Tot slot blikken we nog even vooruit naar wat morgen op de beleggersagenda staat: 

Dinsdag 1 april 

• Bedrijfsresultaten
  • Cal-Maine, Neogen, Novagold, Animalcare, Ultralife, Pulsar,
• Ex-dividend
  • ABB, Agilent Technologies, Air Products, Assurant, Bank of America, Andritz, Cardinal Health
• Macro-economie
  • VS: JOLTS (jobopeningen), ISM verwerkende nijverheid (mrt)
  • China: PMI verwerkende nijverheid
  • Japan: werkloosheid, Tankan-index verwerkende nijverheid en diensten
  • Emu: inflatie en kerninflatie (mrt)
  • België: werkloosheid

Bernard Keppenne, hoofdeconoom CBC, beschrijft wat er deze week op ons afkomt.

De week van alle gevaren begint met een daling van de Aziatische beurzen na de sterke correctie van de Amerikaanse beurzen op vrijdag, en gevaar op alle niveaus, wat de onzekerheid nog verder zal verergeren.

Ongeacht de gevolgen

Dit is duidelijk wat Trump heeft gesuggereerd over de impact van de invoerrechten op de prijs van auto's voor de Amerikanen. Het feit dat de vertrouwensindices aanzienlijk verslechteren, lijkt hem absoluut niet te storen. Toch kan het scenario van stagflatie niet langer worden weggewuifd gezien de laatste indicatoren in de Verenigde Staten.

Zo bleken de consumentenuitgaven van Amerikaanse huishoudens op vrijdag minder sterk dan verwacht, en steeg de inflatie meer dan verwacht. De consumentenuitgaven stegen in februari met 0,4% na een daling van 0,3% in januari. Voor de Amerikaanse consument is het duidelijk dat de inflatie zal toenemen, wat hem zou moeten aanzetten tot het verminderen van zijn uitgaven.

Volgens de enquête van de Universiteit van Michigan zijn de inflatieverwachtingen van consumenten voor één jaar in maart gestegen tot 5,0%, het hoogste niveau sinds november 2022, tegen 4,3% vorige maand. En op vijf jaar voorspellen ze een inflatie van 4,1%, het hoogste niveau sinds februari 1993, vergeleken met 3,5% in februari.

En hoewel de PCE-prijsindex stabiel bleef op 2,5% op jaarbasis, steeg de Core PCE-index van 2,7% naar 2,8%. Deze cijfers hebben J.P. Morgan ertoe aangezet zijn inflatieverwachtingen te herzien naar 3,1% tegen 2,8%, en volgens Michael Feroli, hoofdeconoom van J.P. Morgan voor de Verenigde Staten, "denken we dat het grootste deel van deze stijging zich zal concentreren op het tweede kwartaal. De resulterende inkrimping van de reële koopkracht van consumenten zal zwaarder wegen op de reële consumentenuitgaven."

Een adempauze?

De officiële PMI-indices in China zijn gestegen, wat erop lijkt te wijzen dat de ondersteunende maatregelen hun effect hebben gehad. Maar uiteraard kan het risico van een verhoging van de invoerrechten deze opleving ondermijnen. De officiële industriële index steeg in maart naar 50,5, tegen 50,2 de vorige maand, het hoogste cijfer sinds maart 2024, en de officiële niet-industriële PMI-index versnelde van 50,4 naar 50,8. Bewijs dat de ondersteunende maatregelen voor de binnenlandse vraag effect hebben, is dat de subindex van nieuwe orders in maart het niveau van 51,8 bereikte, het hoogste niveau in 12 maanden.

Korte adempauze?

De vrees voor een echte handelsoorlog met een hoog risico op recessie is versterkt na de uitspraken van Trump dit weekend. Het resultaat is dat de Aziatische beurzen felrood kleurden. Goud bereikt een nieuw record. En de obligatierendementen in de Verenigde Staten dalen zowel op de 2-jarige als op de 10-jarige termijn.

