• Wat een maandag was dat! De Europese technologiesector sloot zich aan bij de flukse en forse strategische terugtocht die maandag al deels werd ingezet op de Amerikaanse en Aziatische technologiemarkten. De verliezen doorheen de dag liepen op tot 13% voor de “Amsterdamse Chippers”, met als apotheose een slotverlies van 17% voor het eens ongenaakbaar gewaande Nvidia. Ook chipgigant Broadcom verloor 18%, goed voor een aderlating van 200 miljard dollar beurswaarde.
• Bijna in de marge, maar gelukkig net niet, zien we dat de dollar nauwelijks bewoog (€1 = $1,0437), terwijl de Europese rente niet bewoog (10-jr: 2,53%, 2-jr: 2,27%). De Amerikaanse rente dook wel fors lager door de risk-off beweging, zodat de 10-jaarsrente op 4,55% landde en de 2-jaarsrente op 4,22%. De cryptomunten herstelden van een appelflauwte, wat de bitcoin opnieuw naar 102.838 dollar duwde.
• Maar dé aandacht ging wel degelijk naar de techbedrijven. Die verloren in Europa een dikke 3,3%. Denk onder meer aan ASML, ASMI, BESI, maar ook aan Siemens Energy (-20%), dat elektrische hardware voor AI-infrastructuur levert, en AI-lieveling Schneider Electric (-10%). De Nasdaq dook eveneens 3,1% lager.
• Daarmee wordt veel duidelijk, maar vooral ook de afhankelijkheid van het sentiment op de brede aandelenmarkt van de koersbeweging van een beperkte korf van supergrote IT-bedrijven. Het AI-Optimisme zorgde er in 2024 dan ook voor dat de "Magnificent Seven" tekenden voor meer dan de helft van het totale rendement van 25% van de S&P 500 en dat hun gewicht opliep tot zo’n 35% van de hele S&P500 en zo’n 45% van de Nasdaq 100. Elke hapering in dat radarwerk heeft daarom automatisch een buitenmaatse impact op de brede markt.
• Maar vannacht bleef het wél kalm in het Oosten, want de bewegingen in China (-0,4%) en Hongkong (+0,1%) bleven beperkt, terwijl Zuid-Korea en Taiwan de deuren dichthielden. Maar ook ginder stonden techbedrijven in de uitverkoop. Zo daalde de Nikkei 225 Index met 1,39%, terwijl de bredere Topix slechts 0,04% verloor.
• Nvidia-leverancier Advantest verloor nog eens 10% om het weekverlies op 19% te brengen, terwijl AI-financier SoftBank Group 5,5% verloor en datacenterkabelmaker Furukawa Electric 8% lager werd gezet. SoftBank noteert zo 13% lager op twee dagen, tegenover 20% voor Furukawa. Verder gingen ook Tokyo Electron (-5,7%) en Hitachi (-6,4%) fors lager, terwijl datacenterbedrijven in Australië eveneens een tuimeling maakten.
• Het mag alleszins duidelijk zijn dat beleggers door de opkomst van het al bij al wat schimmige Chinese AI-model DeepSeek erg onzeker werd over hoe, en of, AI de vraag langsheen de toeleveringsketen van chipfabrikanten tot datacenters zal stimuleren? Tegenover de hele forse koersbewegingen gisteren, staat echter de vraag of het (door China gecensureerde) DeepSeek wel zo goedkoop, krachtig, performant en neutraal als beweerd wordt?
• Voor- en tegenstanders rollen met elkaar over de grond in het claimen van hun gelijk, zodat het enige feit is dat een hele lange techrally toch al zeker één dag onderbroken werd. Wordt vervolgd, al is de kans niet klein dat we de komende dagen een “buy the dip”-moment kunnen meemaken, net zoals we er in het verleden al vaak hebben gehad.
• Niet onbelangrijk om aan te stippen is dat de rest van het aandelenpak amper impact ondervond van de tech-turbulentie. De Euro Stoxx 600 dook ‘amper’ 0,08% in het rood, de BEL20 won zelfs 0,48% en de Dow Jones ging zonder verlies (+0%) de dag uit. Op Europees sectorniveau blijkt de isolatie van “technologie” nog beter: van de 10 subindexen daalden er slechts 3, met naast tech ook de industrials (-2,3%) en de energie-aandelen (-0,8%). Zelfde verhaal in de VS, waar tech 5,6% lager werd gezet en industrials 1,3% terrein verloren, naast 2,3% verlies voor de nutsbedrijven. Maar financials (+1,1%), de gezondheidssector (+2,2%) en de consumentenaandelen (+2,8%) waren wél in topvorm.
• Wel, overduidelijk zal AL het nieuws met betrekking tot DeepSeek door de markt met één dik vergrootglas én argusogen opgevolgd worden. Maar er is nog wat ander nieuws, want de komende dagen staan bol van de belangrijke rentebesluiten van centrale banken over de hele wereld, met de beleidsuitspraken van de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank in het bijzonder.
• Afspraak met de Fed op woensdag, terwijl we ook uitkijken naar BBP-cijfers voor het vierde kwartaal uit de eurozone en Duitsland, samen met inflatiecijfers voor belangrijke Europese economieën. Ook de ECB zal dus op het puntje van zijn stoel zitten, met de rentemarkt als voornaamste belanghebbende.
• Voor vandaag moeten we enkel stellen met wat minder belangrijk nieuws, vooral uit de VS. Denk aan de orders voor duurzame goederen en de kapitaalsinvesteringen, naast het consumentenvertrouwen en de Richmond Fed index. Ook Frankrijk levert verse info over het consumentenvertrouwen, terwijl de Hongaarse centrale bank naar verwachting de rente niet zal inknippen
• De komende week is een belangrijke week voor het winstseizoen, aangezien vier van de "Magnificent Seven" techbedrijven kwartaalresultaten zullen rapporteren. Microsoft, Meta Platforms en Tesla rapporteren op woensdag, terwijl Apple de boeken op donderdag open zal doen. Zeker met DeepSeek in het voor- én achterhoofd is dé vraag op de AI-hausse al dan niet aan het wankelen is. Maar nog zekerder is dat de bedrijven riskeren om beleggers onzeker te maken, omdat het groeitempo van zowel de winst als de omzet, zal vertragen in 2025 en 2026. Daar rekenen analisten al een tijdje op, maar de bevestiging kan druk zetten op het marktmomentum, iets waar DeepSeek sowieso al een gretige hap uit nam.
• Bedrijfsresultaten krijgen we vandaag van Boeing, Chubb, GM, Invesco, Kimberly-Clark, Lockheed Martin, NVR, Paccar, Qorvo, Royal Carribean Cruise, Starbucks, Stryker, Sysco, Atlas Copco, Christian Dior, Getinge, Hexpol, Logitech, LVMH, SAP, Sartorius en NSI.

