BASF verlaagt het dividend

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 28 feb 2025

13:33

BASF?

Het Duitse BASF is het grootste chemische concern ter wereld. BASF bestaat uit zes divisies: Chemicals, Materials, Industrial Solutions, Surface Technologies, Nutrition & Care en Agricultural Solutions. BASF maakt en verhandelt een heel breed assortiment van (petro-)chemicaliën (plastics, gewasbeschermingsmiddelen, deklagen, etc.).

Nieuws

BASF publiceerde deze ochtend zijn volledige resultaten voor 2024. Herinner u, de Duitse chemiereus had in januari al zijn voorlopige resultaten gepubliceerd. Deze werden toen positief onthaald.
De omzet (65,3 miljard euro) en EBITDA voor uitzonderlijke items (7,9 miljard euro) zijn ongewijzigd gebleven.
Er werden ook enkele nieuwe cijfers meegedeeld. De nettowinst komt uit op 1,3 miljard euro, aanzienlijk hoger dan de nettowinst in 2023 (225 miljoen euro), maar onder de analistenverwachtingen (2,2 miljard euro).
Het management stelt een dividend van 2,25 euro per aandeel voor, dit is een aanzienlijke daling tegenover het dividend van boekjaar 2023 (3,40 euro peraandeel). Het brutodividendrendement komt zo uit op 4,7%. Ter compensatie van het dividendverlies, zal management een aandeleninkoopprogramma lanceren. Hierdoor zal de aandeelhoudersvergoeding ten opzichte van afgelopen jaren gelijk blijven.
BASF kwam ook met een outlook voor 2025 naar buiten. Men verwacht in 2025 een EBITDA voor uitzonderlijke items tussen 8,0 en 8,4 miljard euro (2024: 7,9 miljard euro). Alle segmenten zouden positief bijdragen aan de EBITDA-groei met uitzondering van de Chemicals-divisie. De vrije kasstroom zou tussen de 0,4 miljard euro en 0,8 miljard euro liggen (2024: 0,7 miljard euro).

KBC Securities over BASF

Door het dividend te verlagen verliest BASF het label van dividendaristocraat. Een dividendaristocraat is een beursgenoteerde onderneming dat gedurende een lange periode zijn dividend weet te verhogen. Maar KBC Securities is niet negatief om het verlies van dit label, aangezien het gecompenseerd wordt door aandeleninkopen. Aandeleninkopen zijn fiscaal interessanter. Daarnaast zorgen deze voor aantrekkelijke aandeelhoudersvergoedingen wanneer waarderingen laag zijn. Zoals het geval is bij BASF.

De analist, Benjamin Wolff, behoudt zijn kopen-aanbeveling en koersdoel van 55 euro.

Naar overzicht