Voor de analisten van Goldman Sachs is de kans op een recessie in de Verenigde Staten gestegen naar 35%, tegen 20% eerder, en ze verwachten dat Trump op 2 april wederzijdse invoerrechten van gemiddeld 15% zal aankondigen voor alle handelspartners van de Verenigde Staten.

Als gevolg van de daling van de obligatierendementen in de Verenigde Staten is de kloof tussen de rendementen van Amerikaanse en Duitse obligaties op 10 jaar sinds het begin van het jaar met 62 basispunten verkleind tot 158 basispunten. Dit verklaart gedeeltelijk waarom de euro is versterkt ten opzichte van de dollar en gedeeltelijk ook waarom fondsen weer de weg naar de Europese obligatiemarkt hebben gevonden.

Het moet gezegd worden dat het fonds van 500 miljard euro dat in Duitsland is goedgekeurd, de obligatierendementen heeft doen stijgen omdat het gefinancierd moet worden. Aan de ene kant dalen de rendementen in de Verenigde Staten vanwege de vrees voor een recessie, terwijl in Europa de obligatierendementen stijgen gezien de financieringsbehoeften van de staten om de defensie-uitgaven in de komende jaren te waarborgen. Maar als Europa, en met name Duitsland, zijn obligatiemarkt als veilige haven ziet in geval van een sterke verslechtering van de situatie in de Verenigde Staten, kan dit nog veranderen voor het oude continent.

De laatste rechte lijn naar Trump’s zelfverklaarde “Liberation Day” (2 april) zorgt toch nog voor paniek in de keet. Een samenloop van factoren creëerde vrijdag en vandaag stevige risicoaversie op de markten. In Europa loopt de tol vandaag voor de derde keer in vier handelsdagen op tot iets meer dan 1% en tech-index Nasdaq opent straks in principe aan de laagste koersen sinds september 2024. Overheidsobligaties nemen in die beurspaniek weer even hun rol op van veilige haven, zodat de rente overal kelderde, terwijl de dollar voorlopig uitblinkt in afwezigheid. Mathias Van der Jeugt, Hoofd KBC Economics, Marktenzaal KBC Bank, gaat er dieper op in in dit artikel.

KBC Securities over Hyloris

Deze aankondiging brengt een nieuw later-stadium-product naar de pijplijn van het bedrijf, waarvoor Hyloris verwacht dat fase 3 ontwikkeling op korte termijn zal beginnen. HY-094 is bedoeld om een meer patiëntvriendelijke injecteerbare behandeling voor ijzertekort te bieden en de analist van KBC Securities, Jakob Mekhael, kijkt ernaar uit om meer te leren over hoe het product zich wil onderscheiden van bestaande behandelingen. Gezien de omvang van de markt verwacht hij dat dit een hoog volume product zal zijn en Hyloris zal een commercialisatiepartner met een groot bereik moeten vinden - een partnerschap zal waarschijnlijk ontstaan wanneer HY-094 dichter bij de markt komt.

Jakob handhaaft de "houden"-aanbeveling en koersdoel van 5 euro. 

Voor de bel

• Wereldwijde aandelenmarkten daalden scherp, met Amerikaanse aandelenindexfutures die kelderden, terwijl goud naar een nieuw record steeg en de Japanse yen steeg, nadat de Amerikaanse president Donald Trump zei dat tarieven in wezen alle landen zouden dekken, wat zorgen wekte dat een wereldwijde handelsoorlog tot een recessie zou kunnen leiden.
• Trump zou dinsdag tariefaanbevelingen ontvangen en woensdag de eerste niveaus aankondigen, gevolgd door autotarieven de dag erna. De focus deze week zal ook liggen op een reeks economische gegevens, waaronder het cruciale banenrapport op vrijdag, evenals toespraken van verschillende functionarissen van de Amerikaanse centrale bank. Fed-voorzitter Jerome Powell staat gepland om vrijdag te spreken.
• Ondertussen stonden de belangrijkste indexen van Wall Street op grote maandelijkse en kwartaalverliezen, met de benchmark S&P 500 en de tech-zware Nasdaq op weg naar hun slechtste kwartaalprestaties in ongeveer drie jaar. Afzonderlijk stegen de olieprijzen toen Trump dreigde secundaire tarieven op te leggen aan kopers van Russische olie en Iran waarschuwde voor mogelijke militaire actie als het niet akkoord ging met een deal over zijn nucleaire programma.

