• De vrije val werd vorige week ingezet door de tariefplannen van president Trump en vaagde tot en met vrijdag zo’n 10 biljoen dollar marktwaarde weg. Dat komt voor de Amerikaanse aandelenmarkt neer op een gemiddeld verlies van 400 miljard dollar per handelsdag gedurende 32 opeenvolgende dagen, want zo lang is het geleden dat de S&P500 zijn topkoers van 6.147 punten neerzette. Vrijdag klokte de index af op 5.074.8 punten, vlot 6% lager. Alle sectoren werden mee in het bad getrokken, zodat zelfs de minste vorm van exegese van de Europese en Amerikaanse handelsdag nutteloos is. Een beeld zegt meer dan woorden.
• Het was wachten op nieuws vanuit het Witte huis, maar president Trump gaf dit weekend geen enkel teken dat hij zou afzien van zijn ingrijpende tariefplannen. The Donald vertelde aan de pers dat “beleggers hun medicijnen moesten innemen” en dat hij “geen deal met China zou sluiten totdat het Amerikaanse handelstekort was opgelost”. Beijing van kant riposteerde vrijdag al met een uniform tarief van 34% op alle Amerikaanse importgoederen.
• De omvang en verstorende impact van het Amerikaanse handelsbeleid lijkt meer dan voldoende om de nog steeds gezonde Amerikaanse en wereldwijde expansie in een recessie te doen belanden. En met dat inzicht op zak zette de vrije val van vrijdag zich vannacht onverminderd door in Azië, want capitulerende investeerders zetten alle indexen op een historisch verlies: in China (-6,4%), Hongkong (-11%), Taiwan (-9,7%), Zuid-Korea (-5,3%) en Japan (-7%) is de risk-off beweging ongekend. De markten wachtten vruchteloos af of Beijing zou reageren met meer stimuleringsmaatregelen, maar die kwamen er vooralsnog niet.
• Ondertussen verliest zelfs de goudprijs ietwat terrein (-0,1% tot 3.036,7 $/ounce), terwijl ook de Bitcoin volledig door de knieën ging (-9% tot 76,723 dollar). De Amerikaanse dollar herwon ondertussen ietwat terrein tegenover de euro (+0,4%, €1 = $1,0998), terwijl de Japanse yen blijft versterken ($1 = 145,72 JPY). De dollar verloor 0,6% tegenover de Zwitserse frank terwijl de handelsgevoelige Australische dollar nog eens 0,4% daalde tegenover de dollar.
• Op de obligatiemarkten blijven de rentes ondertussen stijgen, zodat de 10-jaarsrente in de VS nu 3,9% bedraagt, tegenover 3,49% op 2 jaar. In Duitsland is dat respectievelijk 2,57% en 1,82%. Volgens de huidige schattingen zou de Fed tot 5 keer de rente kunnen verlagen, ook al zei diens voorzitter Powell vrijdag dat de centrale bank geen haast had met de rente. Dat ook de ECB onder druk zal komen om op zijn minst een steentje bij te dragen, staat buiten kijf, al kregen we ook vanuit die hoek nog geen concrete signalen.
• De somberdere vooruitzichten voor de wereldwijde groei hielden de olieprijzen onder zware druk, na forse verliezen vorige week. De prijs voor een vat Brent-olie daalde met 1,35 dollar tot 64,23 dollar per vat.
• Niet dat de economische kalender er veel toe doet, maar voor de sport geven we wel de hoogtepunten mee. De VS komt aandraven met een update over het consumentenkrediet, terwijl de Europese kleinhandelsverkoop eveneens wat aandacht verdient, net zoals de Duitse handelsbalans en de industriële productie in het land.
• Qua bedrijfsresultaten hangt er weinig vlees aan het been, met data van Almunda Professional, Alumexx, Ease2Pay, IEX Groep, MKB Nedsense, Stern Group en Value8.

