt sterke 2024-resultaten, met een organische omzetgroei met 6% en een aangepaste operationele winst van 1,600 miljoen euro, geeft KBC Securities aan. Het bedrijf kondigde een dividendverhoging van 12% aan en een aandeleninkoopprogramma van 1 miljard euro voor 2025. CEO Nancy McKinstry zal in 2026 met pensioen gaan, met Stacey Caywood als opvolger na een overgangsperiode van een jaar. Geen impact op het koersdoel van 154 euro en de ‘Houden’-aanbeveling.

Hoger koersdoel voor Aedifica bij KBC Securities

KBC Securities verhoogt zijn EPRA-winstverwachtingen voor de Belgische vastgoedinvesteerder met ongeveer 4,5% na de 2024-resultaten. De verhoging is te danken aan de hogere dan verwachte omzetgroei en verbeterde operationele marge, voornamelijk gedreven door de Britse markt. Het bedrijf verwacht een operationele marge van 86,1% in 2025, vergeleken met het 10-jarig gemiddelde van 83,4%. Het koersdoel gaat hoger: van 68 naar 70 euro, de aanbeveling blijft ‘Opbouwen’.

Materialise haalt certificaat voor levering aan luchtvaartsector

Het Belgische 3D-printbedrijf heeft de EN 9100-certificering behaald voor zijn metaalprocessen voor de luchtvaart. Dat certificaat bevestigt dat Materialise een kwaliteitsmanagementsysteem heeft geïmplementeerd dat productkwaliteit, procescontrole, naleving van regelgeving en continue verbetering waarborgt. Met deze certificering opent Materialise nieuwe mogelijkheden voor onderdeelontwerp en efficiëntie in de toeleveringsketen voor alle belanghebbenden in het luchtvaartsector.

ING kondigt twee schuldaflossingen aan

De Nederlandse bank kondigde aan dat het twee series van uitstaande SEC-geregistreerde schulden zal aflossen, namelijk de 500 miljoen dollar Callable Floating Rate Senior Notes en de 1,250 miljoen dollar 3.869% Callable Fixed-to-Floating Rate Senior Notes. De aflossing zal plaatsvinden op 28 maart 2025.

Naar overzicht