• De financiële markten staan plots in brand. Maar daarover straks meer, want we komen eerst even terug op de vrijdagse handel. Na teleurstellende Europese groeicijfers op donderdag volgde vrijdag een behoorlijke inflatiemeevaller. De Franse consumentenprijzen (HCIP) daalden bijvoorbeeld van 1,9% naar 1,8% op jaarbasis, terwijl op 1,9% werd gemikt. In de Duitse deelstaten daalde het cijfers tot 2,3%, terwijl op 2,6% werd gemikt, waarbij de kerninflatie terugviel van 3,3% naar 2,9% door goedkopere goederen.
• En ook al blijft de diensteninflatie blijft met 4% ongemakkelijk hoog, het scenario waarin de ECB-rente kan blijven dalen tot 2% per einde 2025 blijft mogelijk. En dus dook de Duitse 2-jaarsrente fors lager tot 2,11%, tegenover 2,45% op 10 jaar. Op 14 januari was dat nog 2,31% en 2,61%. Ondertussen bewogen de Amerikaanse rentes niet, daar de maandelijkse kerninflatie (PCE-deflator) stabiliseerde op jaarbasis (2,8%). Vorige week al zei de Fed dat 'de enigszins verhoogde inflatie’ ervoor zorgt dat de kat uit de boom gekeken wordt.
• De Europese rentedaling ondersteunde de Europese aandelen opnieuw. De Euro Stoxx 600 klom met 0,13% om de winst sinds begin 2025 op 6,5% te brengen. Naast de rente stuwen de tot dusver gerapporteerde winstcijfers het sentiment ook, meer dan dat de geopolitieke onzekerheid en het tarievenzwaard van Damocles dat doen. Afwachten of daar verandering in komt, mar Wall Street kon de neus alleszins niet boven water houden: -0,5% voor de S&P500 en -0,3% voor de Nasdaq. En die verliezen beloven er vandaag niet beter op te worden…
• Dit weekend ging de handelsoorlog dan toch van start, met deze mededeling: ondanks de markten uitgingen van een blufscenario van deheer Trump. Maar die zetten zijn eerdere voornemens wel degelijk om in (weinig gedetailleerde) daden: er komen vanaf dinsdag extra heffingen van 25% op import uit Mexico en op de meeste goederen uit Canada, en 10% op goederen uit China. Trump heeft de tarieven gekoppeld aan de stroom migranten en drugs - met name fentanyl - naar de VS en eiste harde maatregelen in Canada, China en Mexico. Hoe snel dat dus kan worden opgelost is maar de vraag…
• De financiële markten werden op zijn zachtst gezegd koud gepakt. De dollar steeg fors (€1= $1,0248), onder meer uit vrees dat Europa de volgende zou kunnen zijn op de tarievenlijst. “Die tarieven komen er “zeker”, klonk het, al is nog duidelijk wanneer. De Canadese en Mexicaanse markten kwamen alvast onder druk, waarbij de Canadese dollar naar het laagste peil in 20 jaar zakte ten opzichte van de greenback.
• De Chinese yuan gleed weg in de offshore handel. De olieprijs steeg wel, terwijl cryptomunten, Aziatische aandelen, grondstoffen- en metaalprijzen en zelfs Japanse yen niet ongeschonden uit het handelstumult kwamen. Canada en Mexico kwamen die zelf vergeldingsmaatregelen hebben aangekondigd, bagatelliseerde hij de verwachtingen dat ze hem op andere gedachten zouden brengen.
• De Aziatische aandelenmarkten verloren fors terrein: Zuid-Korea: -2,5%, Japan: -2,5% en Taiwan: -3,5%, met overheen de hele lijn verliezen voor de exporterende sectoren (denk aan de autosector). De Chinese beurs bleef gesloten omwille van nieuwjaar, maar de Europese aandelenfutures verliezen voorbeurs 2,8% en de Amerikaanse barometer schommelt ergens rond -2%. Die knieval verklaart zich redelijk simpel door het feit dat nogal wat beleggers verleid werden door het “Trump is goed voor aandelen”-verhaal, en dus is het wakker worden door een handelsoorlog dat een spiraal van vergeldingsheffingen op gang kan brengen.
• Het antwoord op de vraag hierboven is simpel: “stress en turbulentie”. Los daarvan is het vandaag een prachtig voorbeeld van een “PMI-dagje”, wat dat mag u vandaag ‘exclusief’ interpreteren. We krijgen namelijk ENKEL sentimentsdata aangereikt uit de maakindustrie uit de VS, het VK, China, Noorwegen, Spanje, Zweden en Italië. Niet dat er vuurwerk verwacht wordt, want die indexen bevinden zich al tijdenland onder de groeigrens (50ptn), maar elke update is interessant om het economische scenario voor 2025 te verfijnen. Of niet, dat kan ook…
• Er staan deze week alweer een massa cijfers over het vierde kwartaal op het menu, maar beginnen doen we “op ’t gemakje”, met onder meer Clorox, Equity Residential, Everest Group, Healthpeak Properties, Idexx Labs, NXP Semiconductor, Palantir, Tyson Foods en Julius Baer.