Bron: Bloomberg

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} de aandelen als gevolg van China's vergeldingsmaatregelen tegen de VS. Volgens schattingen van Evercore ISI is China goed voor ongeveer 80% van de productiecapaciteit van Apple, waarbij ongeveer 90% van de iPhones in het land wordt geassembleerd.

Tesla: {{37295290, TESLA INC., TSLA}} David Lau, vicevoorzitter software engineering, heeft aan mensen bij het bedrijf laten weten dat hij aftreedt, zo meldde Bloomberg News vrijdag. Lau, die al meer dan 12 jaar bij de autofabrikant werkt, bekleedt de functie sinds 2017. Zijn team is verantwoordelijk voor software in Tesla-voertuigen, clouddiensten en productiesystemen.

Meta: {{63750376, META PLATFORMS INC., META}} het bedrijf heeft zaterdag de nieuwste versie van zijn grote taalmodel (LLM) Llama uitgebracht, genaamd Llama 4 Scout en Llama 4 Maverick. Meta zei dat Llama een multimodaal AI-systeem is. Multimodale systemen zijn in staat om verschillende soorten data te verwerken en integreren, waaronder tekst, video, afbeeldingen en audio, en kunnen content converteren over deze formaten. Meta zei in een verklaring dat de Llama 4 Scout en Llama 4 Maverick de "meest geavanceerde modellen tot nu toe" zijn en "de beste in hun klasse op het gebied van multimodaliteit."

Samsung Electronics: {{1952395, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSN}} de Zuid-Koreaanse techgigant verwacht een daling met 21% in de winst van het eerste kwartaal, voornamelijk door tegenvallende verkopen van AI-chips en aanhoudende verliezen in de contractchipproductie. Het bedrijf, dat te maken heeft met een managementherstructurering na het plotselinge overlijden van co-CEO Han Jong-Hee, zal naar verwachting een operationele winst van 5,2 biljoen won (3,62 miljard dollar) rapporteren, vergeleken met 6,6 biljoen won een jaar geleden. De winst per aandeel wordt geschat op 1,7 biljoen won, terwijl de gemiddelde analistenverwachting 1,9 biljoen won bedraagt.

Tata Motors: de Indiase autofabrikant zag zijn aandelen met 10% dalen nadat luxe-divisie Jaguar Land Rover de export van Britse auto's naar de VS pauzeerde vanwege de 25% tarief van president Donald Trump. Sinds de aankondiging van de invoerrechten op 26 maart is het aandeel met 22% gedaald, terwijl de Nifty 50-index met 6,3% is gedaald. De VS is de op een na grootste importeur van Britse auto's, goed voor bijna 20% van de export. JLR's verkopen vertegenwoordigen twee derde van de omzet van Tata Motors en een aanzienlijk deel van de winst en cashflow.

Foxconn: {{39613636, FOXCONN TECH. CO. LTD., FXCOF}} de Taiwanese contractelektronicafabrikant boekte zijn hoogste kwartaalomzet ooit dankzij sterke vraag naar AI-producten. De omzet steeg met 24,2% op jaarbasis tot 1,64 biljoen Taiwanese dollar (49,5 miljard dollar), net onder de gemiddelde analistenverwachting van 1,68 biljoen Taiwanese dollar. De vraag naar AI leidde tot sterke groei in de cloud- en netwerkproducten, terwijl de groei in consumentenelektronica, waaronder iPhones, vlak bleef. Foxconn waarschuwde voor de impact van wereldwijde politieke en economische omstandigheden en verwacht groei in het komende kwartaal.

LG Energy Solution: de Zuid-Koreaanse leverancier van batterijen voor elektrische voertuigen voor General Motors en Tesla, schatte maandag een stijging met 138% van de operationele winst voor het kwartaal. Echter, exclusief belastingkredieten onder de Amerikaanse Inflation Reduction Act, zag LG Energy Solution een operationeel verlies van 83 miljard won (56,52 miljoen dollar) in het eerste kwartaal. De sector wordt getroffen door afkoelende vraag naar elektrische voertuigen. Het bedrijf rapporteerde een operationele winst van naar schatting 374,7 miljard won voor de periode januari tot maart, vergeleken met een winst van 157,3 miljard won een jaar eerder en een gemiddelde analistenverwachting van 29 miljard won.

