• Wat een dolle dag. De Europese overkoepelende aandelenindex Stoxx 600 opende ruwweg 5% lager, flirtte nadien met niveaus die niet eens zo ver van het nulpunt verwijderd waren, om finaal 4,4% lager af te klokken. Op sectorniveau zien we quasi geen verschillen, wat zoveel wil zeggen dat “iedereen alles” verkocht, op sentiment, eerder dan op verstand. Anders gezegd: ook die sectoren en die bedrijven die slechts matig tot niet geïmpacteerd zijn door de tariefoorlog werden zonder pardon mee in het bad getrokken.
• Over naar Wall Street, dat na een bloedrood verlies van 4% naar 4% winst koerste, om bij de slotbel 0,2% lager (S&P500) te eindigen (Nasdaq +0,1%). Volatiliteit. De reden voor de plotse opstoot vroeg op de dag is dat de economische adviseur van het Witte huis, Hassett, de optie lanceerde voor een tariefpauze van 90 dagen, al werd dat fluks ontkent door het Witte Huis. Wel wordt er overal "onderhandeld". Wordt vervolgd, dus.
• Vannacht stabiliseerden de Aziatische markten in lijn met Wall Street. Zo was er winst voor China (0,6%), Hongkong (+0,7%), Japan (+5,7%). Die laatste profiteerde vol van berichten dat Japan mogelijk voorrang krijgt in de Amerikaanse tariefbesprekingen. Wie weet! Ondertussen dook Taiwan wel 4% lager, onder impuls van TSMC (-4%). Ook daar is de these dus dat er ontspanning is, al blijven de handelsspanningen hoog.
• En hoe reageren de politieke leiders. Europees voorzitter Ursula von der Leyen zei dat het blok aan president Trump een "nul-voor-nul tarieven"-deal voor industriële goederen had aangeboden, maar dat hij dit had afgewezen. Tegelijkertijd stelde ze Europese tegenheffingen van 25% voor op een reeks Amerikaanse goederen.
• Ook China blijft ondertussen niet bij de pakken zitten, want die zwoer “tot het einde te zullen vechten”. Die commentaar kwam er nadat het Witte Huis dreigde om nog eens een extra tarief van 50% op te leggen aan China, omdat die eerder al 34% tegenmaatregelen instelde tegen Washington.
• Op de grondstoffenmarkten herstelde de olieprijs met 1% tot rond 64,8 dollar per vat, wat min of meer als bodem kan worden aanzien na een forse driedaagse daling die de prijs drukte tot het laagste niveau in bijna vier jaar. Aan de basis ligt de vrees dat de handelsoorlog van Trump via een wereldwijde recessie de vraag naar energie zou doen afnemen. Belangrijker is de grotere OPEC+ productieverhoging die gepland staat voor mei en de beslissing van Saoedi-Arabië om de officiële verkoopprijzen voor volgende maand te verlagen.
• En om dat alles af te kruiden liet Trump vannacht nog weten dat de VS rechtstreekse besprekingen zal voeren met Iran over zijn nucleaire programma. Of dat wat gaat opleveren is niet duidelijk, maar wel zeker is dat de olijke leider Iran meteen al waarschuwde dat het in “groot gevaar” zal verkeren als de onderhandelingen mislukken.
• Op de economische kalender vinden we niet veel nieuws van enig gewicht. Het Amerikaanse KMO-vertrouwen over maart is interessant, naast natuurlijk elke vorm van tariefnieuws, maar verder is het al kijken naar de Hongaarse consumenteninflatie in maart. Zelfde verhaal voor de bedrijfsresultaten, waar we enkel cijfers van Walgreens Boots en Industrivarden verwachten.

Bron: Bloomberg

Paramount Global: {{13481034, PARAMOUNT GLOBAL, PARA}} de termijn voor de fusiegesprekken tussen de mediagigant met Skydance Media, werd automatisch met 90 dagen verlengd, nu de deadline van 7 april niet werd gehaald. De fusie ter waarde van 8 miljard dollar wacht op goedkeuring van de Federal Communications Commission. Een rechter in Delaware overweegt een rechtszaak die de fusie zou kunnen blokkeren vanwege vermeende benadeling van publieke aandeelhouders.

Levi Strauss: {{249100471, LEVI STRAUSS & CO., LEVI}} de kledingfabrikant handhaafde zijn jaarlijkse prognose voor verkoop en winst, exclusief de impact van tarieven, en meldt een kwartaalwinst die hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting, waardoor de aandelen met meer dan 7% stegen in de handel na beursluiting. Het bedrijf verwacht dat de nieuwe tarieven een materiële impact zullen hebben op de resultaten van het boekjaar 20252. Levi Strauss importeert slechts ongeveer 1% van zijn goederen rechtstreeks uit China naar de VS en ongeveer 5% uit Mexico. De retailer onderzoekt prijsverhogingen als een van de maatregelen om de impact van de tarieven te beperken.

