• Een bewogen dag leverde voor de aandelenmarkten veel minder vuurwerk op, dan de kluif die de pers eraan had. Centraal stond optimisme over een mogelijk vredesakkoord tussen Oekraïne en Rusland en het uitblijven van de ooit gevreesde Trumpiaanse Handelsoorlog. Niet dat wederzijdse tarieven aan elk land dat invoerrechten heft op Amerikaanse importproducten van tafel is, maar we kunnen er precies mee lezen.
• Beide factoren compenseerden vakkundig een nieuwe stijging van de rente op Europees en Amerikaanse schatkistpapier. De Amerikaanse inflatie ging in januari immers crescendo (+3%), op een moment dat ene Trump zijn fiscale plannen zelfs nog niet eens uitrolde. De consumentenprijzen in januari stegen het meest in bijna anderhalf jaar, waarbij de kerninflatie 0,4% hoger lag dan in december, boven de verwachtte stijging met 0,3%.
• De Fed mag dus ver achter de zijlijn blijven, wat bij gebrek aan honger vanuit obligatiebeleggers de 10-jaarsrente in de VS (+10 basispunten tot 4,63%) en Duitsland (+5 basispunten tot 2,48%) aanjoeg. Voor de VS is dat de hoogste stand in drie weken, waarbij de verwachting is dat de Fed mogelijk nog slechts 1 keer in actie zal komen. Yin en yang, dus, wat de goudprijs dicht bij de recente recordhoogte hield (2.915 dollar per ounce).
• Op de valutamarkten was de Japanse yen (-1,2%, $1 = 154,52 JPY) de grootste verliezer van het pak, omwille van de stijgende Amerikaanse rente, terwijl de euro (€1 = $1,0430) steun kreeg van de telefoongesprekken tussen Trump, de Russische president Poetin en de Oekraïense Zelenskiy. Afwachten wat dat oplevert, vooral omdat de eerste stellingname een Oekraïens akkoord impliceert om het begeerde NAVO-lidmaatschap af te zweren én om grondgebied op te geven. Maar goed, er is hoop dat ondertussen jarenlange oorlog naar een einde toe evolueert en dat woog op de olieprijzen (-2% tot 74,4 dollar per Brent-vat).
• Dat alles had niet geweldig impact op de aandelenmarkten. In Europa schommelde de Euro Stoxx 600 met het nulpunt (+0,11%). Consumentengoederen (+0,8%) en telecombedrijven (+0,5%) trokken de kar, afgeremd door de gezondheidssector (-0,3%) en nutsbedrijven (-1,1%). Wall Street herstelde doorheen de dag van een zwakke start om uiteindelijk zonder veel richting af te sluiten. De S&P500 gaf 0,3% prijs, terwijl de Nasdaq +0,03% in de plus eindigde.
• Maar in Azië blijft het DeepSeek-optimisme en de lagere yen het beleggersoptimisme wél aanjagen. Zo steeg de overkoepelende Hang Seng Tech index opnieuw (+2,4%), onder meer onder impuls van Alibaba (+7%). Zo noteert die index op het hoogste peil sinds 7 oktober. De Japanse Nikkei (+1,3%), de Zuid-Koreaanse Kospi (+1,4%) en de Taiwanese TAIEX (+0,5%) profiteerden ondertussen allemaal mee, met exporteurs zoals de Japanse autobouwers opnieuw in een glansrol. Bijna in de achtergrond, maar daarom niet minder belangrijk, houdt een algemeen optimisme over China's reddingsmaatregelen voor de aandelen- en vastgoedmarkten stand.
• Qua economisch nieuws staan er vandaag van minder belangrijke data op de kalender. Daaronder vallen wat inflatiecijfers uit de VS en Japan, BBP-data uit het VK en Polen en inzicht in de industriële productie in Europa en het VK. Maar net zoals de Amerikaanse nieuwe werkloosheidsaanvragen zouden geen van allen rechtstreeks impact mogen hebben op het algemene sentiment of de renteverwachtingen.
• Ondertussen dreigt er wél weer lawinegevaar op de resultatenkalender, want er staan weer een héél pak bedrijven met hun rapport te dringen. In de Benelux onder meer Adyen, Arcadis, BAM, Econocom, Euronext, KBC, Nextensa, Relx, Sipef, Unilever, Unibail Rodamco, Home Invest, Flow Traders, Dutch Star, etc… Geniet ervan, met maten en met mate.