Topnieuws

Trump zegt dat TikTok-verkoopdeal voor de deadline van zaterdag zal komen

• President Donald Trump zei dat er een deal zou worden gesloten met TikTok's Chinese moederbedrijf ByteDance om de korte video-app, die door 170 miljoen Amerikanen wordt gebruikt, te verkopen voor de deadline op zaterdag.

Biotech-aandelen kelderen na berichten dat FDA's topvaccinregulator vertrekt

• Aandelen van Amerikaanse biotechnologiebedrijven daalden met wel 10% in de voorbeurshandel na berichten dat een topvaccinfunctionaris bij de Amerikaanse Food and Drug Administration ws afgetreden, wat zorgen wekte over tragere beoordelingen van baanbrekende behandelingen.

Aandelen in de kijker

Apple: Apple kreeg een boete van 162,4 miljoen dollar van de Franse antitrustautoriteiten voor het misbruiken van zijn dominante positie in mobiele app-advertenties op zijn apparaten via een privacycontrolemiddel. De boete - de eerste door een antitrustautoriteit over Apple's App Tracking Transparency-tool - komt een jaar nadat de Europese Unie het bedrijf een antitrustboete van 1,8 miljard euro oplegde voor het dwarsbomen van rivaliserende muziekstreamingdiensten op zijn App Store. Het hoofd van de Franse Mededingingsautoriteit verwierp zorgen dat de beslissing zou leiden tot vergelding van de Amerikaanse president Donald Trump, die heeft gedreigd boetes op te leggen aan EU-landen die Amerikaanse bedrijven beboeten.

Blackstone: het private equity-bedrijf evalueert het maken van een kleine minderheidsinvestering in de Amerikaanse operaties van TikTok. Blackstone bespreekt het aansluiten bij de bestaande niet-Chinese aandeelhouders van het Chinese moederbedrijf ByteDance, geleid door Susquehanna International Group en General Atlantic, om nieuw kapitaal bij te dragen voor een bod op de Amerikaanse activiteiten van TikTok. De groep is naar voren gekomen als koplopers. Hun voorstel houdt in dat de Amerikaanse operaties van TikTok worden afgesplitst in een aparte entiteit en het Chinese eigendom in het nieuwe bedrijf wordt verdund tot onder de 20% drempel die vereist is door de Amerikaanse wet. Ondertussen zei president Donald Trump dat er een deal zou worden gesloten met TikTok's Chinese moederbedrijf ByteDance om de korte video-app, die door 170 miljoen Amerikanen wordt gebruikt, te verkopen voor de deadline op zaterdag 5 april.

Bluebird bio: de gentherapieproducent zei vrijdag dat het een niet-bindend bod had ontvangen van collega Ayrmid voor maximaal 110,5 miljoen dollar, waardoor de aandelen in de verlengde handel stegen. Bluebird bio, dat met een geldcrisis kampt, heeft drie jaar geleden voor het eerst twijfels geuit over de continuïteit. Het heeft vorig jaar een kwart van zijn personeel ontslagen om zich te concentreren op de lancering van drie gentherapieën, waaronder Lyfgenia voor sikkelcelziekte, die traag is opgepakt. Ayrmid, het moederbedrijf van celtherapieontwikkelaar Gamida Cell, bood aan om bluebird over te nemen voor 4,50 dollar per aandeel vooraf, in totaal ongeveer 43,8 miljoen dollar. 