Bron: Bloomberg

Amazon: {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}} de Amerikaanse e-commerce gigant wordt mogelijk aansprakelijk gesteld voor gevaarlijke of illegale producten die online worden verkocht. De Europese Unie plant hervormingen die onlineplatforms, waaronder ook Temu en Shein, verplichten om gegevens te verstrekken voordat goederen de EU binnenkomen, zodat ambtenaren pakketten beter kunnen controleren en inspecteren. Momenteel wordt iedereen die goederen online koopt in de EU als importeur behandeld, maar de nieuwe hervorming zal de platforms verantwoordelijk houden. Onlineretailers moeten de relevante douanerechten en btw innen en ervoor zorgen dat de goederen voldoen aan de EU-vereisten.

Chevron: {{4013353, CHEVRON CORP., CVX}}de Amerikaanse olieproducent meldde lagere winstcijfers voor het vierde kwartaal, met een aangepaste winst per aandeel van 2,06 dollar, wat onder de gemiddelde analistenverwachting van 2,11 dollar lag. De downstreambusiness van Chevron leed een verlies van 248 miljoen dollar, vergeleken met een winst van 1,15 miljard dollar een jaar geleden. De productie uit de Permian Basin steeg met 14% tot een record van 992.000 vaten olie-equivalent per dag. Chevron verhoogde zijn kwartaaldividend met 5% tot 1,71 dollar per aandeel en bevestigde plannen om 10 miljard dollar aan vrije kasstroom toe te voegen over de komende twee jaar.

Starbucks: {{1553684, STARBUCKS CORP., SBUX}} de Amerikaanse koffieketen en de vakbond die meer dan 10.000 barista's vertegenwoordigt, hebben ingestemd om rechtszaken tegen elkaar in te trekken, een dag nadat beide partijen overeenkwamen een bemiddelaar in te schakelen om de vastgelopen onderhandelingen te hervatten. De gesprekken, die in april begonnen, werden in december onderbroken voordat een laatste ronde plaatsvond, waarbij de vakbond zei dat de koffieketen nog geen uitgebreid pakket op tafel had gelegd. De beslissing van vrijdag brengt beide partijen een stap dichter bij het bereiken van een contract. De vakbond ging vlak voor Kerstmis vijf dagen in staking, waardoor Starbucks-winkels in meerdere steden, waaronder Los Angeles, Chicago en Seattle, werden gesloten.

Talos Energy: {{217815255, TALOS ENERGY INC., TALO}} de olieproducent met operaties in de Golf van Mexico, heeft Paul Goodfellow, een veteraan van Shell, aangesteld als nieuwe CEO. Goodfellow, die momenteel chief internal auditor bij Shell is, zal Tim Duncan opvolgen, de oprichter en voormalige CEO van Talos, die in augustus abrupt vertrok. Talos, met een marktkapitalisatie van ongeveer 1,8 miljard dollar, produceerde gemiddeld 96.500 vaten olie-equivalent per dag in het derde kwartaal.

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} Open AI heeft een nieuwe tool gelanceerd genaamd "deep research", die complexe taken op het internet uitvoert door middel van “multi-step”-onderzoek. Deze tool, aangedreven door het aankomende OpenAI o3-model, kan verschillende online bronnen analyseren en synthetiseren om uitgebreide rapporten te maken. Hoewel de tool nog in de beginfase zit en beperkingen heeft, zoals het onderscheiden van gezaghebbende informatie van geruchten, wordt verwacht dat deze in februari beschikbaar zal zijn op mobiele en desktop apps.

Samsung Electronics: {{1553480, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSD}} de Zuid-Koreaanse technologiegigant staat voor een uitspraak van een rechtbank in Seoel over een fusie uit 2015 die volgens aanklagers bedoeld was om de controle van Jay Y. Lee over het bedrijf te verstevigen ten koste van minderheidsaandeelhouders. De zaak benadrukt de langdurige juridische risico's voor Lee, die vragen oproept over zijn vermogen om Samsung Electronics te leiden, terwijl het bedrijf te maken heeft met toenemende concurrentie en tegenvallende aandelenkoersen. Een lagere rechtbank sprak Lee vorig jaar vrij van alle aanklachten, waaronder koersmanipulatie en boekhoudfraude, met betrekking tot een fusie van 8 miljard dollar tussen twee Samsung-dochters, maar aanklagers tekenden beroep aan bij het Hooggerechtshof van Seoel.

