PostNL verwacht stabiele bedrijfswinst (EBIT) in 2025

• De resultaten over 2024 waren in lijn met de voorlopige resultaten die op 20 januari werden bekendgemaakt, waaronder een bedrijfswinst (EBIT) van 53 miljoen euro, ruim onder de richtlijn van de groep van ongeveer 80 miljoen euro. Maar omdat de voorlopige resultaten al gepubliceerd waren, ligt de nadruk van de resultaten van vandaag op de vooruitzichten. Voor 2025 verwacht het bedrijf dat de EBIT in lijn zal blijven met 2024 terwijl de vrije kasstroom naar verwachting negatief zal zijn tussen 10 miljoen euro en 50 miljoen euro. De vooruitzichten voor zijn lager dan verwacht. KBCS handhaaft de houden-aanbeveling en koersdoel van 1,4 euro.

Retail Estates boekt stabiele resultaten

• De netto huurinkomsten (NRI) voor de eerste negen maanden van het boekjaar 2024/2025 bedragen 106,2 miljoen euro, wat een stijging van 3,05% is ten opzichte van vorig jaar en iets hoger dan de verwachting van KBC Securities (106,1 miljoen euro). De winst per aandeel (EPRA EPS) kwam uit op 4,71 euro, wat een stijging met 3,10% is ten opzichte van de verwachte 4,72 euro. Het bedrijf bevestigde dat het dividend voor het boekjaar 2024/2025 5,10 euro zal bedragen. De schuldratio daalde in het derde kwartaal van 44,62% naar 43,49%, ruim binnen de veilige zone. De netto vermogenswaarde (EPRA NTA) steeg van 78,15 euro naar 78,63 euro per aandeel. De waarde van de portefeuille steeg met 27,8 miljoen euro, voornamelijk dankzij indexatie-effecten op de verwachte huurwaarde (ERV). Het lijkt erop dat de Nederlandse markt de verwachte huurwaarde nog aan het inhalen is. Geen impact op de kopen-aanbeveling en koersdoel van 76 euro.

Fagron: Semaglutide verwijderd van de tekortlijst van de FDA

• De FDA heeft semaglutide van de lijst met geneesmiddelentekorten verwijderd, omdat de situatie nu is opgelost. Bedrijven zoals Fagron, die het medicijn in de tussentijd konden distribueren, hebben nu een respijtperiode van 60-90 dagen om hun verkoop af te bouwen. Dit weerpiegelt een organische omzetgroei van ongeveer 5% in 2025. Omdat dit in lijn is met de verwachtingen van KBC Securities, wordt de koop-aanbeveling behouden, net als het koersdoel van 24 euro.

Prosus en Just Eat Takeaway kondigen akkoord aan over bod

• Prosus en JET kondigen aan dat ze een akkoord hebben bereikt over een volledig contant bod voor 100% van de JET-aandelen tegen een prijs van 20,30 euro per aandeel, wat neerkomt op een totaalbedrag van 4,1 miljard euro. Dit bod vertegenwoordigt een premie van 63% ten opzichte van de slotkoers van afgelopen vrijdag en een premie van 49% ten opzichte van de gemiddelde koers van de afgelopen drie maanden. KBCS verwacht geen grote regelgevende obstakels. Geen impact op de kopen-aanbeveling en koersdoel van 18 euro.

Umicore krijgt lager koersdoel van KBC Securities

• Umicore heeft onlangs de resultaten voor het boekjaar 2024 bekendgemaakt. Het bedrijf bevindt zich in een moeilijke situatie. De afdeling Automotive Catalysis opereert in een markt die structureel aan het krimpen is. De Recycling-afdeling is gevoelig voor schommelingen in de metaalprijzen en de afdeling Battery Materials, die eerder werd gezien als de toekomstige groeimotor, wordt nu strategisch herzien vanwege de trage adoptie van elektrische voertuigen en concurrentie uit China met goedkopere LFP-batterijen. Vanwege de verwachte druk op de toekomstige inkomsten van de Catalysis- en Recycling-afdelingen, heeft Umicore aanzienlijke groei nodig in de Battery Materials-sector om de groepsinkomsten stabiel te houden. KBCS heeft zijn prognoses verlaagd na de recente resultaten. Ondanks de uitdagingen handhaafde KBCS de opbouwen-aanbeveling maar verlaagde het koersdoel van 13 euro naar 12 euro.

Chinese investering voor CTP

• Het bedrijf heeft een 10-jarig huurcontract getekend met ZOOMLION om hun activiteiten te verplaatsen naar CTPark Tatabánya in Hongarije. Dit contract werd getekend op 20 februari 2025. ZOOMLION zal 100 miljoen euro investeren in technologie voor hun fabriek in CTPark Tatabánya. CTP zal het 35.000 vierkante meter grote TBN5-logistiek gebouw aanpassen aan de productiebehoeften van ZOOMLION voor hoogwaardige en efficiënte schaarliften en hoogwerkers. Het is geen verrassing dat Chinese fabrikanten naar Hongarije kijken voor hun EU-nearshoring basis. President Xi bezocht Hongarije en Servië tijdens zijn laatste bezoek aan Europa. CTP richt zich sinds 2023 ook op Chinese verkoop met hun verkoopkantoor in Hong Kong. Geen impact op de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 19,3 euro.

Ebusco weet geannuleerde orders voor bussen elders aan de man te brengen

• De Nederlandse fabrikant van elektrische bussen heeft aanzienlijke vooruitgang geboekt met zijn werkkapitaal door de hertoewijzing van bussen na geannuleerde orders en nieuwe financiering. Het bedrijf bereikte overeenstemming met EBS over de hertoewijzing van 31 bussen en kondigde eerder al de hertoewijzing aan van 21 bussen aan NIAG en 22 bussen aan Métropole Rouen Normandie. In 2025 zijn tot nu toe orders voor in totaal 55 bussen geannuleerd, waarvan de meeste nog niet in een vergevorderd stadium van productie zijn en relatief eenvoudig aan andere klanten kunnen worden toegewezen. Daarnaast bereikte Ebusco overeenstemming met Green Innovation voor een schuldfinanciering van 22 miljoen euro, noodzakelijk vanwege een eerder aangekondigd liquiditeitstekort.