• Er waren gisteren twee cruciale datamomenten, boven de traditionele vrijgave van bedrijfsresultaten: de rentebeslissing van de ECB en BBP-data in Europa en de VS. Beide misten hun effect niet en de obligatiemarkt én en de aandelenmarkten hoger, wat de kwaliteit van de data alvast aangeeft. We fietsen u vandaag eerst door het grote nieuws, alvorens de marktreactie te overschouwen.
• De ECB verlaagde zoals verwacht de beleidsrente met 25 basispunten tot 2,75%, om de “geactualiseerde inflatievooruitzichten” te reflecteren. Ja, de prijsdruk neemt in lijn der voorspellingen ietwat af, maar ze blijft wél nog té hoog door uitgestelde loon- en prijsaanpassingen. De ECB meent dat de lagere rente de financieringskosten voor bedrijven en huishoudens geleidelijk moet verlagen, ondanks de krappe kredietmarkt.
• Vooruitkijkend blijft de ECB zweren bij “data”, zodat het zich ook gisteren niet liet vastpinnen op een vooraf bepaald rentepad. Hét doel blijft om de inflatie naar 2% te brengen. Maar dat is makkelijker gezegd dan gedaan, want in België steeg de teller bijvoorbeeld van 3,16% naar 4,08% in januari. Dat zal via de automatische indexatie de lonen(lees: de bedrijfskosten) verder aanjagen, nadat die op Europees niveau al met 5,4% op jaarbasis stegen in het vierde kwartaal. De komende maanden moet de ECB nog eens twee keer in de rente knippen, als de markt natuurlijk niet van mening verandert. En dat was de voorbije 12 maanden wel vaker het geval.
• Over naar de groei. De Amerikaanse economie groeide in het vierde kwartaal ‘slechts’ met 2,3% op jaarbasis. Dat is naar Europese normen hoog, al is het de traagste groei in drie kwartalen (3,1% in 3Q) én er werd op 2,6% gemikt. De persoonlijke consumptie bleef de belangrijkste drijvende kracht (+4,2%), terwijl de investeringen terugvielen (-0,6% vs 2,1%). In heel 2024 steeg de economie met 2,8%. Goed gedaan, Joe Biden.
• Ondertussen stagneerde de Europese economie in kwartaal vier (+0%), meteen goed voor het zwakste kwartaal van het jaar. Er werd trouwens op 0,1% expansie gemikt, zodat de jaargroei op een teleurstellende 0,9% landde. In Frankrijk werd amper 0,1%, gegroeid, terwijl Italië voor het tweede achtereenvolgende kwartaal op 0% bleef steken en België met 0,2% groei aan blijft modderen. Het Duitse BBP kromp met 0,2%, na 0,1% groei in kwartaal drie en een verhoopte daling met 0,1%. Dat zet de teller op jaarbasis op amper 0,2%, na een daling met 0,3% in 2023. En het wordt erger, want in 2025 zou de groei niet 1,1%, maar amper 0,3% bedragen. Dat worden daar leuke parlementsverkiezingen in februari….
• De Duitse rente nam over de hele lijn een duikje, tot 2,52% op 10 jaar en 2,2% op 2 jaar, terwijl de Amerikaanse rente net herstelde tot 4,54% op 10 jaar en 4,23% op 2 jaar. Dat verschil verklaart de hernieuwde dollarsterkte (€1 = $1,0388).
• De aandelenmarkten zagen de cijfers graag komen, want het volledige koersenbord kleurt groen. De Euro Stoxx 600 stoomde alweer op (+0,8%), en de S&P 500 en de Dow wonnen 0,5%. Enkel de Nasdaq (+0%) gaf forfait, want het DeepSeek-spook blijft rondwaren. Centraal stonden een pak bedrijfsresultaten, en die stelden de beleggers opnieuw niet teleur, met uitschieters zoals IBM (+13%), Tesla en Meta Platforms. Op sectorniveau deden communicatiediensten, nutsbedrijven, vastgoed en consumentenproducten het goed
• In Azië werd het alweer een portie gemengd, met 0,4% verlies voor China en 0,8% in Zuid-Korea, tegenover 0,14% winst in Hongkong, 0,2% in Japan en 1% in Taiwan.
• Eindigen doen we met Trump, hoe kan het ook anders. De man dreigde zette eerder al een deadline in de markt om vanaf morgen 25% tarieven op te leggen aan Canada en Mexico, maar het blijft onduidelijk of olie een vrijstelling zou krijgen. Canada en Mexico zijn de twee grootste exporteurs van ruwe olie naar de VS, dan weet u genoeg. Ondertussen staat er OPEC+ bijeenkomst van 3 februari voor de deur en ook de sjeiks staan onder Trump-druk. Met name Saoedi-Arabië werd ‘vriendelijk gevraagd’ om de olieprijzen te verlagen. Maar de OPEC+ zal naar verwachting haar huidige aanbodbeleid handhaven en zal pas in april het aanbod verhogen.
• Temidden van dat alles bleef de olieprijs stabiel op 76,05 dollar per Brent-vat. Stabiel, maar dat staat niettemin gelijk met een tweede opeenvolgende stijging op maandbasis, aangejaagd door een mogelijk extra rondje Amerikaanse sancties tegen Rusland én een bubbel van erg koud weer in de VS.
• Het zwaartepunt van de economische kalender bestaat vandaag uit inflatiedata. Zo wordt er in de VS onder inzicht gegeven in de Employment Cost Index (4Q) en de PCE-prijsdeflator (voor december), komt Japan, Duitsland en Frankrijk aandrijven met een update van de consumenteninflatie en publiceert Europa zelf ook een update van de inflatieverwachtingen. Voor de liefhebbers van BBP, zij die daar gisteren tenminste geen overdosis van kregen, trakteert Tsjechië op een vers blik BBP-cijfers.
• Bedrijfsresultaten komen er van Abbvie, Aon, Broadridge, Charter Communications, Chevron, Colgate Palmolive, Eaton, Exxon Mobil, Franklin Resources, Phillips66, Revvity, Rockwell Automation, Elisa, Hemnet, Hexagon, Holmen, Lipco, Novartis, Recordati, SKF, Svenska Cellulosa en KBC Ancora.

