De jaarresultaten van Basic-Fit voldeden aan de eigen voorspelling die het bedrijf in het derde kwartaal van 2022 verlaagde. Het verkrijgen van licenties voor de bouw van nieuwe clubs vertraagde immers, werd toen meegegeven. Er kwamen in 2022 185 clubs bij. Dat moet, volgens de grootste fitnessketen van Europa, hoger in 2023, weet KBC Securities-analiste Lynn Hautekeete.

50% nieuwe leden erbij

De omzet steeg tot 795,0 miljoen euro dankzij de groei van 185 clubs tot 1200, een stijging van het aantal leden met 51% tot 3,35 miljoen en een stijging van het aantal premiumlidmaatschappen tot 34% tegenover 23% in het eerste kwartaal van 2011. Basic-Fit streeft naar 40 à 45% premiumleden in 2023.

De omzet over het boekjaar steeg met 133% op jaarbasis tot €795 miljoen. De onderliggende EBITDA van de club bedroeg 316,4 miljoen euro en de gerapporteerde nettowinst bedroeg 11,3 miljoen euro.

Hoger inkomsten per lid, toch lagere marge

Het bedrijf heeft voor nieuwe leden in Frankrijk en de BeNeLux de lidmaatschapsstructuur gewijzigd van Basic Fit (€19,99/4 weken, toegang tot 1 club) in Comfort (€ 24,99/4 weken, toegang tot alle clubs). Bijgevolg verwachten Lynn Hautekeete een verdere stijging van de gemiddelde inkomsten per lid per maand, die momenteel €22,86 bedragen tegenover €20,56 aan het begin van COVID-19.

Ondanks de hogere inkomsten per lid is de operationele marge gedaald tot 6,98% in vergelijking met 10,46% vóór COVID-19, voornamelijk als gevolg van hogere personeelskosten en marketing/IT/nieuwe Duitse hoofdzetel.

Basic-Fit over 2023

Basic-Fit wil dit jaar minimaal 200 clubs openen en minstens 1,0 miljard euro aan inkomsten genereren. Net als in 2022 zullen de meeste clubopeningen plaatsvinden in Frankrijk en Spanje. Lynn Hautekeete verwacht geen Duitse openingen in de eerste helft van 2023.

KBC Securities over Basic-Fit

Het plan van het bedrijf om tegen 2025 2.000 clubs en tegen 2030 tussen 3.000 en 3.500 clubs te runnen, betekent dat de totale clubomvang in de periode 2015-2030 met een factor 10 zou toenemen en dat het ledenbestand in dezelfde periode zou groeien van 950.000 tot 11 miljoen, rekent Lynn Hautekeete.

Met een sterk verbeterde financiële positie in het afgelopen jaar en een bewezen commerciële en operationele staat van dienst zijn de doelstellingen van Basic-Fit volgens Lynn Hautekeete ambitieus maar haalbaar.

Belangrijke risico's van het bedrijfsmodel zijn het vermogen om voldoende leden aan te trekken, de toenemende concurrentiedruk, vooral van fitnessketens die met een franchisemodel werken, en een tekort aan beschikbaar onroerend goed/locaties waardoor een ROIC (return on invested capital) van 30% niet langer een haalbare doelstelling is.

Lyn Hautekeete behoudt het koersdoel van 52 euro en het ‘Kopen’-advies. Het aandeel noteert momenteel tegen een koers van 33,32 euro (+0,79%).