CoStar Group: Domain Holdings uit Australië zei dat het zijn aandeelhouders zou aanbevelen om voor het overnamevoorstel van de Amerikaanse vastgoeddatagroep CoStar te stemmen, dat het vastgoedadvertentiebedrijf waardeert op 1,76 miljard Australische dollar. De directeuren van Domain zeiden dat ze van plan waren om het schema van de regeling unaniem te steunen, op voorwaarde dat er geen beter voorstel naar voren komt en een onafhankelijke expert de deal onderschrijft. CoStar verhoogde zijn bod vorige week tot 4,43 Australische dollar per aandeel op een "beste en laatste" basis, een premie van 5,5% ten opzichte van het oorspronkelijke voorstel van 4,20 Australische dollar. CoStar krijgt toegang tot een virtuele dataroom, zei Domain in een verklaring, eraan toevoegend dat de exclusiviteitsperiode over vier weken zal aflopen, tenzij deze met nog eens twee weken wordt verlengd.

Goldman Sachs: proxy-adviseur Glass Lewis raadde investeerders aan om adviserende stemmen tegen de beloning van top Goldman Sachs-executives uit te brengen, daarbij verwijzend naar het "voortdurende onvermogen van de Wall Street-bank om beloning af te stemmen op prestaties" en retentiebeurzen die Glass Lewis buitensporig noemde. In een rapport dat laat op vrijdag werd verzonden, merkte Glass Lewis op dat de gecombineerde 160 miljoen dollar aan retentieprijzen die de bank in januari aan CEO David Solomon en president John Waldron gaf. "Hoewel we de impact van de extra 160 miljoen dollar op de beloning en prestatieafstemming van het bedrijf binnen de volledige scope van 2025 zullen beoordelen, is de verstrekte discussie over de rationale in de volmachtverklaring tot nu toe verre van robuust," schreef Glass Lewis in het rapport.

Oracle: de Federal Bureau of Investigation (FBI) onderzoekt de cyberaanval op Oracle die heeft geleid tot de diefstal van patiëntgegevens, meldde Bloomberg News vrijdag. Eerder deze maand waarschuwde Oracle enkele klanten in de gezondheidszorg dat hackers na 22 januari toegang hadden gekregen tot zijn servers en patiëntgegevens naar een externe locatie hadden gekopieerd, aldus het rapport, eraan toevoegend dat de hack was gericht op het afpersen van meerdere medische aanbieders in de Verenigde Staten. Het rapport zei dat het niet duidelijk was hoeveel patiëntendossiers waren geschonden en welke zorgverleners waren getroffen.

Taysha Gene Therapies, Solid Biosciences & Sarepta Therapeutics: aandelen van Amerikaanse biotechnologiebedrijven daalden met wel 10% in de voorbeurshandel na berichten dat een topvaccinfunctionaris bij de Amerikaanse Food and Drug Administration was afgetreden, wat zorgen wekte over tragere beoordelingen van baanbrekende behandelingen. Peter Marks, die een sleutelrol speelde in de eerste termijn van de Amerikaanse president Donald Trump bij de ontwikkeling van COVID-19-vaccins, zal per 5 april vertrekken, meldden de Wall Street Journal en andere media vrijdag. Aandelen van gentherapieproducenten, waaronder Taysha Gene Therapies, Solid Biosciences en Sarepta Therapeutics, daalden tussen 4% en 10% in de voorbeurshandel.

Toyota Motor: de stijgende vraag naar de hybride auto's van de autofabrikant heeft ervoor gezorgd dat leveranciers moeite hebben om de vraag bij te houden, wat leidt tot tekorten aan onderdelen en maandenlange wachttijden voor autokopers, volgens vier mensen die bekend zijn met de situatie. De voorraden van hybrides zijn laag bij Toyota-dealers in grote markten, waaronder de VS, Japan, China en Europa, vertelden twee van de mensen aan Reuters. De stijging van de vraag vormt een uitdaging voor Toyota, de dominante speler in hybrides. Maar het bevestigt ook de gok van de Japanse autofabrikant op de technologie tegen voorspellingen van sommige rivalen dat volledig elektrische voertuigen de vraag naar hybrides zouden wegvagen.

