Apple rapporteert in lijn met de verwachtingen

Bijdragen

Deze blog komt tot stand dankzij bijdragen van de analisten van KBC Asset Management, KBC Securities, KBC Market Research en de economen, contentmanagers van Bolero en aandelenstrategen van KBC Groep:

Allison Mandra, Andrea Gabellone, Benjamin Wolff, Bérangère Bivort, Bernard Keppenne, Cora Vandamme, Dieter Guffens, Dirk Thiels, Ellen Van Tongelen, Guy Sips, Hans Dewachter, Jacob Mekhael, Jens Meersman, Jo Elsocht, Johan Van Gompel, Joren De Mesmaeker, Joris Franck, Kurt Ruts, Kristof Samoy, Laurent Convent, Lieven Noppe, Lynn Hautekeete, Mathias Janssens, Mathias Van der Jeugt, Marion Geubel,Michiel Declercq, Peter Wuyts, Philippe Delfosse, Sharad Kumar Surendran Palani, Siegfried Top, Thibault Leneeuw, Thomas Couvreur, Thomas Vranken, Tom Noyens, Tom Simonts, Wim Hoste en Wim Lewi.

Disclaimer

Deze publicatie van KBC Bank N.V. (Bolero) wordt uitsluitend ter informatie verstrekt en is niet bedoeld als een specifiek en persoonlijk beleggingsadvies, een aanbieding of een uitnodiging tot een aanbieding, om de hierin vermelde financiële producten te kopen of te verkopen, noch onafhankelijk onderzoek op beleggingsgebied.

De dienstverlening die Bolero verschaft, is niet op beleggingsadvies gebaseerd. Bolero is het orderuitvoeringsplatform van KBC Bank N.V. waarmee transacties in ‘niet-complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) doorgaan op basis van ‘loutere uitvoering’ (“execution only”). Bolero voert geen ‘passendheidstoetsing’ uit bij transacties in niet-complexe financiële producten. De belegger die van deze dienstverlening gebruik maakt, beschikt dus niet over de bescherming van de toepasselijke gedragsregels. Transacties in ‘complexe’ financiële producten (in de zin van MiFID II) kunnen pas uitgevoerd worden na een succesvolle passendheidstoetsing. Transacties via Bolero gebeuren altijd op initiatief van de belegger.

Bij het uitvoeren en/of doorgeven van transacties van beleggers houdt Bolero geen rekening met de daarmee verband houdende fiscale, juridische of boekhoudkundige aspecten van deze transacties, verstrekt zij geen advies met betrekking tot dergelijke aspecten en kan zij daarvoor derhalve niet aansprakelijk worden gesteld.

Beleggen in financiële producten houdt risico’s in. Beleggers moeten in staat zijn om het economische risico van een belegging te dragen en het belegde kapitaal geheel of gedeeltelijk te verliezen.

Deze blog bevat publicaties van KBC Securities NV (https://research.kbcsecurities.com/portal/portal.html#!/disclosures), KBC Asset Management NV (https://www.kbc.be/particulieren/nl/juridische-info/documentatie-beleggen.html#aandelen) en KBC Economics (https://www.kbc.com/nl/economics.html). Voor de externe bronnen raadpleegt Bolero verschillende nieuwssites. De bijdragen worden geselecteerd op basis van recente, concrete gebeurtenissen en publicaties. De redactie wordt verzorgd door Tom Simonts (KBC Securities) en door Jo Elsocht, Joren De Mesmaeker, Jens Meersman, Ellen Van Tongelen en Philippe Delfosse (marketing team Bolero, KBC Bank NV). KBC Bank staat onder toezicht van de FSMA.

vr. 31 jan 2025

10:24

Apple?

Apple is het grootste beursgenoteerd bedrijf ter wereld door het succes van zijn unieke strategie die hardware én software van eigen makelij combineert in een gesloten systeem. Het bedrijf slaagt erin om een belangrijk meerprijs voor zijn producten (iPhone, Macs, iPad...) te vragen in vergelijking met concurrenten die vertrouwen op extern ontwikkelde software.

Nieuws

Apple rapporteerde donderdagavond nabeurs resultaten over zijn eerste kwartaal (boekjaar eindigend op 30/09/2025) die grotendeels in lijn lagen met de verwachtingen. Sterker dan verwachte inkomsten uit diensten en de Mac werden gecompenseerd door lager dan verwachte inkomsten uit de iPhone. De omzet in China daalde 11% en bleef daarmee 14% onder de verwachting.

Voor het lopende kwartaal gaat het bedrijf uit van een ‘lage tot middelhoge ééncijferige omzetstijging’ wat onder de consensus is die uitging van 5%-groei. Maar gezien de breed in de pers uitgesmeerde berichten over zwakke iPhone verkopen, waren beleggers voorbereid op een nog zwakkere prognose.

KBC Securities over Apple

Apple had gehoopt dat zijn Generatieve AI product ‘Apple Intelligence’ de verkoop van de iPhone (16) zou kunnen aanzwengelen. Maar de nieuwe functionaliteit blijkt (voorlopig) niet echt een voltreffer. De guidance voor het lopende kwartaal lag dan wel onder de consensus maar was beter dan gevreesd, gezien de negatieve newsflow.

Aan 30 keer de verwachte winst voor 2025 prijst het aandeel zeker al wat (AI-)succes in. Daarnaast heeft het bedrijf af te rekenen met stevige concurrentie, voornamelijk op de Chinese markt. Bovendien nemen regulatoren de lucratieve App store onder de loep wat een risico is. Anderzijds heeft Apple een uniek (luxe)merk en een gesloten ecosysteem met een zeer trouwe klantenbasis. Dit moet de groei van het dienstensegment ondersteunen. Al bij al maakt dit dat wij een evenwichtige kijk op het aandeel hebben.

De analist van KBC Securities, Kurt Ruts, behoudt zijn houden-aanbeveling maar verhoogt zijn koersdoel van 220 dollar naar 240 dollar.

Naar overzicht