En raison de l'effet de levier, un placement en turbos est plus risqué qu'un investissement direct dans la valeur sous-jacente. Vous trouverez plus d'informations sur le turbo sur le site web et dans le prospectus de l'émetteur. 

Un turbo est un instrument d'investissement coté en bourse qui, grâce à un effet de levier, peut permettre de profiter rapidement de la hausse ou de la baisse d'une valeur sous-jacente. Cette valeur sous-jacente peut consister en un indice d'actions, en actions, en un intérêt, en des matières premières ou en une devise.  

Si vous souhaitez réagir à une hausse de cette valeur sous-jacente, vous achetez un turbo long (TL). Si vous achetez un turbo short (TS), vous prévoyez une baisse du sous-jacent.  

Grâce à l'effet de levier, la variation de la valeur sous-jacente est relativement limitée dans une variation relativement plus grande de la valeur du turbo. Cet effet de levier est possible en raison du fait que vous n'investissez qu'une partie limitée de la valeur sous-jacente même, la partie restante étant financée par l'émetteur (= niveau de financement - pour plus d'informations à propos du niveau de financement, cliquez ici). Avec un turbo, vous obtenez la hausse ou la baisse complète du sous-jacent, mais vous n'investissez qu'une fraction de la valeur.  

L'effet de levier indique à quelle vitesse un turbo varie par rapport au sous-jacent. Par exemple: un turbo AEX avec effet de levier 5 change 5 fois plus vite que l'indice AEX même. Quand l'AEX augmente de 1 %, le cours du turbo AEX augmente de 5 %.  

Plus l'effet de levier est important, plus le cours du turbo est sensible aux fluctuations de prix du sous-jacent, que le cours augmente ou qu'il diminue. Grâce au niveau stop loss intégré, vous ne pouvez toutefois pas perdre plus que votre investissement (pour plus d'informations, référez-vous à Comment fonctionne un turbo?).  

En raison de l'effet de levier, investir en turbos est donc plus risqué qu'investir directement dans la valeur sous-jacente. Un turbo est donc généralement un produit s'adressant mieux aux investisseurs actifs ou chevronnés.  

Vous trouverez plus d'informations sur les turbos dans l'Académie Bolero.  

Exemple en chiffres:

Valeur sous-jacente = 25 € ; niveau de financement = 20 € ; votre propre investissement ou la valeur du turbo est dans ce cas de 5 €.  

Admettons que la valeur sous-jacente augmente de 5 € (20 %), atteignant donc 30 €. La valeur du turbo s'élève dans ce cas à 10 € (soit la différence entre le cours de la valeur sous-jacente et le niveau de financement). Cela signifie donc que la valeur du turbo a augmenté de 100 % (l'investissement de 5 € vaut à présent 10 €). L'effet de levier est donc de 5 ou la valeur du turbo a augmenté 5 fois plus vite que la valeur du sous-jacent.  

Cet effet de levier fonctionne dans les deux sens. En cas d'une baisse du cours du sous-jacent de p. ex. 2,5 €, atteignant donc 22,5 € (baisse de 10 %), la valeur du turbo diminuera également : 22,5€ - 20 € = 2,5 € (cours du sous-jacent - le niveau de financement). La valeur du turbo est dans ce cas passée de 5 € à 2,5 €, enregistrant ainsi une baisse de 50 %. La valeur du turbo a donc diminué 5 fois plus vite que le cours du sous-jacent.

Les turbos de la RBS cotés sur Euronext Amsterdam peuvent être négociés entre 9h05 et 17h30.  

Certains turbos bénéficient d'horaires de négociation plus longs:  

9h05 - 18h30:  tous les turbos sur les valeurs américaines, VIX Future.  

8h00 - 18h30:  

• AEX, CAC40, DAX, Dow Jones, Eurostoxx50, Nasdaq, S&P500;
• Toutes les devises;
• Métaux précieux, Brent Crude, Gaz Naturel, Light Sweet;
• Obligations (excepté Japanese JGB).