Toyota, Honda, Nissan,…: {{84704, TOYOTA MOTOR CORP., TM}}{{76384, HONDA MOTOR CO. LTD., HMC}}{{80466, NISSAN MOTOR CO. LTD., NSANY}} de Aziatische autofabrikanten werden zwaar getroffen door de invoering van nieuwe tarieven door de Amerikaanse president Donald Trump op Mexico, Canada en China. De aandelen van Toyota daalden met meer dan 5%, terwijl Honda meer dan 7% verloor. Nissan, dat twee fabrieken in Mexico heeft, exporteert jaarlijks ongeveer 300.000 voertuigen naar de VS en overweegt productie te verplaatsen als de tarieven permanent worden. Zuid-Koreaanse bedrijven zoals Kia Motors en batterijproducenten zoals POSCO Future M en EcoPro BM zagen ook aanzienlijke dalingen in hun aandelenkoersen.

Julius Baer: {{356580831, JULIUS BAER GRUPPE AG, BAER}} de vermogensbeheerder rapporteerde een nettowinst van 1,022 miljard Zwitserse frank voor 2024, dankzij een substantiële belastingvrijgave.Dit is hoger dan de verwachte 932 miljoen Zwitserse frank. De activa onder beheer bedroegen 497 miljard frank, een stijging van 16%, gedreven door een netto-instroom van 14 miljard frank, stijgende aandelenmarkten en een zwakkere Zwitserse frank.

UniCredit: {{207469, UNICREDIT SPA, UCG}} de bank maakte zondag bekend een belang van 4,1% te hebben genomen in Generali. Volgens de bank is deze stap niet strategisch van aard, maar het vergroot wel de onderhandelingspositie van CEO Andrea Orcel in de schaakspel die in de Italiaanse financiële wereld wordt gespeeld.

TotalEnergies: {{195703, TOTALENERGIES SE, TTE}} het oliebedrijf komt op 5 februari met cijfers en verwacht wordt dat de omzet zal dalen met 27,8% tot 42,76 miljard dollar. Analisten verwachten een winst per aandeel van 1,84 dollar. TotalEnergies komt op 5 februari met cijfers.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} Novo Nordisk verwacht een stijging van de omzet met 20,3%tot 65,86 miljard Deense kronen. Analisten verwachten een winst per aandeel van 5,84 Deense kronen. Novo Nordisk komt op 5 februari met cijfers. 

EssilorLuxottica: {{195820, ESSILORLUXOTTICA SA, EL}} het bedrijf meldde dat het groen licht heeft gekregen van de Amerikaanse Food and Drug Administration (FDA) voor zijn vrij verkrijgbare Nuance-audiobril.Nuance, dat hooroplossingen combineert met brillen op sterkte, zal in het eerste kwartaal van het jaar verkrijgbaar zijn in de VS en Italië en in andere Europese landen, waaronder Frankrijk, Duitsland en het Verenigd Koninkrijk, vanaf de eerste helft van 2025.

Elia: {{12349481, ELIA GROUP SA/NV, ELI}} de Belgische netbeheerder heeft vrijdag twee subsidies ontvangen voor toekomstige projecten. Een grote subsidie van 645 miljoen euro voor het Bornholm Energy Island (BEI) tussen Duitsland en Denemarken, en een kleinere subsidie van 21,8 miljoen euro voor verdere studies naar de Triton Link onderzeese stroomkabel tussen België en Denemarken. Het aandeel van Elia steeg met 3% na de aankondiging van dit nieuws. KBC Securities geeft een koersdoel van 85 euro en een aanbeveling om te kopen.

Shurgard: {{232145811, SHURGARD SELF STORAGE LTD., SHUR}} de Europese opslagruimtebeheerder verlaagt zijn winstverwachtingen voor 2025- 2026 vanwege prijsdruk in het Verenigd Koninkrijk, maar dat heeft geen invloed op het koersdoel bij KBC Securities. Het bedrijf streeft ernaar marktleider te zijn in elk van zijn markten en biedt kortingen aan om de bezettingsgraad te maximaliseren. Ondanks de negatieve impact op de winstverwachtingen op korte termijn, blijft de langetermijnstrategie gericht op groei en winstgevendheid, aldus de analisten. KBC Securities herhaalt zijn koopaanbeveling met een koersdoel van 54 euro.