Bron: Bloomberg

Chevron: {{4013353, CHEVRON CORP., CVX}} het oliebedrijf zal tegen eind 2026 15% tot 20% van zijn wereldwijde personeelsbestand ontslaan om kosten te besparen. Het bedrijf heeft te maken met productie-uitdagingen en een rechtszaak met Exxon Mobil over een lucratief olieveld in Guyana. Chevron streeft naar 3 miljard dollar aan kostenbesparingen door technologie, verkoop van activa en veranderingen in werkmethoden. De aandelen van Chevron zijn dit jaar tot nu toe met 5,6% gestegen.

Cisco Systems: {{258198, CISCO SYSTEMS INC., CSCO}} het technologiebedrijf verhoogde zijn jaarlijkse omzetprognose, gedreven door de vraag naar cloudnetwerkapparatuur te midden van een AI-boom. Bedrijfsklanten investeren zwaar in AI-infrastructuur, wat de vraag naar datacenters stimuleert. Cisco verwacht een omzet van 56 miljard tot 56,5 miljard dollar voor het fiscale jaar 2025, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van 55,99 miljard dollar. Het bedrijf keurde ook een verhoging van 15 miljard dollar voor zijn aandeleninkoopprogramma goed, waardoor het totale resterende geautoriseerde bedrag voor aandeleninkoop op 17 miljard dollar komt.

Reddit: {{455207837, REDDIT INC, RDDT}} het sociale mediaplatform miste de marktverwachtingen voor dagelijkse actieve unieke bezoekers in het vierde kwartaal, beïnvloed door een wijziging in het zoekalgoritme van Google. Het bedrijf, gevestigd in San Francisco, zag zijn dagelijkse actieve unieke bezoekers stijgen met 39% tot 101,7 miljoen, maar dat was lager dan de gemiddelde analistenverwachting van 103,3 miljoen. De omzet steeg met 71% tot 427,7 miljoen dollar, boven de schattingen van 405,3 miljoen dollar, dankzij de feestdagen. De winst per aandeel bedroeg 36 cent, wat hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting van 25 cent.

Robinhood: {{346445666, ROBINHOOD MARKETS INC., HOOD}} het handelsplatform overtrof de verwachtingen voor de winst in het vierde kwartaal, gedreven door een stijging in aandelen-, optie- en cryptohandel na de terugkeer van Donald Trump naar het Witte Huis. De transactie-gebaseerde inkomsten stegen met 236% tot 672 miljoen dollar, waarbij bijna de helft van de winst afkomstig was van een 700% stijging in cryptohandel. Robinhood boekte een aangepaste winst van 1,01 per aandeel, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van 44 cent. De activa onder beheer stegen met 88% tot 193 miljard dollar, terwijl de kwartaalomzet uit rente-inkomsten met 25% toenam tot 296 miljoen dollar.

Albemarle: {{68919, ALBEMARLE CORP., ALB}} de grootste lithiumproducent ter wereld rapporteerde een kwartaalwinst dankzij kostenbesparingen die de dalende prijzen voor lithium compenseerden. Het bedrijf boekte een winst van 33,6 miljoen dollar, of 29 cent per aandeel, voor het vierde kwartaal eindigend op 31 december. Dat vergeleken met een kwartaalverlies van 617,7 miljoen dollar, of 5,26 dollar per aandeel, in dezelfde periode vorig jaar.

Sony: {{284800, SONY GROUP CORP., SONY}} het Japanse technologie- en entertainmentconglomeraat verhoogde zijn operationele winstprognose voor het jaar eindigend in maart met 2% tot 1,34 biljoen yen (8,70 miljard dollar), dankzij de sterke prestaties van zijn gamingbusiness. De operationele winst in het derde kwartaal bedroeg 469,3 miljard yen, een stijging van 1% ten opzichte van een jaar eerder, geholpen door groei in games en muziek. Sony verkocht 9,5 miljoen PlayStation 5-eenheden tijdens het kwartaal, vergeleken met 8,2 miljoen eenheden een jaar eerder. De maandelijkse actieve gebruikers op PlayStation Network groeiden met meer dan 10% tot 129 miljoen gebruikers in vergelijking met drie maanden eerder.

Nissan {{80466, NISSAN MOTOR CO. LTD., NSANY}} en Honda {{76384, HONDA MOTOR CO. LTD., HMC}}: de Japanse autofabrikant beëindigde officieel de fusiebesprekingen met Honda, maar zal blijven samenwerken op het gebied van elektrische voertuigen. Een fusie zou een autogroep ter waarde van ongeveer 60 miljard dollar hebben gecreëerd, de vierde grootste ter wereld qua voertuigverkoop. Nissan trok zich terug uit de besprekingen vanwege groeiende verschillen, waaronder het voorstel van Honda dat Nissan een dochteronderneming zou worden.