Aanbevelingen

Colgate-Palmolive: Piper Sandler verlaagt het koersdoel naar 107 dollar van 108 dollar, daarbij verwijzend naar zorgen dat verzachtende verkooptrends de omzetgroei van het bedrijf zouden kunnen schaden.

ELF Beauty: Piper Sandler verlaagt het koersdoel naar 90 dollar van 102 dollar, in de verwachting dat zachtere verkooptrends in de hele industrie en zwakkere consumentenbestedingen in het buitenland de groeivooruitzichten van het bedrijf zouden kunnen schaden.

Regeneron Pharmaceuticals: JPMorgan verlaagt het koersdoel naar 1.000 dollar van 1.100 dollar, in de verwachting dat destocking voor 2mg, de impact van bEylea-concurrentie en een kortstondige verstoring van de patiëntondersteuning de resultaten zouden kunnen schaden.

PTC Therapeutics: JPMorgan verlaagt het koersdoel naar 75 dollar van 78 dollar, in de veronderstelling dat langzamere dan verwachte groei voor Translarna en ongunstige proefresultaten met HD-kandidaat votoplam het vooruitzicht zouden kunnen drukken.

Experimenteel Eli Lilly-medicijn vermindert risicofactor op genetisch hartfalen met 93%

• De farmaceutische fabrikant heeft aangekondigd dat de hoogste dosis van hun experimentele medicijn, lepodisiran, de niveaus van lipoproteïne(a) met gemiddeld 93.9% heeft verlaagd in een tussentijdse studie. Het medicijn, dat wordt getest op 141 patiënten, heeft geen ernstige bijwerkingen veroorzaakt. Lepodisiran is nu in de laatste fase van klinische proeven, waarbij wordt onderzocht of het daadwerkelijk hartaanvallen en andere cardiovasculaire gebeurtenissen vermindert. Eli Lilly test ook muvalaplin, de enige orale behandeling voor lipoproteïne(a) in klinische proeven.

U.S Bancorp-bestuurder mogelijk om het leven gekomen in vliegtuigongeluk

• De financiële dienstverlener heeft bevestigd dat een vliegtuig geregistreerd op naam van vicevoorzitter Terry Dolan is neergestort in Brooklyn Park, Minnesota. De medische onderzoeker heeft nog niet kunnen bevestigen of Dolan aan boord was, maar het bedrijf gelooft van wel. Dolan, die in 2023 ook de rol van chief administration officer op zich nam, was onderweg van Des Moines International Airport naar Anoka County-Blaine Airport toen het ongeluk gebeurde. De National Transportation Safety Board onderzoekt het incident, waarbij volgens voorlopige informatie slechts één persoon aan boord was.

Kritiek op verloning Goldman Sachs-topmanagers

• De financiële dienstverlener heeft te maken met kritiek van Glass Lewis over de beloning van topmanagers. Glass Lewis heeft investeerders geadviseerd om tegen de beloning van CEO David Solomon en President John Waldron te stemmen, vanwege de "voortdurende onmogelijkheid om beloning af te stemmen op prestaties". Goldman Sachs gaf in januari een gecombineerde retentiebonus van 160 miljoen dollar aan Solomon en Waldron. Het bedrijf verdedigde de bonus door te zeggen dat het noodzakelijk was om talent te behouden en de langetermijnaandeelhouderswaarde te creëren.