Bron: Bloomberg

Apple: {{253929, APPLE INC., AAPL}} de technologiegigant voorspelt een sterke verkoopgroei dankzij de uitrol van AI-functies, ondanks een lichte daling van de iPhone-omzet in het fiscaal eerste kwartaal. De totale omzet van 124,30 miljard dollar overtrof de verwachtingen van Wall Street, terwijl de winst per aandeel van 2,40 dollar de gemiddelde analistenverwachting van 2,35 dollar overtrof. De verkoop van Macs en iPads steeg door nieuwe chips, en de dienstenbusiness groeide met 13,9% tot 26,34 miljard dollar. Apple verwacht dat de verkoop in het huidige fiscale tweede kwartaal zal stijgen, ondanks een negatieve impact van een sterke dollar.

Visa: {{22119292, VISA INC., V}} de wereldwijde betalingsverwerker meldt een winst per aandeel van 2,75 dollar in het eerste kwartaal, wat hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting van 2,66 dollar. De totale omzet steeg met 10% tot 9,5 miljard dollar, aangedreven door een stijging met 9% in het betalingsvolume. Visa profiteerde van sterke binnenlandse en internationale reisdiensten, met een stijging met 16% in het grensoverschrijdende volume, exclusief intra-Europa. Ondanks zorgen over hogere rentetarieven, blijft de consumentenvraag sterk, wat gunstig is voor zowel Visa als concurrent Mastercard.