Nestlé: {{100533, NESTLÉ SA, NESN}} het bedrijf rapporteerde een iets betere jaarlijkse omzetgroei dan verwacht, gedreven door prijsstijgingen. De omzet van het bedrijf daalde met 1,8% tot 91,35 miljard Zwitserse frank en de nettowinst daalde met 2,9% tot 10,88 miljard Zwitserse frank. Analisten verwachtten gemiddeld een organische omzetgroei van 2,1%. Nestlé waarschuwde echter voor een daling van de marge in 2025.

EssilorLuxottica: {{195820, ESSILORLUXOTTICA SA, EL}} de brillenmaker meldde dat de operationele winst vorig jaar met 9,4% is gestegen tot 4,4 miljard euro. Dit komt grotendeels overeen met de verwachtingen van analisten. De omzet steeg in het vierde kwartaal met 9,2% tot op 26,5 miljard euro. Dat is iets meer dan de 26,4 miljard euro die analisten hadden voorspeld. Het bedrijf bevestigde zijn doelstelling van een jaarlijkse omzetgroei van ongeveer 5% van 2022 tot 2026 bij constante wisselkoersen. Het bedrijf mikt daarbij op een omzetgroei van 27-28 miljard euro aan het einde van de periode.

Michelin: {{383569204, COMPAGNIE GÉNÉRALE DES ÉTABLISSEMENTS MICHELIN SCA, ML}} de Franse bandenfabrikant meldde een daling van 5,1% in de verkoopvolumes over het hele jaar, in lijn met de marktverwachtingen. Het bedrijf verwacht tegen constante wisselkoersen een groei van het bedrijfsresultaat en een vrije kasstroom van ruim 1,7 miljard euro in 2025. De groep stelde een dividend voor van 1,38 euro per aandeel, iets hoger dan de 1,35 die het bedrijf uitkeerde over de resultaten van 2023, maar lager dan de gemiddelde verwachtingen van analisten van 1,46 euro per aandeel. Het bevestigde zijn vooruitzichten voor 2026.

Commerzbank: {{180039, COMMERZBANK AG, CBK}} de bank maakte bekend dat het 3.900 banen gaat schrappen en ambitieuzere financiële doelstellingen gaat presenteren om een overname van UniCredit tegen te gaan. verstrekkers. De ontslagen, die naar verwachting in 2028 zullen plaatsvinden en voornamelijk in Duitsland plaatsvinden, gaan gepaard met aanwervingen buiten het land. Dat betekent dat het aantal fulltimebanen bij de bank stabiel blijft op 36.700, aldus de bank.

Thyssenkrupp: {{167332, THYSSENKRUPP AG, TKA}} het bedrijf verhoogde voor de vrije kasstroom en noemde 1 miljard euro aan vooruitbetalingen voor een grote onderzeeërorder van het Duitse leger. Thyssenkrupp verwacht nu dat de vrije clash flow in 2025 tussen de 0 en 300 miljoen euro zal liggen, terwijl eerder nog een negatief bereik van 200 miljoen tot 400 miljoen euro werd voorspeld. De orderontvangst steeg met meer dan de helft tot 12,48 miljard, vooral dankzij de order voor Duitse onderzeeërs.

Siemens: {{1929749, SIEMENS AG, SIE}} Siemens rapporteerde een daling van 8% in de industriële winst tot 2,52 miljard euro en overtrof de prognoses van 2,44 miljard euro die analisten hadden voorspeld. De omzet steeg met 3% tot 18,35 miljard euro, hoger dan de verwachte 18,02 miljard euro. Ook het aantal orders was hoger dan verwacht, hoewel lager dan een jaar eerder. Siemens bevestigde zijn prognose voor een omzetgroei van 3% tot 7% over geheel 2025.

Douglas: {{455253380, DOUGLAS AG, DOU}} de Duitse parfum- en cosmeticaretailer meldde een lagere dan verwachte stijging van 1,5% in de aangepaste kernwinst over het eerste kwartaal. Volgens de retailer zijn de aanpassingen lager dan vorig jaar, dat werd beïnvloed door eenmalige effecten in verband met de beursgang en strategische projecten.De aangepaste steeg met 1,5% tot 353,5 miljoen euro, lager dan de gemiddelde prognose van 371,1 miljoen.