Bron: Bloomberg

Microsoft: {{273978, MICROSOFT CORP., MSFT}} de softwaregigant is in gesprek om de socialemedia-app TikTok over te nemen, aldus president Trump. TikTok, met ongeveer 170 miljoen Amerikaanse gebruikers, werd kort offline gehaald voordat een wet van kracht werd die ByteDance, eigenaar van TikTok, verplicht om het te verkopen of een verbod te krijgen. Trump heeft een uitvoerend bevel ondertekend om de handhaving van de wet met 75 dagen uit te stellen. AI-startup Perplexity AI heeft al een voorstel gedaan om te fuseren met TikTok, waarbij de Amerikaanse overheid tot de helft van het nieuwe bedrijf zou krijgen.

Target: {{286318, TARGET CORP., TGT}} de retailer uit Minneapolis heeft aangekondigd zijn diversiteits-, gelijkheids- en inclusie-inspanningen te beëindigen, wat leidde tot oproepen tot een boycot van zijn winkels. “Black-owned”-bedrijven en ondernemers (ondernemingen die eigendom zijn van en worden beheerd door zwarte ondernemers) dringen echter aan op het vermijden van een boycot, omdat dit hun omzet en consumentenblootstelling zou schaden. Target heeft in 2022 een doel gesteld om meer dan 2 miljard euro te investeren in “Black-owned”-bedrijven tegen 2025 en meer dan 500 “Black-owned”-merken in zijn winkels te hebben. Consumenten worden aangemoedigd om strategisch hun euro's uit te geven aan producten van “Black-owned”-bedrijven bij Target.