Tesco: {{9454349, TESCO PLC, TSCO}} de Britse supermarktgroep meldt een aangepaste operationele winst van ongeveer 2,9 miljard pond (3,8 miljard dollar) voor het jaar tot februari 2025, een stijging ten opzichte van 2,76 miljard pond in 2023/24. Analisten verwachten dat Tesco groei zal rapporteren in 2025/26, ondanks hogere kosten door sociale zekerheidsbetalingen, een verhoging van het nationale minimumloon en een nieuwe verpakkingsheffing. Tesco heeft een marktaandeel van 27,9% in de Britse kruideniersmarkt, een stijging van 60 basispunten op jaarbasis.

Shell: {{1943914, SHELL PLC, SHELL}} de Britse energiebedrijf verlaagde zijn productieprognose voor vloeibaar aardgas (LNG) in het eerste kwartaal vanwege slecht weer in Australië. Shell verwacht nu een LNG-productie tussen 6,4 en 6,8 miljoen ton, lager dan de eerdere voorspelling van 6,6 tot 7,2 miljoen ton. Het bedrijf verwacht ook een afschrijving van 100 miljoen dollar in het kwartaal en een lagere bijdrage van zijn marketingactiviteiten. Shell verlaagde tevens zijn totale olie- en gasproductieprognose voor het eerste kwartaal tot tussen 1,79 en 1,89 miljoen vaten olie-equivalent per dag.

Sofina: {{29315, SOFINA SA, SOF}} ByteDance, het Chinese technologiebedrijf en grootste participatie van Sofina, heeft de deal om de Amerikaanse activa van TikTok af te splitsen opgeschort nadat China aangaf dat het de deal niet zou goedkeuren na de aankondiging van de tarieven door president Donald Trump. ByteDance zou minder dan 20% van de nieuwe Amerikaanse onderneming bezitten, die grotendeels eigendom zou zijn van Amerikaanse investeerders. China heeft nu te maken met een tarief van 54% op goederen die naar de Verenigde Staten worden geïmporteerd, nadat Trump aankondigde dat hij ze deze week met 34% zou verhogen. Trump heeft gezegd dat hij bereid zou zijn de tarieven te verlagen om een deal te sluiten met ByteDance voor de verkoop van de app die door 170 miljoen Amerikanen wordt gebruikt.

Value8: {{63678, VALUE8 NV, VALUE}} de Nederlandse investeerder heeft een openbaar bod uitgebracht op Ctac, een Nederlandse IT-dienstverlener gespecialiseerd in Cloudoplossingen, van 3,50 euro per aandeel in contanten. Omdat Value8 het belang in Ctact opkrikte tot boven de 30%-grens is het verplicht een bod te doen op het resterende belang. Value8 bezit momenteel 43 procent van Ctac. De biedprijs zal worden aangepast naar 3,39 euro per aandeel na de uitbetaling van 0,11 euro per aandeel aan dividend. Value8 zegt over voldoende financiële middelen te beschikken om het bod te financieren.

Azelis: {{351589652, AZELIS GROUP, AZE}} de Belgische distributeur van speciale chemicaliën en voedingsingrediënten heeft Solchem Nature S.L. in Spanje overgenomen. Deze acquisitie versterkt Azelis' aanwezigheid in de Spaanse nutraceuticalsmarkt en biedt een bredere distributie van producten aan meer dan 250 klanten. Solchem, opgericht in 1994, heeft 14 medewerkers en voegt waardevolle expertise toe aan Azelis' nutraceutical platform in Europa, Afrika en het Midden-Oosten. KBC Securities blijft bij een ‘Kopen’-aanbeveling met een koersdoel van 27 euro.