JPMorgan Chase: {{335269200, JPMORGAN CHASE & CO., JPM.PRL}} CEO van de bank, Jamie Dimon, waarschuwde dat handelsoorlogen blijvende negatieve gevolgen kunnen hebben, dagen nadat hij en andere bank-CEO's met minister van Handel Howard Lutnick hadden gesproken over de uitgebreide tarieven. Dimon schreef dat de economie aanzienlijke turbulentie ondervindt en dat inflatoire uitkomsten waarschijnlijk zijn. Zijn jaarlijkse brief aan aandeelhouders volgde op de beursdaling van vorige week die biljoenen euro van de wereldwijde aandelenmarkten veegde na de nieuwe tarieven van president Donald Trump. JPMorgan zal vrijdag zijn resultaten over het eerste kwartaal rapporteren.

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} de Amerikaanse technologiefabrikant heeft te maken met een aanzienlijke daling van de aandelenkoers als gevolg van de wereldwijde handelsoorlog die door president Donald Trump is geïnitieerd. Volgens analisten heeft Apple heeft de grootste blootstelling aan Amerikaanse tarieven op Chinese goederen, wat kan leiden tot hogere prijzen voor iPhones in de VS. De groep van "Magnificent Seven" aandelen, waaronder Apple, heeft gezamenlijk meer dan 6 biljoen euro aan marktwaarde verloren sinds hun piek in 2024.

Samsung Electronics: {{1952395, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSN}} de Zuid-Koreaanse elektronicafabrikant heeft een kleinere dan verwachte daling van 0,2% in de operationele winst van het eerste kwartaal gemeld, dankzij solide verkoop van geheugenchips en sterke vraag naar smartphones. De operationele winst werd geschat op 6,6 biljoen won (4,49 miljard dollar), wat ruim boven de gemiddelde analistenverwachting van 5,1 biljoen won lag. De aandelen van Samsung stegen met 2,6% in de ochtendhandel na de voorlopige resultaten. Samsung zal gedetailleerde resultaten vrijgeven op 30 april.

Seven & i Holdings: de Japanse retailer heeft een daling met 24% in de kwartaalwinst gemeld, voornamelijk door de ondermaatse prestaties van zijn gemakswinkelactiviteiten. De operationele winst voor december-februari werd geschat op 94,45 miljard yen (639,52 miljoen dollar), vergeleken met 124,23 miljard yen een jaar eerder. Seven & i heeft een bod van 47 miljard dollar van Circle-K operator Couche-Tard afgewezen en heeft initiatieven genomen om zijn bedrijfswaarde te verhogen, waaronder een aandeleninkoop van 2 miljard dollar en de benoeming van Stephen Dacus als CEO.

Infineon Technologies: {{154990, INFINEON TECHNOLOGIES AG, IFX}} de Duitse chipmaker Infineon Technologies maakte bekend dat het de automotive ethernet-divisie van Marvell Technology gaat kopen voor ongeveer 2,5 miljard dollar in contanten. Daarmee wil het bedrijf zijn microcontrollersegment uitbreiden. De automotive ethernet-divisie, die onderdeel wordt van de automotive divisie van Infineon, zal naar verwachting in kalenderjaar 2025 een omzet genereren tussen de 225 miljoen dollar en 250 miljoen dollar, met een brutomarge van bijna 60%.

OMV: {{92148, OMV AG, OMV}} het bedrijf verwacht dat de fusie van de petrochemische bedrijven Borealis en Borouge, waarover overeenstemming is bereikt met ADNOC, de resultaten al in het eerste kwartaal zal opkrikken. Het bedrijf meldde ook dat de gemiddelde energieprijzen in het eerste kwartaal hoger lagen, dankzij een stijging van bijna 25% van de gemiddelde gerealiseerde prijs voor aardgas.De gemiddelde gerealiseerde prijs van ruwe olie steeg met 1,25% tot 72,8 dollar per vat, aldus het rapport.

argenx: {{105333308, ARGENX SE, ARGX}} het bedrijf presenteerde een positieve en brede dataset op de American Academy of Neurology (AAN) conferentie, die verder de positie van Vyvgart in myasthenia gravis, een chronische auto-immuunziekte die spierzwakte veroorzaakt, ondersteunt. Ondanks de toenemende concurrentie in de MG-ruimte (bijv. UCB, J&J), gelooft KBC Securities dat Vyvgart's first-in-class en best-in-class profiel een belangrijk onderscheidend kenmerk zal zijn. Geen impact op de “opbouwen”-aanbeveling en koersdoel van 670 euro.

IBA: {{29356, ION BEAM APPLICATIONS SA, IBAB}} tijdens de Capital Markets Day gaf IBA wat extra kleur aan zijn strategische initiatieven en onlangs uitgegeven middellange termijn vooruitzichten. Hoewel er veel informatie te verwerken is, gelooft KBCS dat het management van de verschillende divisies een goede indruk heeft achtergelaten over de strategische richting van de groep en nieuwe kansen in de markt. Dit terwijl tegelijkertijd de balans wordt beschermd en winstgevendheid wordt geprioriteerd. Daarnaast gaf IBA ook enkele eerste inzichten in de tariefimpact, waarvan het verwacht dat deze mild zal zijn. KBCS herhaalt de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 18 euro.