Finnair: {{194294, FINNAIR, FIA1S}} het Finse bedrijf meldde een stijging van de kwartaalwinst die de marktverwachtingen overtrof. De operationele winst steeg van 22,5 miljoen euro een jaar eerder naar 47,9 miljoen, terwijl analsisten 31 miljoen euro verwachtten. Finnair verwacht dat de omzet over heel 2025 zal stijgen van 3 miljard euro naar 3,3 miljard euro tot 3,4 miljard euro, terwijl het vergelijkbare operationele resultaat naar verwachting tussen de 100 miljoen en 200 miljoen euro zal blijven liggen. De raad van bestuur stelde voor om 0,11 euro per aandeel aan de aandeelhouders uit te keren. Finnair heeft sinds maart 2019 geen dividend meer uitgekeerd.

Relx: {{82266, RELX PLC, RELX}} het informatiebedrijf meldde een stijging van 10% in de operationele winst over het hele jaar, gedreven door de vraag naar zijn data-analyses. De groep rapporteerde een operationele winst van 3,20 miljard pond bij een omzet van 9,43 miljard pond, een stijging van 7% op onderliggende basis.

Barclays: {{9454489, BARCLAYS PLC, BARC}} de bank rapporteerde een winst vóór belastingen 8,1 miljard pond. Dat is iets meer dan het gemiddelde van 8,07 miljard pond dat analisten voorspelden en hoger dan de 6,6 miljard pond die de bank een jaar eerder rapporteerde. Barclays meldde dat de totale inkomsten van haar investment bank 11,8 miljard pond bedroegen, iets meer dan de analistenprognose van 11,6 miljard pond. De stijging werd veroorzaakt door een stijging van 40% op jaarbasis in de inkomsten uit haar aandelenactiviteiten en een stijging van 29% in haar vastrentende divisie. Barclays verhoogde zijn prestatieverwachting voor 2025.

Ackermans & Van Haaren: {{29354, ACKERMANS & VAN HAAREN NV, ACKB}} Bank Delen neemt de Nederlandse vermogensbeheerder Petram & Co helemaal over. De 6de overname in 9 jaar is volgens KBC Securities wel een relatief kleine deal (tussen 20-30 miljoen euro)., maar niettemin interessant Geen impact op de kopen-aanbeveling en koersdoel van 236 euro.

Exmar: {{7489879, EXMAR NV, EXM}} de Belgische Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten keurde het prospectus voor het overnamebod op alle aandelen die nog niet in het bezit van Exmar zijn goed. De initiële aanvaardingsperiode opent vandaag, met een biedprijs van 11,50 euro per aandeel. Vanwege de betrokkenheid heeft KBC Securities het advies en koersdoel opgeschort.

Dsm-firmenich: {{417780051, DSM-FIRMENICH AG, DSFIR}} de bedrijfskasstroom (EBITDA) ging in het vierde kwartaal 37% hoger en was ongeveer 2% beter dan de verwachtingen. Het bedrijf gaat uit van een groei van ten minste 13% van de EBITDA in 2025, dankzij een combinatie van synergieën, besparingen en aanhoudend voordeel van tijdelijk hoge vitamineprijzen. Geen impact op de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 125 euro.

KBC: {{94631, KBC GROUP NV, KBC}} de bank KBC boekte over het vierde kwartaal een nettowinst van 1,116 miljard euro, beter dan de verwacht 1,06 miljard van de analisten. Over geheel 2024 bedraagt de winst 3,42 miljard euro. De winst per aandeel steeg met 4% tot 8,33 euro per aandeel. De netto-rente-inkomsten stegen met 3% op kwartaalbasis en 5% op jaarbasis met een stabiele nettorentemarge van 2,08% in 2024. Het dividend bedraagt 3,15 euro per aandeel. KBC verwacht een groei van de inkomsten in 2025 van 5,5%.

Alfen: {{213637187, ALFEN NV, ALFEN}} de resultaten over 2024 waren in lijn met de verwachtingen. Alfen rapporteerde een omzet van 488 miljoen euro, een daling van 3% ten opzichte van geheel 2023. De EBITDA bedroeg 28,5 miljoen euro. De positieve vrije kasstroom 21 miljoen euro voor 2024 was een verrassing. De vrije kasstroom was hoger dankzij lagere voorraden en de timing van energieprojecten. De focus zal liggen op de vooruitzichten, die teleurstellen. De omzetverwachting voor 2025 van 445-505 miljoen euro is lager dan verwacht. Op de lange termijn blijft KBCS p vandaar geen impact op de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 24 euro.