Materialise: {{104770210, MATERIALISE, MTLS}} KBC Securities nam Materialise, de Belgische 3D-printingspecialist, die softwareoplossingen en 3D-printdiensten aanbiedt voor diverse industrieën, waaronder gezondheidszorg, automotive en luchtvaart, nog eens onder de loep.  KBC Securities verwacht dat 3D-printing volledig geïntegreerd zal worden in wereldwijde toeleveringsketens, met voortdurende innovatie in materialen en software die de efficiëntie verbeteren en de toepassingen verbreden en Materialise is goed gepositioneerd om hiervan te profiteren. Ondanks de langetermijnpotentie verlaagt het beurshuis de aanbeveling van “Kopen” naar “Opbouwen” vanwege de recente koersprestaties. Het koersdoel wordt verhoogd van 9,5 dollar naar 10 dollar.

Gimv: {{29302, GIMV NV, GIMB}} de investeringsmaatschappij heeft samen met de oprichters (familie De Roovere) een investering aangekondigd in RoboJob. RoboJob bouwt gebruiksvriendelijke automatiseringsoplossingen voor de CNC-markt. Het doel van de investering van Gimv is om de internationale groei van RoboJob te ondersteunen en het bedrijf in staat te stellen om het volledige potentieel van het veelbelovende productaanbod te realiseren. RoboJob kende de voorbije 18 jaar een indrukwekkende groei en stelt momenteel ongeveer 70 mensen tewerk en installeerde meer dan 2.000 robots in meer dan 30 landen. De aanbeveling voor Gimv blijft geschorst bij KBC Securities.

Akzo Nobel: {{1934316, AKZO NOBEL NV, AKZA}} de analist van KBC Securities nam de cijfers van Akzo onder de loepe. Na een matige winstgroei in het recente verleden richt Akzo zich nu op een portfolio-aanpassing. Op basis van de beoogde (minimale) resterende brutobesparingen van 405 miljoen euro tegen 2027 wil het management de aangepaste EBITDA-marges de komende jaren met 220 basispunten laten groeien tot 16%, terwijl de KBCS- en gemiddelde analistenverwachtingen voorzichtiger zijn en uitkomen op respectievelijk 15,3% en 15,6% tegen 2027. De beoogde stroomlijning van de portefeuille zal naar verwachting resulteren in een desinvestering van de Indiase Deco Paints-activiteiten (verwachte opbrengst meer dan € 1 miljard), terwijl de opbrengst waarschijnlijk zal worden gebruikt voor verdere schuldafbouw in combinatie met aandeleninkoop. handhaaft KBCS handhaaft de houden-aanbeveling maar verlaagt het koersdoel van 70 euro naar 65 euro.

Hyloris: {{299175555, HYLORIS PHARMACEUTICALS SA, HYL}} de Belgische farmaceutische onderneming heeft een exclusieve licentie- en distributieovereenkomst getekend met Colonis Pharma voor XTRAZA (tranexaminezuur mondspoeling) in het Verenigd Koninkrijk. Het bedrijf zal mijlpaalbetalingen ontvangen en het product exclusief leveren aan Colonis in het VK. Een fase 3-onderzoek voor de kandidaat is gaande in de VS en de EU, met gegevens verwacht in de eerste helft van 2025, wat betekent dat het product er in 2026 op de markt zou kunnen komen. KBC Securities herhaalt zijn “houden”-aanbeveling met een koersdoel van 5 euro.

KBC Ancora: {{18140143, KBC ANCORA SCA, KBCA}} de Belgische vennootschap heeft in de eerste helft van het lopende gebroken boekjaar een hogere winst geboekt. De nettowinst bedroeg 73,9 miljoen euro, of 0,96 euro per aandeel, vergeleken met 72,9 miljoen euro in dezelfde periode vorig jaar. De winst werd voornamelijk gedreven door dividendopbrengsten uit de participatie in KBC Groep en minder rentelasten.

Greenyard: {{87712311, GREENYARD NV, GREEN}} de Belgische leverancier van verse en bewerkte groenten en fruit, heeft met zijn dochteronderneming Bakker Barendrecht de bouw van een nieuw centrum voor verse groenten en fruit in Ridderkerk (Nederland) gestart. Het nieuwe centrum zal de nieuwste technologische innovaties toepassen voor opslag, verpakking en rijping van groenten en fruit. Greenyard heeft zijn operationele resultaten in de eerste helft van 2024- 2025 verbeterd, met een stijging van de netto-omzet en een verdere verbetering van de aangepaste EBITDA. KBC Securities herhaalt zijn ‘Opbouwen’-aanbeveling met een koersdoel van 7,5 euro.