• Zonder de volumineuze ruggensteun van Wall Street gingen de Europese aandelen (+0,4%) gisteren onverminderd op jacht naar nieuwe recordhoogtes. De rente speelde andermaal een belangrijke rol, want de 10-jaarsrente steeg tot boven 4,5% nadat Fed gouverneur Waller voorstelde om de renteverlagingen te pauzeren op basis van recente economische gegevens, en collega’s Bowman en Harker “geduld” en “een stabiel rentetarief” predikten in het licht van een sterke economie.
• Ondertussen steeg de Chinese Shanghai Composite 0,2%, goed voor het hoogste peil in twee maanden. En dat was logisch, want president Xi Jinping zegde zijn volle steun toe aan de private sector in een bijeenkomst achter gesloten deuren met prominente bedrijfsleiders. Het bedrijfsleven mag (moet?) het vertrouwen tonen in de Chinese markt én in het Chinese model, want de wereldwijde concurrentie neemt toe. Dat is alvast (alweer?) een stap dichter bij een einde aan de jarenlange regelneverij die de aandelenwaarderingen in elkaar drukte. Tel daar bij de recente euforie omtrent het AI-model DeepSeek, dat meer en meer zijn intrede doet in verschillende sectoren, en u weet meteen waarom er weer meer winnaars waren dan verliezers.
• Goldman Sachs trok gisteren trouwens de Chinese groeivooruitzichten op, waardoor het koerspotentieel van de aandelenindex verhoogde. Die aanpassing wordt gestaafd door het argument dat wijdverspreide toepassing van AI de winst per aandeel de komende tien jaar met 2,5% per jaar kan doen stijgen. Het zou ook de reële waarde van Chinese aandelen met 15% tot 20% doen stijgen en een instroom van 200 miljard dollar aan fondsen aantrekken. Dat jaagt de Chinese indexen op korte termijn niet in de stratosfeer, want de beurzen van Hongkong en China hebben last van winstnemingen na een technologiegedreven rally. Daar kon zelfs de topontmoeting van president Xi Jinping met toptechnologieleiders in Azië niet tegen op, dat wil wat zeggen.
• De Europese hausse werd vanzelfsprekend aangevoerd door defensieaandelen (+3%), nadat de hoogste politieke Europese leiders in allerijl een spoedtop bij elkaar harkten over de oorlog in Oekraïne, na Amerikaanse druk om de militaire uitgaven voor veiligheid te verhogen. Defensie boven, dus, nadat de waarde van diens sectorindex al meer dan verdubbelde sinds de Russische invasie in Oekraïne drie jaar geleden. Rheinmetall trok gisteren 14% hoger in wat een “supercyclus” heet, en waarschijnlijk moet het beste (voor de belegger) nog komen.
• Naast industrials waren ook de banken en verzekeraars erg in trek (+1,1%). Ook zij klokten op hun hoogste peil in 17 jaar af, gesteund door een stijging van de 10-jaarsrente tot 2,48% in Duitsland. De 2-jaarsrente bleef min of meer stabiel op 2,14%, omdat de ECB haar beleidsrente naar verwachting zal blijven inknippen tot die op 2% noteert (nog drie verlagingen, dus).
• Maar lagere rentes zijn over het algemeen goed voor alle vormen van risicokapitaal, en blijkbaar meer dan voldoende om de onzekerheid over het handelsbeleid van de regering Trump te compenseren. De incrementele tarieven riskeren namelijk de inflatie aan te jagen en de prille groei te fnuiken, al is dat vooralsnog enkel vrees, eerder dan vleesgeworden realiteit. Indien Europa in het Amerikaanse vizier komt, weet de Financial Times dat de Europese Commissie strenge importbeperkingen overweegt voor bepaalde voedingsmiddelen om zo de boeren te beschermen.
• Ook de olieprijs blijft een factor van belang in de tarievenoorlog. Maar olieproducent OPEC+ denkt er aan om een reeks maandelijkse aanbodverhogingen uit te stellen omdat “de olieprijzen te fragiel zijn”. Doel is, of was, om een bescheiden 120.000 extra vaten per dag beschikbaar maken, te beginnen vanaf april. Dat beleid staat echter haaks op de ‘wens’ van president Trump om de prijzen te verlagen. De olieprijs steeg licht tot 75,48 dollar per Brent-vat. Ook dat, zelfs dat, wordt vervolgd.
• Op de economische kalender kijken we naar de Amerikaanse huizenmarkt (NAHB-index) en de publicatie van de “empire manufacturing”-sentimentsindex voor de staat New York. Ook het Britse banenrapport over december zal ongetwijfeld aandacht krijgen van de valutamarkten, via het gemiddelde uurloon en de werkloosheid. Nee, dan is de Duitse ZEW sentimentsindex mogelijk nog het belangrijkste item op de agenda, vooral omdat de Australische centrale bank vannacht met een renteknip van 25 basispunten al voor de eerste keer sinds 2020 in actie kwam.
• De hele week staat trouwens bol van de belangrijke datapublicaties, waaronder Flash-bedrijfsactiviteitsgegevens voor februari over de hele wereld, terwijl de markten in Europa ook hun ogen gericht houden op de Duitse verkiezingen dit weekend.
• Bedrijfsresultaten komen er tot slot van Allegion, Arista Networks, Cadence Design, Celanese, Costar Group, Devon Energy, Entergy, EQT, Expeditors, Genuine Parts, Medtronic, Occidental Petroleum, Antofagasta, Bakkafrost, CapGemini, Edenred, Enagas, Kerry Group, Salmar, Siegfried Holding, Temenos en EVS.