CMB.Tech: {{10872444, CMB.TECH NV, CMBT}} het Belgische scheepvaartbedrijf benoemde een nieuwe CFO bij Golden Ocean, voor 40,8% in bezit van CMB.Tech sinds begin maart. De functie kwam vrij na de benoeming van de huidige CFO als interim CEO in mei vorig jaar. Mevrouw Bekkelund treedt in juni in dienst als CFO en de heer Svensen wordt CEO. Momenteel is mevrouw Bekkelund CFO bij Avance Gas. De heer Svensen trad in 2020 in dienst bij Golden Ocean als CFO. Geen impact op de ‘Opbouwen’-aanbeveling met een koersdoel van 30 euro bij KBC Securities.

B&S: {{213772141, B&S GROUP SA, BSGR}} het bedrijf verkoopt het onderdeel Lagaay Medical Group voor 45,9 miljoen dollar aan Unimed. Daarnaast verkoopt B&S een onderdeel van de divisie Liquors aan de directeur van dat segment. Die directeur stond in ruil hiervoor zijn belang in het bedrijf HTG af aan B&S Group voor 29,3 miljoen euro. B&S heeft hierdoor HTG volledig in handen.

Acomo: {{63474, ACOMO NV, ACOMO}} de Nederlandse zaden- en theehandelaar zet in op een forse groei van de omzet en een verbetering van de bedrijfskasstroommarge (EBITDA-marge) tot 9 procent. Het bedrijf mikt op een omzetgroei van 0,6 miljard euro, waarmee de omzet in vijf jaar tijd moet uitkomen op 2 miljard euro, aangejaagd door een combinatie van autonome groei en overnames. Daarnaast streeft Acomo naar een verbetering van de EBITDA-marge door te focussen op toegevoegde waarde, een consistent sterke balans en een aanhoudend aantrekkelijk dividend.

• Het koersdoel voor Auto Trader Group gaat bij Morgan Stanley van 650 naar 680 GBPp
• Het koersdoel voor Bouygues gaat bij Morgan Stanley van 33 naar 36 EUR
• Het koersdoel voor Capgemini gaat bij Barclays van 200 naar 190 EUR
• Het koersdoel voor Danske Bank gaat bij Barclays van 187 naar 182 DKK
• Het koersdoel voor Deutsche Boerse gaat bij Jefferies van 225 naar 260 EUR
• Het koersdoel voor Electrolux gaat bij Citigroup van 98 naar 85 SEK
• Het koersdoel voor Electrolux gaat bij Barclays van 82 naar 66 SEK
• Het koersdoel voor Epiroc gaat bij JP Morgan van 195 naar 180 SEK
• Het koersdoel voor Euronext gaat bij Jefferies van 125 naar 160 EUR
• Het koersdoel voor Holcim gaat bij Morgan Stanley van 101 naar 97 CHF
• Het koersdoel voor Holmen gaat bij Barclays van 420 naar 350 SEK en de aanbeveling verandert van Equal weight naar Underweight
• Het koersdoel voor Intesa Sanpaolo gaat bij Barclays van 4,6 naar 4,8 EUR
• Het koersdoel voor Kion Group gaat bij Citigroup van 60 naar 56 EUR
• Het koersdoel voor Kuehne + Nagel gaat bij Citigroup van 188 naar 136 CHF
• Het koersdoel voor Nordea gaat bij Barclays van 12,2 naar 11,7 EUR
• Het koersdoel voor Pearson gaat bij Barclays van 1330 naar 1245 GBPp
• Het koersdoel voor Siemens Healthineers gaat bij Morgan Stanley van 64 naar 62 EUR
• Het koersdoel voor Signify gaat bij Citigroup van 36 naar 33 EUR
• Het koersdoel voor Swedbank gaat bij Barclays van 209 naar 200 SEK
• Het koersdoel voor Veolia gaat bij Citigroup van 28,3 naar 26,4 EUR en de aanbeveling verandert van Neutral naar Sell