Johnson & Johnson: {{270227, JOHNSON & JOHNSON, JNJ}} de farmagroep heeft 10 miljard dollar veil om tienduizenden rechtszaken over eierstokkanker te schikken. J&J wordt ervan beschuldigd dat zijn babypoeder of andere talkproducten asbest bevatten en kanker veroorzaken De Amerikaanse ministeries van Veteranenzaken en Volksgezondheid en Human Services hebben bezwaar gemaakt tegen de schikking, omdat deze de terugvorderingsrechten van de overheid zou kunnen schaden. De agentschappen stellen dat federale gezondheidsprogramma's, waaronder Medicare en Medicaid, recht hebben op terugvordering van bedrijven die letsel hebben veroorzaakt en verzekeraars die verantwoordelijk kunnen zijn voor de betaling van behandelingen.

U.S. Steel: {{288100, UNITED STATES STEEL CORP., X}} de staalproducent uit Pittsburgh wordt geconfronteerd met een poging van activistisch investeerder Ancora om CEO David Burritt te vervangen en een fusie van 14,9 miljard dollar met Nippon Steel te blokkeren. Ancora, met een belang van 0,18% in het bedrijf, wil Alan Kestenbaum, voormalig CEO van Stelco, als nieuwe topman aanstellen. U.S. Steel heeft bezorgdheid geuit over de motieven van Ancora en Kestenbaum vanwege hun recente betrokkenheid bij de mislukte overnamepoging van Cleveland-Cliffs. Nippon Steel blijft geïnteresseerd in de overname en werkt samen met de Trump-administratie om de deal te sluiten.

Nvidia: {{277381, NVIDIA CORP., NVDA}} de chipmaker werd 593 miljard dollar minder waard door de dreiging van de het Chinese AI-model DeepSeek. Diens model gebruikt een pak minder data en is dus goedkoper. De lancering leidde tot een daling van 9,2% in de Philadelphia semiconductor index, de grootste daling sinds maart 2020.

QXO: {{464735841, QXO INC, QXO}} de aanbieder van technologische oplossingen heeft een overnamebod van 11 miljard dollar uitgebracht op Beacon Roofing, de grootste beursgenoteerde distributeur van dakbedekkingsmaterialen in Noord-Amerika. QXO CEO Brad Jacobs heeft het bod rechtstreeks aan de aandeelhouders van Beacon voorgelegd, nadat het bestuur en management van Beacon het bod herhaaldelijk hadden afgewezen. Beacons aandelen stegen met 1% tot 119,55 dollar. QXO heeft volledige financieringsverplichtingen van grote banken en is vastbesloten om de transactie te voltooien.

China Vanke: {{378484880, CHINA VANKE, 18V0}} de vastgoedontwikkelaar uit Shenzhen heeft een managementherschikking aangekondigd, waarbij de voorzitter en CEO zijn afgetreden, wat leidde tot een stijging van de aandelen met 2,1%. De herstructurering, die de steun van de overheid versterkt, is bedoeld om de financiële stress van het bedrijf te verlichten en de stabiliteit in de vastgoedsector te bevorderen. Ondanks de staatssteun blijven analisten voorzichtig over de mate van hulp die de lokale overheid zal bieden om de liquiditeitsproblemen van Vanke op te lossen. Vanke rapporteerde een recordverlies van 6,2 miljard dollar voor 2024 en staat voor verschillende schuldverplichtingen dit jaar.

Sinopec: {{135740955, SINOPEC KANTONS, SPKOY}} de olieraffinaderij uit China verhoogt volgende maand de productie met 100.000 tot 150.000 vaten per dag om te voldoen aan de stijgende vraag naar reizen tijdens de feestdagen van het Chinese Nieuwjaar. De verhoging komt overeen met 2% tot 3% van de gemiddelde productie van Azië's grootste raffinaderij vorig jaar. Onafhankelijke raffinaderijen in de provincie Shandong hebben hun productie verlaagd tot slechts 50% tot 55% van de capaciteit sinds begin deze maand. Sinopec bouwt waarschijnlijk ook brandstofvoorraden op in afwachting van gepland onderhoud aan verschillende dochterondernemingen vanaf eind februari.