Bron: Bloomberg

H&E Equipment Services: {{13997826, H & E EQUIPMENT SERVICES INC., HEES}} het bedrijf heeft een overnamebod van ongeveer 5,3 miljard dollar van Herc Rentals geaccepteerd., zo meldde de Financial Times dinsdag.Het voorstel van Herc Rentals, een onderdeel van Herc Holdings, waardeert de aandelen van H&E op bijna 105 dollar per stuk, waarbij 75% in cash betaald en de rest in Herc-aandelen.

Conagra Brands: {{259008, CONAGRA BRANDS INC., CAG}} Conagra Brands heeft zijn winst- en operationele margeprognoses verder naar beneden bijgesteld. Het bedrijf verwacht nu een aangepaste winst van 2,35 dollar per aandeel, vergeleken met de eerdere prognose van 2,45 dollar tot 2,50 dollar. Het bedrijf verlaagde ook de verwachting voor de aangepaste operationele marge van 14,8% naar 14,4%.Conagra had eerder al aangegeven dat het verwachtte dat de stijgende cacao- en suikerprijzen de marges onder druk zouden zetten en dat een sterkere dollar de internationale verkoop in de tweede helft van het jaar zou schaden.

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} het softwarebedrijf is van plan om nog eens 700 miljoen dollar te investeren in Polen om de Poolse cyberveiligheid te verbeteren in samenwerking met de strijdkrachten van het land. Tijdens een gezamenlijke persconferentie met de Poolse premier Donald Tusk zei Microsoft-president Smith dat de investering bedoeld zou zijn voor een tweede fase van het reeds voltooide Poolse datacenterproject van 1 miljard dollar, dat in 2020 werd aangekondigd. Het datacentrum werd in 2023 geopend en levert clouddiensten aan bedrijven en overheidsinstellingen.

BHP: {{9454484, BHP GROUP LTD., BHP}} de Australische mijnbouwgigant ziet tekenen van economisch herstel in China en renteverlagingen door centrale banken die de vraag naar staal en koper doen herleven, maar waarschuwt voor risico's voor de wereldwijde groei door mogelijke handelsspanningen. Het bedrijf meldt een onderliggende winst van 5,08 miljard dollar voor de eerste helft van het jaar, iets boven de gemiddelde analistenverwachting van 5,01 miljard dollar. De winst per aandeel daalde echter met 23% ten opzichte van vorig jaar. BHP verwacht dat de vraag naar zijn producten sterk zal blijven ondanks wereldwijde economische en handelsonzekerheden.

Honda: {{76384, HONDA MOTOR CO. LTD., HMC}} de Japanse autofabrikant is bereid om de gesprekken met Nissan te hervatten en zo de vierde grootste autofabrikant ter wereld te vormen, mits Nissan CEO Makoto Uchida aftreedt. De gesprekken waren eerder mislukt door trots van Nissan en onvoldoende besef van hun situatie, evenals Honda's voorstel om Nissan een dochteronderneming te maken. Nissan werkt aan een herstelprogramma waarbij het personeelsbestand met 9.000 mensen wordt verminderd en de wereldwijde productiecapaciteit met 20% wordt verlaagd. Uchida staat onder druk om af te treden na het mislukken van de onderhandelingen met Honda.

