Ackermans & van Haaren?

Ackermans & van Haaren (AvH)  is een in Antwerpen gevestigde, onafhankelijke en gediversifieerde holding die ernaar streeft aandeelhouderswaarde te creëren via langetermijninvesteringen in een beperkt aantal bedrijven met groeipotentieel op internationaal niveau.

Highlights derde kwartaal 2024

• Private Banking:
  • De private banking-divisie heeft uitstekende resultaten behaald, met een stijging van het beheerd    vermogen beheerd vermogen (AuM) van 12,1% tot 73,1 miljard euro.
  • Bruto instroom bedroeg 5,1 miljard euro.
  • De overnames van Box Consultants en Dierickx Leys zijn nog niet verwerkt in deze cijfers; dit gebeurt later in het vierde kwartaal 2024 en de eerste jaarhelft 2025.
  • Kost/inkomstenratio: 48%.
  • Rendement op eigen vermogen (ROE): 14,3%.
• DEME (bouw & bagger)
  •  DEME’s omzet steeg met 34,8% naar 1,1 miljard euro dankzij sterke vraag in alle sectoren.
  •  De omzetverwachting voor het hele jaar is verhoogd naar een groei van meer dan 20%.
  •  Orderportefeuille blijft sterk op 7,1 miljard euro.
  •  Boven verwachting presterende omzet en winst.
• Andere investeringen
  •  Nieuwe deelnemingen in V.Group (33,3% voor $150 miljoen) en Confo Therapeutics (6,2% voor 15   miljoen euro).
  •  Belang in SIPEF verhoogd naar 40% en in Nextensa naar 63,1%.
  •  Netto kaspositie eindigde op 294,8 miljoen euro, voldoende voor verdere Beleggingscase

AvH’s kernactiviteiten blijven sterke prestaties leveren. In 2024 verwacht men een nettowinst van meer dan 400 miljoen euro, boven het resultaat van 2023 (399,2 miljoen euro).

• Strategie
  •  Overtollige kasmiddelen worden strategisch geïnvesteerd, zoals in V.Group en Camlin Fine Sciences.
  •  Toekomstige kapitaalwinsten zullen worden herbelegd om waarde op lange termijn te creëren.

KBC Securities over Ackermans & Van Haaren

Ackermans is begonnen met het inzetten van de overtollige cash door een belang te nemen in V Group en door belangen te nemen in Camlin Fine Sciences (India), SIPEF en Van Moer Logistics, waardoor de 'cash drag' op de prestaties van de portefeuille verminderde. 
, terwijl meerwaarden op exits opnieuw in de portefeuille zullen worden geïnvesteerd en op lange termijn extra aandeelhouderswaarde zal creëren.

KBC Securities denkt dat Ackermans' portefeuille sterke resultaten zal blijven neerzetten omdat de bedrijven binnen Ackermans sterke concurrentievoordelen (moats) hebben in hun sectoren en regio’s, wat zorgt voor duurzame groei.

De analist van KBC Securities, Sharad Palani, behoudt de kopen-aanbeveling maar verhoogt het koersdoel van 215 euro naar 236 euro