SAP: {{163500, SAP SE, SAP}} het bedrijf is optimistischer over de financiële resultaten vanwege de versnelde groei van de omzet uit cloudcomputing. De groep verwacht dat de operationele winst in 2025 tussen de 10,3 miljard euro en 10,6 miljard euro zal liggen. Het bedrijf verwacht nu dat de cloudinkomsten iets hoger zullen uitvallen, namelijk tussen de 21,6 en 21,9 miljard euro voor het jaar. Het kwartaalresultaat steeg in het vierde kwartaal met 24% tot 2,44 miljard euro. Dat is hoger dan de analistenconsensus van 2,25 miljard euro.

Siemens Energy: {{307919669, SIEMENS ENERGY AG, ENR}} de fabrikant van offshore windturbines rapporteerde een voorlopige omzet van 8,94 miljard euro in het eerste kwartaal (gebroken boekjaar) een stijging van 18,4% t.o.v. vorig jaar en boven de consensusramingen. De voorlopige orderontvangsten van het bedrijf bedroegen 13,67 miljard euro voor het kwartaal, een daling van 10,2% t.o.v. vorig jaar en eveneens boven de consensusramingen. De voorlopige winst landden op 463 miljoen euro, terwijl de vrije kasstroom dit jaar op meer dan 1 miljard euro moet landen.

Kinnevik: {{66047, KINNEVIK AB, KINV B}} de Zweedse investeringsmaatschappij en grootste aandeelhouder van TravelPerk heeft deelgenomen aan een financieringsronde voor TravelPerk van 200 miljoen dollar. TravelPerk zelf kondigt de overname van Yokoy aan. TravelPerk, een toonaangevende SaaS-oplossing voor zakenreizen, zal de financiering gebruiken om verder te groeien in de VS en te investeren in technologie en AI. De overname van Yokoy zal TravelPerk-klanten een geïntegreerde oplossing bieden voor reis- en uitgavenbeheer. De financieringsronde waardeert TravelPerk op 2,7 miljard dollar, dat is 40% boven de waarde die Kinnevik aan zijn TravelPerk-belang gaf op 30 september 2024.

Novo Nordisk: {{7239032, NOVO NORDISK A/S, NOVO B}} het bedrijf stemde in met een maximumprijs voor insuline in een schikking met de rechtbank in Minnesota. De schikking die maandag werd ingediend bij de federale rechtbank in Newark, New Jersey en volgt op soortgelijke schikkingen vorig jaar met Eli Lilly en de Franse farmaceut Sanofi. Novo Nordisk moet de eigen bijdrage voor patiënten die contant betalen, beperken tot 35 dollar op maandbasis, ongeacht of de patiënt een verzekering heeft. Novo Nordisk zal ook gratis insuline verstrekken aan de meest behoeftige inwoners van Minnesota.

Mercedes-Benz: {{161766, MERCEDES-BENZ GROUP AG, MBG}} het bedrijf gaf aan dat het verwacht dat de aangepaste marge van zijn personenautodivisie boven de prognose van 6%-7% voor het vierde kwartaal van 2024 zal liggen. De autofabrikant, die op 20 februari de jaarcijfers bekendmaakt, had er vertrouwen in dat het zijn doelstelling voor de jaarmarge van 7,5%-8,5% zou behalen.

Ryanair: {{17060401, RYANAIR HOLDINGS PLC, RYA}} de luchtvaartmaatschappij rapporteerde beter dan verwachte winsten voor het laatste kwartaal van drie maanden van 2024 en CEO Michael O'Leary zei dat hij "voorzichtig optimistisch" is over de tarieven voor de komende zomer vanwege de beperkte capaciteit in Europa. De luchtvaartmaatschappij, qua passagiersaantallen de grootste van Europa, zag zich echter genoodzaakt haar passagiersprognose voor de tweede keer in drie maanden naar beneden bij te stellen vanwege vertragingen bij de levering van Boeing vliegtuigen. Het bedrijf rapporteerde een nettowinst van 149 miljoen euro voor het kwartaal, wat aanzienlijk hoger is dan de 60 miljoen euro die de analisten voorspelden. Ryanair zei dat het "voorzichtig" een winst na belastingen in de 12 maanden tot 31 maart in een bereik van 1,55 miljard euro tot 1,61 miljard euro verwachtte.