NX Filtration: {{341746585, NX FILTRATION N.V, NXFIL}} vandaag organiseert het bedrijf een Capital Markets Day waar het bedrijf zijn strategie zal presenteren om de groei te stimuleren en zijn nieuwe middellange termijn doelstellingen. De 2025 richtlijnen die oproepen tot een omzetgroei van 50-70% werden bevestigd, maar er werd geen financieel inzicht gegeven in recente contractwinsten voor de eerste kwartaal 2025-omzet. De middellange termijn doelstellingen roepen op tot een break-even op EBITDA, maar een precieze timing wordt niet gedeeld en zal waarschijnlijk tijdens het evenement worden verduidelijkt. KBCS rekent momenteel op een break-even op EBITDA tegen het einde van 2027. Geen impact op de “houden”-aanbeveling en koersdoel van 3,1 euro.

MaaT: {{356857419, MAAT PHARMA SA, MAAT}} het bedrijf heeft de positieve uitkomst aangekondigd van een belangrijke DSMB veiligheidsanalyse voor de fase 2b studie (PHOEBUS), die de werkzaamheid en veiligheid van MaaT033 (microbioomtherapie, orale capsule) vergelijkt met placebo bij patiënten die een allogene hematopoëtische stamceltransplantatie (allo-HSCT) ondergaan. KBCS vindt dit positief, vooral in de context dat allo-HSCT een hoogrisicopatiëntengroep is, en ziet dit als ondersteuning van MaaT033's goede veiligheidsprofiel. KBCS herhaal de “kopen”-aanbeveling en koersdoel van 17 euro.

Nyxoah: {{307093093, NYXOAH SA, NYXH}} het bedrijf gaf een update gegeven over het goedkeuringsproces van de FDA voor het Genio systeem, een doorbraakbehandeling voor obstructieve slaapapneu (OSA) door middel van neuromodulatie. Op 26 maart 2025 heeft de FDA een Approvable Letter uitgegeven voor de Pre-Market Approval (PMA) aanvraag van het Genio systeem. Nyxoah moet nog één proces valideren bij een component van het Genio systeem in de Amerikaanse productielocatie voordat de FDA goedkeuring kan verlenen. Het bedrijf verwacht dat deze validatie binnenkort succesvol zal worden afgerond en anticipeert op goedkeuring in het tweede kwartaal van 2025.

• Het koersdoel voor Adecco gaat bij Morgan Stanley van 21 naar 19,5 CHF
• Het koersdoel voor Ahold Delhaize gaat bij Barclays van 32,5 naar 31 EUR
• Het koersdoel voor Aker BP gaat bij Citigroup van 220 naar 205 NOK
• Het koersdoel voor ASMI gaat bij Jefferies van 840 naar 660 EIR
• Het koersdoel voor ASMI gaat bij Deutsche Bank van 675 naar 525 EUR
• Het koersdoel voor ASML gaat bij Deutsche Bank van 875 naar 750 EUR
• Het koersdoel voor Atlas Copco gaat bij Deutsche Bank van 172 naar 155 SEK
• Het koersdoel voor Barry Callebaut gaat bij Citigroup van 1420 naar 1335 CHF
• Het koersdoel voor BE Semiconductor gaat bij Deutsche Bank van 110 naar 95 EUR
• Het koersdoel voor Enel gaat bij HSBC van 7,8 naar 8,1 EUR
• Het koersdoel voor Geberit gaat bij Morgan Stanley van 432 naar 428 CHF
• Het koersdoel voor Haleon gaat bij HSBC van 420 naar 410 GBPp
• Het koersdoel voor Infineon gaat bij Jefferies van 50 naar 42 EUR
• Het koersdoel voor Infineon gaat bij Deutsche Bank van 42 naar 38 EUR
• Het koersdoel voor Logitech gaat bij Deutsche Bank van 80 naar 65 CHF
• Het koersdoel voor Melexis gaat bij Jefferies van 70 naar 66 EUR
• Het koersdoel voor Nokia gaat bij Deutsche Bank van 5,25 naar 4,75 EUR
• Het koersdoel voor Pandora gaat bij JP Morgan van 1400 naar 1100 DKK en de aanbeveling verandert van Overweight naar Neutral
• Het koersdoel voor Raiffeisen Bank gaat bij HSBC van 26 naar 28 EUR
• Het koersdoel voor Randstad gaat bij Morgan Stanley van 39 naar 34,5 EUR
• Het koersdoel voor Shell gaat bij TD Cowen van 3075 naar 2890 GBPp
• Het koersdoel voor Sodexo gaat bij Citigroup van 89 naar 90 EUR
• Het koersdoel voor STMicroElectronics gaat bij Jefferies van 34 naar 30 EUR
• Het koersdoel voor STMicroElectronics gaat bij Deutsche Bank van 28 naar 24 EUR