La valeur d'un turbo équivaut généralement à la différence entre le cours de la valeur sous-jacente (cours d'un indice ou d'une valeur) et le niveau de financement.  

Par exemple: si la valeur sous-jacente est cotée à 25 € et que le niveau de financement est de 20 €, la valeur du turbo s'élève à 5 €.  

Si la valeur sous-jacente est élevée (p. ex. un indice) ou basse (p. ex. le cours de change euro/dollar), ces turbos se voient attribuer un certain ratio.  

Par exemple: un turbo sur le Dow Jones a un ratio de 100. Cela implique que, si vous achetez un turbo Dow Jones, vous investissez dans 1/100 du Dow Jones. La valeur d'un turbo Dow Jones n'équivaut donc qu'à un centième de la différence entre le cours du Dow Jones et le niveau de financement.  

En outre, pour les valeurs sous-jacentes qui ne sont pas cotées en euro, vous devez encore tenir compte du taux de change. Tous les turbos sont en effet cotés en euro, même si le cours de la valeur sous-jacente est coté dans une autre devise. Une hausse de la devise étrangère par rapport à l'euro a un effet positif, tandis qu'une baisse a un effet négatif.  

Exemple en chiffre:

Le cours du Dow Jones est de 8 000 et le taux de change euro/dollar est de 1,25. Le niveau de financement s'élève à 7 000 et le ratio à 100.  

Pour déterminer la valeur du turbo Dow Jones, prenons la différence entre le cours de la valeur sous-jacente et le niveau de financement : 8 000 - 7 000 = 1 000. Divisons ce chiffre par le ratio. 1 000/100 font 10.  

Vu que la valeur sous-jacente (Dow Jones) est cotée en dollar, nous devons encore diviser par le taux de change : 10/1,25 font 8 €.  

En résumé:

Valeur d'un turbo long: (cours de la valeur sous-jacente - niveau de financement)/(ratio x taux de change)  

Valeur d'un turbo short: (niveau de financement - cours de la valeur sous-jacente) / (ratio x taux de change).  

En tant qu'investisseur, vous devez tenir compte du fait que les coûts de financement ont une influence sur la valeur du turbo. Le niveau des coûts de financement dépend du taux de financement (qui peut changer tous les jours) et du nombre de jours que vous conservez le turbo. Pour plus d'informations, référez-vous dans l'Académie Bolero.

La valeur sous-jacente d'un turbo peut être constituée d'indices, d'actions, de fonds d'investissement, de matières premières, de devises et d'obligations.

Grâce à un turbo vous n'investissez que dans une partie de la valeur sous-jacente. La partie que l'émetteur finance pour vous, est appelé le niveau de financement.  

L'investisseur paie des frais de financement sur le niveau de financement. Lorsque le taux d'intérêt à court terme est élevé, il arrive que le turbo short rapporte des produits (ou revenus) de financement.

Les coûts ou les revenus de financement sont convertis dans la valeur du turbo en adaptant quotidiennement le niveau de financement. Cette adaptation se fait avant l'ouverture de la bourse. Si vous vendez et achetez un turbo au cours de la même journée de négociation, vous ne payez aucun coût de financement.  

Le niveau de financement peut également varier au moment où le dividende de la valeur sous-jacente est détaché. Après déduction des taxes, les dividendes du sous-jacent sont déduits du niveau de financement.

Si le turbo atteint le niveau stop loss,, l'émetteur mettra fin à la cotation de ce turbo et en versera la valeur résiduelle (le cas échéant) après quelques jours ou semaines (cela dépend de l'émetteur). Dès réception de la valeur résiduelle, Bolero la verse immédiatement sur votre compte Bolero.

Les speeders et les sprinters sont des produits semblables aux turbos, mais ils ont un émetteur différent.  

• Les turbos sont émis par BNP Paribas ou par Goldman Sachs. 
• Les speeders sont émis par la Commerzbank (pour la brochure cliquez ici).  
• Les sprinters par ING. Vous trouverez une brochure détaillée sur les sprinters en cliquantici.