United Parcel Service: {{288352, UNITED PARCEL SERVICE INC., UPS}} de Amerikaanse pakketvervoerder voorspelt een lagere omzet voor 2025, aangezien het van plan is om het aantal leveringen voor zijn grootste klant, Amazon, met meer dan 50% te verminderen tegen de tweede helft van 2026. UPS wil zich richten op minder, maar lucratievere leveringen en verwacht hierdoor ongeveer 1 miljard dollar aan kosten te besparen. De totale omzetprognose voor 2025 bedraagt 89 miljard dollar, wat lager is dan de gemiddelde analistenverwachting van 94,88 miljard dollar. UPS heeft nieuwe klanten zoals Temu en Shein aangetrokken en verwacht dat de operationele marge voor zijn grootste Amerikaanse divisie zal stijgen van 7,5% in 2024 naar bijna 9% in 2025.

Cigna: {{256763, THE CIGNA GROUP, CI}} de gezondheidsverzekeraar voorspelt een jaarlijkse winst per aandeel van minstens 29,50 dollar, wat lager is dan de gemiddelde analistenverwachting van 31,50 dollar. De aangepaste winst per aandeel voor het kwartaal was 6,64 dollar, wat de schattingen van 7,82 dollar miste. Cigna heeft te maken met hoge medische kosten in door de overheid gesponsorde plannen. Het bedrijf is bezig met de verkoop van zijn Medicare Advantage-activiteiten aan Health Care Service Corp, een deal die naar verwachting in het eerste kwartaal van 2025 wordt afgerond.

Intel: {{269226, INTEL CORP., INTC}} de Amerikaanse chipmaker meldde een omzet van 14,26 miljard dollar in het vierde kwartaal, wat hoger was dan de schattingen van 13,81 miljard dollar. Het bedrijf verwacht een omzet van 11,7 tot 12,7 miljard dollar in het eerste kwartaal, vergeleken met de gemiddelde analistenverwachting van 12,87 miljard dollar. Intel voorspelt een break-even resultaat per aandeel voor het huidige kwartaal, terwijl analisten een aangepaste winst van 9 cent per aandeel verwachten. Het bedrijf heeft te maken met zwakke vraag naar datacenterchips en een gebrek aan nieuwe producten voor AI-klanten. De cijfers en vooruitzichten werden overschaduwd door vragen over de langetermijnstrategie en de opvolger van CEO Pat Gelsinger.

Walgreens Boots Alliance: {{291268, WALGREENS BOOTS ALLIANCE INC., WBA}} de apotheekketen heeft haar kwartaaldividend opgeschort te midden van herstructureringsinspanningen. Het bedrijf heeft te maken met aanzienlijke kasbehoeften door juridische kosten en schuldsanering. Walgreens overweegt zichzelf te verkopen aan private-equityfirma Sycamore Partners en heeft ook andere potentiële kopers benaderd. De beslissing komt weken na een rechtszaak van het Amerikaanse ministerie van Justitie, waarin wordt beweerd dat de keten miljoenen medicijnen zonder legitiem medisch doel heeft verkocht.

Amazon: {{252992, AMAZON.COM INC., AMZN}} de Amerikaanse e-commercegigant verhoogt zijn advertentie-uitgaven op het sociale mediaplatform X van Elon Musk, na een eerdere terugtrekking vanwege zorgen over haatzaaiende uitlatingen. Deze verschuiving komt nadat Apple en andere bedrijven hun advertenties op X hadden opgeschort na Musks goedkeuring van een antisemitische post. De maandelijkse advertentie-inkomsten in de VS op X zijn sinds de overname door Musk met minstens 55% gedaald. Musk, nu hoofd van het Department of Government Efficiency, heeft gewaarschuwd dat een langdurige boycot door adverteerders X failliet kan laten gaan.

Blackstone: {{18265016, BLACKSTONE INC., BX}} de wereldwijde alternatieve vermogensbeheerder meldde een aangepaste winst per aandeel van 1,69 dollar voor het vierde kwartaal, wat hoger was dan de gemiddelde analistenverwachting van 1,46 dollar. De totale omzet steeg met 76% tot een kwartaalrecord van 1,84 miljard dollar, aangedreven door een opleving in dealmaking. Blackstones fee-gerelateerde inkomsten sprongen naar een kwartaalrecord, Het bedrijf signaleerde een herstel in de commerciële vastgoedsector en een positieve vooruitblik voor onder meer IPO's (bedrijven die naar de beurs trekken).