FBI onderzoekt cyberaanval op Oracle

• De technologiebedrijf heeft te maken met een cyberaanval waarbij patiëntgegevens zijn gestolen. Hackers hebben toegang gekregen tot oudere servers van Cerner, een bedrijf dat Oracle in 2022 heeft overgenomen voor 28 miljard dollar. De aanval, die gericht was op het afpersen van meerdere medische aanbieders in de Verenigde Staten, werd ontdekt rond 20 februari. Het is nog onduidelijk hoeveel patiëntgegevens zijn gecompromitteerd en welke zorgverleners zijn getroffen. De FBI onderzoekt de cyberaanval nu.

Eni bevestigt dat de VS geen oliebetalingen meer zal toestaan van het Venezolaanse PDVSA

• Het Italiaanse bedrijf bevestigde zondag dat het van de Amerikaanse autoriteiten te horen heeft gekregen dat het niet langer terugbetalingen mag ontvangen voor gasproductie in Venezuela via olieleveringen van het Venezolaanse staatsoliebedrijf PDVSA.

Volvo Cars haalt veteraan Hakan Samuelsson terug als CEO

• De autobouwer heeft Hakan Samuelsson, die van 2012 tot en met 2022 CEO van het bedrijf was, opnieuw benoemd als CEO, nadat de groep vorige maand waarschuwde dat het in 2025 een uitdagend jaar zou kunnen worden. Samuelsson, 74, volgt Jim Rowan op, die op 31 maart aftreedt. Samuelsson zal een termijn van twee jaar vervullen terwijl de groep zich voorbereidt op de benoeming van een opvolger voor de lange termijn.

UniCredit krijgt goedkeuring van ECB voor overname Banco BPM

• De op één na grootste bank van Italië heeft toestemming gekregen van de ECB voor haar bod in aandelen van 14 miljard euro op de kleinere rivaal Banco BPM. Verwacht wordt dat de Italiaanse toezichthouder Consob het biedingsdocument volgende week zal goedkeuren. Dit is de laatste stap voordat UniCredit een aanbesteding kan uitschrijven.

Poste Italiane wordt grootste investeerder van Telecom Italia

• Het bedrijf stemde ermee in het grootste deel van Vivendi's belang in Telecom Italia TLIT.MI te kopen. Poste kocht een belang van 15% in TIM van Vivendi, dat zijn belang onlangs had teruggebracht tot 18,4%. Poste zal 684 miljoen euro investeren. Poste blijft onder de drempel van 25%, waarboven het volgens de Italiaanse wet een bod zou moeten doen op de rest van TIM. Het bedrijf ziet de investering als een strategische zet en zoekt naar mogelijke voordelen van de samenwerking tussen de twee bedrijven.

Primark-baas Paul Marchant treedt af na 'inschattingsfout' meldt Associated British Food

• Het bedrijf meldt dat de baas van de kledingdivisie Primark, Paul Marchant, met onmiddellijke ingang is afgetreden nadat iemand hem had beschuldigd van zijn gedrag jegens haar in een sociale omgeving.

Britse Pets at Home voorspelt lagere onderliggende winst voor boekjaar 2026

• Het bedrijf voorspelde maandag dat de onderliggende winst vóór belastingen in het fiscale jaar 2026 tussen de 115 miljoen Britse pond en 125 miljoen Britse pond zal liggen, een daling ten opzichte van de niveaus van 2025, aangezien de zwakke vraag naar accessoires voor huisdieren een rol speelde.

Aston Martin krijgt nog eens 52,5 miljoen Britse pond financiering

• Het bedrijf maakte maandag bekend dat het Yew Tree Consortium van voorzitter Lawrence Stroll nog eens 52,5 miljoen pond in de luxe autofabrikant zou investeren en daarmee zijn belang zou verhogen tot ongeveer 33%. De nieuwe financiering komt een maand nadat de autofabrikant aankondigde 5% van zijn personeelsbestand te zullen ontslaan. Aston Martin meldde dat het zijn minderheidsbelang in het Formule 1-team Aston Martin Aramco zou verkopen en verwacht een premie van ongeveer 74 miljoen pond op de huidige boekwaarde te realiseren.

