KBC Securities-analist Andrea Gabellone woonde de analistenbijeenkomst die Alstom organiseerde bij, voorafgaand aan de bekendmaking van de orders en de omzet in het 3e kwartaal, voorzien op 24 januari.

De orderontvangst was positief met orders in het 3e kwartaal ter waarde van 5,1 miljard euro, dankzij drie grote orders (Australië, VK en Frankrijk) voor 2,1 miljard euro en twee andere (Israël en Duitsland) ter waarde van samen 1 miljard euro. Het pas aangekondigde contract met een stad in Saudi-Arabië, voor meer dan 500 miljoen euro zou in het 4e kwartaal moeten worden geboekt, mogelijk samen met orders in Abidjan (ongeveer 500 miljoen euro) en de Dominicaanse Republiek (300 miljoen euro).

KBC Securities over Alstom

Volgens analisten zal Alstom zijn voorspelling voor de vrije kasstroom voor het boekjaar bevestigen. Maar Andrea Gabellone is vooral benieuwd naar de plannen voor de schuldafbouw. Hij maakt zich steeds meer zorgen over een mogelijke kapitaalverhoging (die door de CFO als optie is genoemd), iets wat de markt (negatief) zou verrassen.

Andrea hoopt dat het besparingsplan voldoende blijkt om de schuld te verlagen, zodat een kapitaalverhoging niet nodig blijkt. Als dat het geval is, verwachten hij een sterke stijging van de aandelen. Maar elk negatief commentaar kan een grote impact hebben op de aandelenkoers.

Op dit moment zijn de aandelen volgens Andrea erg goedkoop. Zijn aanbeveling blijft ‘Houden’ met koersdoel van 17 euro. Het Alstom-aandeel is momenteel 12,10 euro waard (-1,6%). Een paar dagen geleden nog zakte het aandeel met 12%, na een 'Verkopen'-advies van beurshuis Barclays.