Capgemini: {{195855, CAPGEMINI SE, CAP}} de Franse IT-consultant meldt een daling met 2% in de jaarlijkse omzet in constante valuta, maar overtrof nipt de marktverwachtingen dankzij aanhoudende vraag naar cloud- en AI-diensten. De volledige jaaromzet daalde tot 22,10 miljard euro, net boven de gemiddelde analistenverwachting van 22,07 miljard euro. Ondanks de daling zag Capgemini verbeteringen in de financiële diensten en consumentengoederen en detailhandel, evenals sterke prestaties in de publieke sector. Het bedrijf verwacht dat de omzet in 2025 tussen een daling van 2% en een stijging van 2% zal liggen in constante valuta.

BNP Paribas: {{195935, BNP PARIBAS SA, BNP}} de Franse bank bekijkt de opvolging voor CEO Jean-Laurent Bonnafe, nu er een gebrek aan interne kandidaten is. Bonnafe, die sinds 2011 aan het roer staat, heeft ingezet op groei in effectenhandel en fusieadvies, en de investeringsbankdivisie genereerde vorig jaar 45% van de 16,2 miljard euro aan winst voor belastingen. Het plotselinge vertrek van de Franse retailhoofd Marguerite Berard vorig jaar heeft vragen opgeroepen over de opvolgingsplanning. BNP Paribas heeft historisch gezien zijn CEO's intern gekozen, maar een duidelijke opvolger is nog niet naar voren gekomen.

Edenred: {{37025899, EDENRED SE, EDEN}} de Franse vouchersprovider meldt een hogere dan verwachte jaarlijkse kernwinst, geholpen door de uitrol van het middellangetermijnplan "Beyond 22-25". Het bedrijf, bekend om zijn "Ticket Restaurant"-vouchers, voerde in 2024 een reeks overnames uit om externe kansen te benutten en eventuele verslechteringen in de economische omgeving op te vangen. Edenred spreekt van een organische stijging met 19% in EBITDA (bedrijfskasstroom) tot 1,27 miljard euro, boven de gemiddelde analistenverwachting van 1,26 miljard euro. Het bedrijf kondigde ook zijn hoogste winst per aandeel tot nu toe aan van 2,07 euro voor 2024, een stijging met 21% ten opzichte van vorig jaar.

IHG: {{14991205, INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP PLC, IHG}} de Britse eigenaar van Holiday Inn meldt een jaarlijkse groei met 3% in kameromzet, boven de marktverwachtingen, dankzij een toename van de vraag in de Verenigde Staten. Analisten hadden gemiddeld een groei van 2,6% verwacht voor het jaar eindigend op 31 december 2024. In de Verenigde Staten, de grootste markt van IHG, groeide de RevPAR met 1,7%, terwijl deze in China met 4,8% daalde. Het bedrijf kondigde ook een nieuw aandeleninkoopprogramma van 900 miljoen dollar aan en stelde een verhoging van 10% van het jaarlijkse dividend voor.

TINC: {{132116274, TINC NV, TINC}} de infrastructuurinvesteerder kondigt een investering ten belope van 61 miljoen euro aan in Project Mufasa, een van de grootste batterijopslagsystemen (BESS) in de EU. Het project wordt gerealiseerd in de North Sea Port Vlissingen, een belangrijk knooppunt voor hernieuwbare energie in Nederland. Het vervangt een voormalige kolencentrale met toegang tot het hoogspanningsnet van TenneT, en vormt een belangrijke stap voorwaarts in de ondersteuning van de overgang naar hernieuwbare energie in Nederland door het versterken van de kritieke energie infrastructuur. Geen impact op kopen-aanbeveling en koersdoel van 14 euro.

Celyad Oncology: {{82890948, CELYAD ONCOLOGY SA, CYAD}} het bedrijf kondigde aan dat ze nieuwe gegevens hebben gepubliceerd in het International Journal of Molecular Science over hun onderzoek naar een behandeling voor multipel myeloom, een vorm van bloedkanker. Deze behandeling, CYAD-211, is een speciaal soort celtherapie die gebruik maakt van genetisch gemodificeerde T-cellen om kankercellen aan te vallen. De gepubliceerde gegevens laten zien dat deze behandeling veilig is en enkele positieve resultaten heeft opgeleverd bij patiënten. Er waren geen tekenen van ernstige bijwerkingen zoals graft-versus-hostziekte, wat een veelvoorkomende complicatie is bij dit soort behandelingen.

Greenyard: {{87712311, GREENYARD NV, GREEN}} in de eerste negen maanden van het boekjaar 2024/2025 steeg de netto-omzet van Greenyard met 5,6% tot 3, 95 miljard euro, gedreven door hogere volumes (+3,4%), prijsstijgingen (+1,4%) en een lichte stijging van de serviceomzet (+0,8%). Het Fresh-segment zag een netto-omzetstijging van 6,4%, voornamelijk door een belangrijke stijging in verkochte volumes. Het Long Fresh-segment kende een netto-omzetstijging van 2,3%, ondanks een volumedaling, dankzij prijsstijgingen en hogere transportkosten. Greenyard bevestigt haar ambitie om tegen maart 2026 een omzet van 5,4 miljard euro en een aangepaste EBITDA van 200-210 miljoen euro te behalen. KBC Securities handhaaft de opbouwen-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 7,5 euro naar 6 euro.