BHP Group: {{9454484, BHP GROUP LTD., BHP}} de Australische mijnbouwgigant heeft twee ingenieursbureaus ingehuurd om zijn kopersmelter en raffinaderijfaciliteiten in Zuid-Australië uit te breiden, waaronder Olympic Dam, een van zijn grootste koperprojecten. De investering bedraagt meer dan 40 miljoen Australische dollar (25 miljoen dollar) in de eerste fase voor strategie en planning: een upgrade van de bestaande smelter en raffinaderij bij Olympic Dam naar een capaciteit van meer dan 500.000 ton per jaar.

Samsung Electronics: {{1553480, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSD}} de Zuid-Koreaanse elektronicagigant waarschuwde voor trage verkoop van zijn AI-chips in het huidige kwartaal vanwege Amerikaanse exportbeperkingen naar China. Samsung werkt aan de lancering van een verbeterde versie van zijn high-end chips. Het bedrijf verwachtte een beperkte winstgroei in het eerste kwartaal door zwakke marktomstandigheden voor geheugenchips en een afname van de vraag naar smartphones en pc's. Samsungs operationele winst in het vierde kwartaal bedroeg 6,5 biljoen won (4,48 miljard dollar), een daling met 29% ten opzichte van het derde kwartaal. Het bedrijf voorspelde dat de vraag naar geheugenchips vanaf het tweede kwartaal zou herstellen.

Novartis: {{101502, NOVARTIS AG, NOVN}} het bedrijf zag de nettowinst in het vierde kwartaal stijgen met 26% tot 3,93 miljard dollar, hoger dan de verwachting van 3,64 miljard dollar. De verkopen van hartfalenmedicijn Entresto en het multiple sclerosemedicijn Kesimpta overtroffen de verwachtingen. Het bedrijf voorspelde een positieve evolutie in de winst en omzet voor 2025.

SKF: {{247971, SKF AB, SKF B}} de fabrikant van industriële lagers, rapporteerde een winst in het vierde kwartaal die boven de marktverwachtingen lag en verhoogde het dividend. De ingenieursgroep uit Göteborg rapporteerde een kwartaalwinst van 2,74 miljard Zweedse kronen, vergeleken met 2,93 miljard een jaar geleden en een prognose van 2,62 miljard. Het bedrijf waarschuwde echter dat de vergelijkbare omzet in de eerste maanden van 2025 naar verwachting zal dalen.

H&M: {{247954, H&M HENNES & MAURITZ AB, HM B}} het bedrijf meldde een lagere omzet in het vierde kwartaal dan verwacht, deels vanwege een late Black Friday. De omzet steeg echter met 4% in december en januari, wat wijst op een betere start van het nieuwe fiscale jaar voor de Zweedse fast-fashion retailer. De omzet van H&M bedroeg in het vierde kwartaal 62,19 miljard, lager dan de analistenverwachting van 63,48 miljard kronen die analisten hadden verwacht. H&M stelde voor 2024 een dividend van 6,80 kronen per aandeel voor, een stijging van 4,6% ten opzichte van de 6,50 kronen die voor 2023 werden betaald.

Bank Millenium: {{1987747, BANK MILLENNIUM SA, MIL}} de Poolse tak van het Portugese Millennium rapporteerde een stijging van 50% in de nettowinst over het vierde kwartaal tot 173 miljoen zloty in het vierde kwartaal, ruim boven de verwachting van analisten van 81 miljoen zloty. De netto rente-inkomsten stegen per kwartaal van 1,28 miljard zloty naar 1,51 miljard zloty, terwijl de netto commissie-inkomsten daalden van 190 miljoen zloty in het vierde kwartaal van 2023 naar 188 miljoen zloty.