• We beginnen de week met knikkende knieën, want nadat Europa vorige vrijdag al 0,7% verloor, werden de Amerikaanse beurzen ook fors lager gezet: De Dow verloor 1,7%, de S&P 500 2% en de Nasdaq 2,70%. Voor de S&P500 was het de tweede slechtste dag van het jaar, voor de Nasdaq de vierde slechtste, met onder meer een off-day voor Google en Amazon. Andere dalers op Wall Street waren China technologiebedrijven, kledinggroepen met onder meer Lululemon (-15%), cruise- en luchtvaartmaatschappijen, autoleveranciers, producenten van industriële metalen en zelfs online brokers.
• Op sectorniveau waren nutsbedrijven de enige sterkhouder, naast andere veilige havens zoals edelmetaalmijnbouwers, vastgoed, voedingsmiddelen en dranken en farma. Deze sectorbewegingen waren een doorslagje van de Europese prestatie, terwijl er vannacht ook in Azië geen kentering kwam: enkel energie en consumentenbedrijven hielden de neus boven het water, terwijl technologie, financials en cyclische sectoren duidelijk het onderspit moesten delven.
• De oorzaak van de malaise zit hem natuurlijk in een aantal factoren die rechtstreeks verband houden met ene Trump. Denk aan de onzekerheid over de tarievenoorlog, de wispelturige houding van de wisselmarkten, de al dan niet overwaardering van Amerikaanse Big Tech, een weifelende Chinese consumenten. En Europese overweegt concessie in de tarievenstrijd, terwijl Trump een “positief gesprek” had met de Canadese premier Carney, ondanks die “niets van tafel haalde” inzake vergeldingsmaatregelen.
• Maar centraal staat toch het inflatiespook, want bij de Amerikaanse consument leeft de vrees voor nieuw rondje prijsdruk, ook al waarschuwde de president de Amerikaanse bedrijven om de prijzen niet te verhogen. Feit is dat de inflatieverwachtingen in het Michigan Consumer Sentiment-rapport bleven stijgen (tot 5%, het hoogste niveau sinds 22 november) en dat het PCE-inflatiecijfer in februari steeg van 0,3% naar 0,4% op maandbasis, wat meer was dan verwacht. In die context is het erg uitkijken naar Liberation Day op 2 april.
• Die cijfers maakten indruk op de wereldwijde obligatiemarkten. In de VS daalde de 10-jaarsrente met zo’n 8 tot 10 basispunten tot 4,19%, terwijl de 2-jaarsrente 8 basispunten daalde tot 3,85%. Zelfde beweging in Duitsland, waar de verliezen afklokten op 7 basispunten (tot 2,66%) en 4 basispunten (tot 1,98%). Dat verklaart een nieuw verlies voor de dollarindex (-0,3%), wat de dollar opnieuw drukte tegenover de euro (€1 = $ 1,0834).
• Ook op het Oude Continent steeg de kans op een renteknip door de ECB in april (tot 86%), omdat Frankrijk en Spanje lager dan verwachte inflatiecijfers vrijgaven. De Franse inflatie bleef in maart stabiel op 0,9%, tegenover een daling tot 2,2% in Spanje.
• De goudprijs steeg met 0,8% tot een nieuw historisch record van 3.115 per ounce, terwijl de Bitcoin 3,2% van zijn waarde kwijtspeelde tot 82.022 dollar. En ook de olieprijzen ontsnapten niet aan de verkoopdruk, want voor een vat Brent betaalt u nu 72,7 dollar.
• Maar misschien is dat alles een verhaal van vorige week, en is er deze week zicht op beterschap. Niet echt, tenminste niet op basis van het koersenbord. Japan werd vannacht 3,6% lager gezet, Zuid-Korea 3%, terwijl Taiwan zelfs 4,2% verloor. Dan vielen de verliezen in China (-0,7%) en Hongkong (-1,3%) nog mee, maar laat duidelijk zijn dat met deze trend de Europese beursopening in minear zal verlopen.
• Qua economisch nieuws onthouden we ook dat de officiële PMI-sentimentsindicator voor de Chinese maakindustrie in maart zoals verwacht steeg van 50,2 naar 50,5 punten. Dat is de tweede opeenvolgende maand van groei tot het hoogste tempo in een jaar. De stimuleringsmaatregelen van Beijing lijken het economische herstel wel degelijk te ondersteunen, al verzwakte het onderliggende vertrouwen van de bedrijfsleiders vorige maand wel tot het laagste peil in drie maanden (van 54,5 naar 53,8 punten).
• Het is vooral uitkijken naar inflatiecijfers over maart in Duitsland (verwacht: +2,4%), Italië (+2,0%) en in minder mate Polen (verw: +5%). Deze data vormen vanzelfsprekend een belangrijke input voor de ECB-stellingname ten aanzien van het rentebeleid.
• Verder staan onder op het menu de Amerikaanse Dallas Fed-index voor de verwerkende nijverheid en een inzicht in de Japanse kleinhandel en industriële productie. De afsluiter is voor het VK, dat de bekende Lloyds business barometer voor maart vrijgeeft.
• Bedrijfsresultaten komen er vandaag onder meer van Almunda, Alumexx, DSM, Ease2Pay, IEX Group, Kardan, Probiodrug, Stern Groep, Value8 en VrankenPommery. Geen grootheden, maar mogelijk wel interessant.