Alfen: {{213637187, ALFEN NV, ALFEN}} de analist van KBC Securities herbekeek de recente financiële prestaties en vooruitzichten van Alfen. Ondanks de onderwaardering op basis van de fundamentals, staat Alfen voor grote uitdagingen. Het bedrijf moet een delicaat evenwicht zien te vinden: het kan zich niet veroorloven om te optimistische doelen te stellen en het risico te lopen deze niet te halen, maar te lage doelen kunnen het vertrouwen van beleggers ondermijnen. KBC Securities verlaagt de omzet- en margeramingen. Het zal tijd kosten om de fundamentele waarde te ontsluiten vanwege onzekerheden en gebrek aan vertrouwen. KBC handhaaft de opbouwen-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 24 euro naar 20 euro.

Elia: {{12349481, ELIA GROUP SA/NV, ELI}} KPMG heeft op verzoek van Elia’s auditcomité de kostenramingen en prijsevoluties van het Prinses Elisabeth Eiland onderzocht. In een interim-rapport identificeerde KPMG diverse oorzaken voor de stijging van de kosten sinds de eerste ramingen in 2021, waaronder marktveranderingen en ontwerpwijzigingen. Het ontwerp van 2024 is vergeleken met dat van 2021, waarbij enkele belangrijke wijzigingen de totale projectkosten met 1 miljard euro zouden verhogen. KPMG vermeldt dat Elia bij elke aanpassing de verwachte kosten/baten zorgvuldig heeft afgewogen en dat de kostenstijging vergelijkbaar is met andere offshore transmissienetwerken. Het vermogen van het HVDC-systeem is gewijzigd van 1400 MW naar 2000 MW om te voldoen aan de nieuwe marktstandaard.

Syensqo: {{443031698, SYENSQO, SYENS}} het bedrijf neemt deel aan een baanbrekend pilotproject om de recyclage van kunststoffen uit afgedankte voertuigen (ELV's) aan te pakken. Het project, geleid door de Global Impact Coalition (GIC), heeft tot doel de kringloop van kunststoffen in de auto-industrie te bevorderen door ELV-plasticafval om te zetten in waardevolle grondstoffen. Syensqo werkt samen met zeven andere projectpartners, waaronder BASF en Covestro. Het project zal plaatsvinden in Nederland en Duitsland. Dit initiatief wil de economische haalbaarheid van grootschalige kringloopsystemen aantonen.

Ontex: {{104687220, ONTEX GROUP NV, ONTEX}} de Belgische ontwikkelaar en producent van persoonlijke verzorgingsoplossingen introduceert de Dreamshields® technologie in babyluiers in heel Europa. Deze technologie biedt superieure prestaties, algehele lekbescherming en verbeterd comfort, terwijl het ook duurzaamheid bevordert door CO2-uitstoot en plasticgebruik te verminderen. Dreamshields® combineert geavanceerde functies zoals het SeconDRY® systeem, 360° bescherming en een uniek kanaalontwerp om optimale droogheid en comfort te garanderen. Ontex verwacht dat deze innovatie positief zal worden ontvangen door consumenten en bijdraagt aan hun toewijding aan milieuvriendelijke oplossingen.

ForFarmers: {{161487660, FORFARMERS NV, FFARM}} de Britse toezichthouder CMA onderzoekt de voorgenomen overname van ForFarmers UK door Boparan Private Office. Het betreft een Fase 2 onderzoek, aangekondigd in november 2024. De CMA waarschuwt dat de overname kan leiden tot hogere prijzen voor pluimveevoer in East Anglia en uiteindelijk hogere prijzen voor kippenvlees in de supermarkt. De zorgen richten zich vooral op de concurrentie in de regio rondom Burston, een van de twee productielocaties die Boparan wil overnemen van ForFarmers.

Colruyt: {{94694, COLRUYT GROUP NV, COLR}} volgens de krant de Tijd zoekt het bedrijf een overnemer voor zijn supermarkten in Franrkijk. De krant verwijst naar de Franse site voor onderzoeksjournalistiek L’Informé als bron. Met deze exit zou Colruyt een punt willen zetten achter de jarenlange opgestapelde verliezen in Frankrijk.