Smiths Group: {{9454335, SMITHS GROUP PLC, SMIN}} het bedrijf is van plan om zijn detectiebedrijf, bekend van bagagescreenings-systemen en explosievendetectoren die je vaak op luchthavens ziet, af te splitsen door middel van een afsplitsing of verkoop. Die beslissing werd genomen door de druk van de Amerikaanse  activistische investeerder Engine Capital.

Hexagon: {{65962, HEXAGON AB, HEXA B}} de Zweedse industriële technologiegroep rapporteerde een grotere stijging van de  bedrijfswinst in het vierde kwartaal dan verwacht. De groep noemde sterke prestaties in de Asset Lifecycle Intelligence-eenheid en de divisie Safety, Infrastructure & Geospatial. De bedrijfswinst (EBIT) steeg in het vierde kwartaal tot 450,3 miljoen euro t.o.v. de 438,4 miljoen euro een jaar eerder en meer dan de 427 miljoen euro die de analisten verwachtten.

Orsted: {{162248315, ØRSTED A/S, ORSTED}} het Deense bedrijf maakte bekend dat CEO Mads Nipper zal aftreden en vervangen zal worden door Rasmus Errboe, een insider van het bedrijf. De impact van de steeds moeilijker wordende situatie in de offshore windindustrie op de activiteiten, betekent dat de focus is verschoven. Daarom werd Mads Nipper voorgesteld om af te treden.

Sixt: {{164176, SIXT SE, SIX2}} Deutsche Bank kondigt een aandelenplaatsing aan van 600.487 aandelen van de autoverhuurder. In het persbericht geeft Deutsche Bank aan te werken in opdracht van een institutionele investeerder.

Atoss Software: het bedrijf boekte een hoger dan verwachte EBIT voor 2024 van 63,4 miljoen euro, hoger dan de analistenverwachtingen van 62 miljoen euro.

Ackermans & Van Haaren: {{29354, ACKERMANS & VAN HAAREN NV, ACKB}} Mediahuis heeft plannen aangekondigd voor de overname van DGN Groep (DGN), het bedrijf achter de online platforms ZorgKiezer, EnergieKiezer, en DeGoedkoopsteNotaris. Deze platforms, die de kern vormen van DGN, bieden consumenten onafhankelijk advies bij het vergelijken van zorgverzekeringen, energie aanbieders en notarisdiensten. Met deze strategische stap versterkt Mediahuis haar positie in de online vergelijkingsmarkt en onderstreept het haar missie om consumenten te helpen weloverwogen financiële beslissingen te nemen. Geen impact op de kopen-aanbeveling van KBC Securities en koersdoel van 236 euro.

Quest for Growth: {{29323, QUEST FOR GROWTH NV, QFG}} de netto-actiefwaarde (NAV) bedroeg eind december 7,17 euro per aandeel t.o.v. 7,51 euro een jaar eerder. De discount met de NAV bedroeg 44,5% (33,4% einde 2023). Quest boekte een nettoverlies van 6,3 miljoen euro of 0,34 euro per aandeel, 80% meer dan het verlies van 3,5 miljoen euro in 2023. Gedurende het jaar bleef QfG zijn portefeuille opportunistisch roteren. Zonder het overnamebod op Nexus met een premie van 44% en een positieve impact van €1,8 miljoen zou het nettoverlies over het boekjaar 2024 veel groter zou zijn geweest. KBC Securities handhaaft de kopen-aanbeveling en koersdoel van 5,9 euro.

UCB: {{29331, UCB SA, UCB}} de Brusselse farmaceut heeft een nieuwe EU-goedkeuring ontvangen voor Rystiggo, een medicijn voor gegeneraliseerde myasthenia gravis. Het medicijn kan nu door de patiënt zelf of door een verzorger worden toegediend met een infuuspomp of injectie, na training door een zorgprofessional. Dat verhoogt de controle en onafhankelijkheid van de patiënt, wat leidt tot een hogere patiënttevredenheid. De Japanse toezichthouder overweegt ook zelftoediening in de toekomst. Geen impact op het koersdoel van 214 euro en de ‘Opbouwen’-aanbeveling bij KBC Securities.