Keyware Technologies boekt lagere omzet

• De omzet daalde met 5,9% naar 23,611 miljoen euro in 2024. De omzet daalde vooral in de software-afdeling (-24,3%) terwijl het segment van de betaalterminals 9,1% lager ging. De afdeling autorisaties zag de omzet groeien met 5,2%. De bedrijfswinst ging maal vier naar 2,4 miljoen euro. Dankzij kostenbesparingen boekte het bedrijf een winst van 1,055 miljoen euro.

Hyloris gaat samenwerking aan met AFT om een therapie voor ijzertekort te ontwikkelen

• Het bedrijf is een laat stadium onderzoeks- en ontwikkelingsprogramma aangegaan in samenwerking met AFT om een injecteerbare therapie voor ijzertekort (HY-094) op de wereldmarkt te introduceren. Deze aankondiging brengt een nieuw product in een later stadium in de pijplijn van het bedrijf, waarvoor Hyloris verwacht dat de fase 3-ontwikkeling op korte termijn zal beginnen. Gezien de omvang van de markt verwacht KBCS dat dit een product met een hoog volume zal zijn en Hyloris zal een commercialisatiepartner met een groot bereik moeten vinden. KBCS handhaaft de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 5 euro.

Arcadis joint venture team benoemd tot ontwerpteam voor Northern Powerhouse Rail in het VK

• Het bedrijf is door Network Rail aangesteld om het ontwerp van de Northern Powerhouse Rail in het VK te ondersteunen. Dit versterkt de positie van Arcadis als een belangrijke partner in het vormgeven van de toekomst van spoorweginfrastructuur wereldwijd, het opbouwen van connectiviteit en capaciteit, en het ondersteunen van bredere economische groei.

ING in gesprek met Italiaanse bank

• De Nederlandse bank heeft volgens persagentschap Reuters in de afgelopen weken gesproken met het Italiaanse Banca Popolare di Sondrio. Het betrof een eerste kennismaking en onduidelijk is of er een vervolg komt. In februari bracht BPER Banca al een bod van 4,3 miljard euro uit op Banca Popolare di Sondrio. ING heeft een marktkapitalisatie van bijna 57 miljard euro, terwijl Banca Popolare di Sondrio circa 5 miljard euro waard is.

Datum en uur van publicatie: 31/03/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.