Sipef : {{29212, SIPEF SA, SIP}} het bedrijf rapporteerde goede resultaten voor het boekjaar 2024, met een recurrent nettoresultaat van 71,9 miljoen dollar dat boven de vooropgestelde marge van 60-70 miljoen dollar lag. Hoewel 2024 een zwak jaar was in termen van productie, met een daling van de palmolieproductie met 7,4% werd dit meer dan gecompenseerd door de aanhoudend hoge palmolieprijzen, die verder stegen in het vierde kwartaal 2024. Aangezien Sipef verwacht dat de productie van palmolie in 2025 met ongeveer 15% zal herstellen, zou dit de groep in staat moeten stellen om in 2025 het recurrente nettoresultaat van 2024 te overtreffen. KBCS handhaaft de kopen-aanbeveling en koersdoel van 64 euro.

Materialise: {{104770210, MATERIALISE, MTLS}} het Belgische 3D-printingbedrijf heeft een Aerospace Competence Center geopend in Delft, Nederland. Dat centrum zal de luchtvaartindustrie ondersteunen. Materialise heeft meer dan drie decennia aan ervaring in 3D-printen en softwareoplossingen. Het leverde al meer dan 500.000 3D-geprinte luchtvaartonderdelen en print jaarlijks 4 000 verschillende onderdelen voor de sector. Materialise zal er samenwerken met TU (Technische Universiteit) Delft om innovatie in duurzame luchtvaart te bevorderen.

Galapagos: {{11778399, GALAPAGOS NV, GLPG}} het bedrijf rapporteerde de 2024-resultaten met een pijplijnprioritering die duidelijkheid verschaft over de weg naar de markt voor het hoofdprogramma GLPG5101 (CD19 CAR-T). Op die manier krijgen de CAR-T plannen van Galapagos vorm. In 2024 bedroegen de liquide middelen 3,3 miljard euro en Galapagos zal na de in januari aangekondigde splitsing over 500 miljoen euro beschikken, voldoende om het bedrijf te financieren om de volgende mijlpalen te bereiken. KBCS handhaaft de kopen-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 50 euro naar 37 euro.

Arcadis: {{63566, ARCADIS NV, ARCAD}} het Nederlandse advies- en ingenieursbureau rapporteerde een organische groei van 4,5% in de netto-omzet voor 2024, met een operationele EBITA (bedrijfskasstroom) van 447 miljoen euro, wat een marge van 11,5% vertegenwoordigt. De divisie “Resilience” zag een EBITA van 194 miljoen euro, terwijl “Places” een EBITA van 151 miljoen euro vergaarde. De divisie “Mobility” groeide met 5,7% organisch, met een EBITA van 100 miljoen euro. De vrije kasstroom in het vierde kwartaal was 183 miljoen euro, lager dan verwacht, en het bedrijf kondigde een overname aan van KUA, een Duitse leider in datacenterontwerp. KBC Securities heeft een koersdoel van 66 euro en een ‘Opbouwen’-aanbeveling.

Flow Traders: {{136262743, FLOW TRADERS NV, FLOW}} wederom een uitmuntend kwartaal met een nettoresultaat dat met 888% jaar-op-jaar is gestegen en bijna 30% boven de meest rooskleurige analistenraming ligt. Flow Traders bevestigt opnieuw haar commitment om handelskapitaal op te bouwen, dus geen dividend uit te keren, omdat dit de onderliggende business stimuleert. Geen impact op de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 22 euro.

Adyen: {{220514761, ADYEN NV, ADYEN}} zwakkere volumes maar solide business met betere resultaten over de hele linie dan de consensus. Duidelijke boodschap om de investeringen voor 2025 opnieuw te verhogen, maar niet in dezelfde mate als in 2023. Geen impact op de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 1.500 euro.

BAM: {{14783384, KONINKLIJKE BAM GROEP NV, BAMNB}} de Nederlandse bouwer zag in 2024 de marge en winst toenemen en kondigde een aandeleninkoopprogramma van 50 miljoen euro aan. De aangepaste EBITDA (bedrijfskasstroom) steeg naar 333 miljoen euro, terwijl de omzet met 3 procent toenam tot 6,46 miljard euro. De marge steeg naar 5,2 procent, en het orderboek groeide met 33 procent tot 13,0 miljard euro. BAM stelt een dividend voor van 0,25 euro per aandeel, een stijging met 25 procent op jaarbasis.