Halfords: {{10235423, HALFORDS GROUP PLC, HFD}} de Britse retailer van fiets- en autoproducten Halfords verhoogde dinsdag zijn jaarlijkse winstverwachtingen nadat de verkoop in zijn winkels ook in het vakantieseizoen aanhield.

Rentokil: {{9454661, RENTOKIL INITIAL PLC, RTO}} het Britse ongediertebestrijdingsbedrijf meldde dat de organische omzet in het vierde kwartaal met 3% is gestegen. De groei in Noord-Amerika was sneller dan in het voorgaande kwartaal, omdat de hervormingen van het bedrijf hun vruchten begonnen af te werpen. Het bedrijf maakte ook bekend dat de Noord-Amerikaanse directeur Brad Paulsen zal aftreden en op interim-basis zal worden vervangen door insider Alain Moffroid.

Wacker Chemie: {{14525796, WACKER CHEMIE AG, WCH}} het Duitse chemiebedrijf meldde een daling van 7% in de kernwinst op jaarbasis, een gevolg van lagere prijzen en verkoopvolumes, met name voor polysilicium voor zonnecellen, en hoge energiekosten in Duitsland. De EBITDA daalde naar 770 miljoen euro, van 824 miljoen euro een jaar eerder. Het overtrof echter de 753,1 miljoen euro van de analisten. Het bedrijf voegde toe dat de voorlopige omzet in 2024 5,72 miljard euro bedroeg, een daling van 11% ten opzichte van 2023.

Getinge: {{4790861, GETINGE AB, GETI B}} de Zweedse fabrikant van medische apparatuur rapporteerde dinsdag een kernwinst over het vierde kwartaal die boven de marktverwachtingen lag, ondersteund door een aanzienlijke stijging van de orderintake en netto-omzet, met positieve prestaties in alle regio's. De EBITDA bedroeg 2,14 miljard Zweedse kronen, een stijging van 63% ten opzichte van 1,32 miljard een jaar eerder. Analisten verwachtten 1,58 miljard kronen.

Foxtons Group: {{88076425, FOXTONS GROUP PLC, FOXT}} de vastgoedmakelaar meldde dat de omzet en de operationele winst in 2024 de marktverwachtingen overtroffen, deels dankzij de groei van de verhuuractiviteiten van het makelaarskantoor. De omzet steeg met 11% tot ongeveer 163 miljoen Britse pond, terwijl de operationele winst met 33% steeg tot 19 miljoen pond. De verhuuropbrengsten, goed voor 65% van de groepsomzet, stegen met ongeveer 5%.

Wickes: {{332592394, WICKES GROUP PLC, WIX}} de Britse doe-het-zelfketen schatte dat de winst in 2024 aan de hoge kant zal zijn van de marktverwachtingen, geholpen door de sterke vraag naar apparatuur voor tuinprojecten en naar verf. Wickes schatte dat de aangepaste winst vóór belastingen aan de bovenkant zou liggen van de door analisten van het bedrijf opgestelde prognose van 39,7 miljoen pond tot 44 miljoen pond.

NSI: {{245013, NSI NV, NSI}} het vastgoedbedrijf publiceerde zijn voorlopige resultaten voor 2024. Het boekte uitstekende operationele resultaten, dankzij onze onvermoeibare focus op locatie, flexibiliteit, dienstverlening en duurzaamheid. De EPRA-winst per aandeel bedroeg 2,09 euro per aandeel, een stijging van 4% ten opzichte van geheel 2023. Het EPRA-leegstandspercentage eind 2024 was 5,1% (4,5% exclusief de overname van Sypesteyn in december 2024). Er ligt een voorstel op tafel om het dividend over het hele jaar met 3% te verhogen tot 1,57 euro per aandeel.

BE Semiconductor: {{12397378, BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES NV, BESI}} KBC Securities belicht de kansen voor de back-end markt en Besi en is er sterk van overtuigd dat de back-end markt de huidige verwachtingen zal overtreffen. KBCS verlaagt de prognose voor de korte termijn door de zwakte in de eindmarkten, maar behoudt de lange termijn prognoses, omdat ze een verschuiving zien naar meer geavanceerde chips waarvan Besi zal profiteren. Het koersdoel daalde van 143 naar 144 euro, met ongewijzigd ‘Opbouwen’-advies. Het negatieve sentiment als gevolg van Deepseek wordt al weerspiegeld in de aandelenkoers.

ING: {{76856, ING GROEP NV, ING}} de bank heeft een overeenkomst aangekondigd met het in Moskou gevestigde Global Development JSC voor de verkoop van de Russische activiteiten. JSC zal alle onshore-activiteiten en het personeel overnemen. De transactie, die een negatief P&L-effect zal hebben van 0,7 miljard euro, wordt naar verwachting in het derde kwartaal van 2025 afgerond, afhankelijk van goedkeuring door de toezichthouder. Geen impact op de opbouwen-aanbeveling en koersdoel van 17,5 euro.

Alfen: {{213637187, ALFEN NV, ALFEN}} de energiespecialist uit Nederland heeft een overeenkomst getekend met FlevoBESS voor de levering van een batterij-energieopslagsysteem van 31,6 MW/126,4 MWh. Het project, gelegen nabij Dronten in Flevoland, zal de energietransitiedoelstellingen van de regio ondersteunen door het netwerk te stabiliseren en duurzame integratie mogelijk te maken. De overeenkomst werd in december 2024 ondertekend en de installatie ligt op schema voor voltooiing in het derde kwartaal van 2025. Financiële details werden niet bekendgemaakt. Geen impact op het koersdoel van 24 euro en de ‘Opbouwen’-aanbeveling bij KBC Securities.

Euronext: {{104699097, EURONEXT NV, ENX}} de beursuitbater van de Amsterdamse en Brusselse beurs heeft de activiteiten op het vlak van de handel in futures in elektriciteit in Scandinavië overgenomen van Nasdaq. De handel zal na afronding van de transactie vanuit Amsterdam worden gefaciliteerd. Alvorens de transactie kan worden afgerond, moeten Euronext en Nasdaq nog wel groen licht krijgen van de toezichthouders. Naar verwachting wordt de overstap naar Euronext Clearing in de eerste helft van 2026 gerealiseerd.

CMB.TECH: {{10872444, CMB.TECH NV, CMBT}} het bedrijf publiceert in een persbericht de verkoop van enkele schepen en boekt een meerwaarde van 46,52 miljoen dollar. De Suezmax Cap Lara levert een meerwaarde op van 18,77 miljoen dollar en wordt in het eerste kwartaal van 2025 aan de nieuwe eigenaar geleverd. De VLCC Alsace is succesvol afgeleverd aan de nieuwe eigenaar met een meerwaarde van circa 27,5 miljoen dollar. De Windcat 6 is ook verkocht, na 18 jaar dienst en genereert een meerwaarde van 0,25 miljoen dollar. Geen impact op de ‘Kopen’-aanbeveling en koersdoel van 15,6 euro bij KBC Securities.

Titan Cement International: {{262634576, TITAN CEMENT INTERNATIONAL SA, TITC}} de cementproducent uit bracht voorlopige jaarresultaten uit en spreekt van een recordomzet van meer dan 2,640 miljoen euro en een EBITDA (bedrijfskasstroom) van boven de 585 miljoen euro voor het volledige jaar 2024. De resultaten werden ondersteund door hogere volumes, stevige prijzen, operationele efficiëntie, en lagere kosten voor vaste brandstoffen. De nettowinst wordt geschat op ongeveer 300 miljoen euro, met een winst per aandeel van meer dan 3,8 euro per aandeel. De nettoschuld aan het einde van 2024 wordt verwacht onder de 630 miljoen euro te liggen.