• Ondanks de vele uitdagingen en de verhoogde volatiliteit die hand in hand (zouden moeten) lopen met Trump 2.0, blijven beleggers rustig genieten van een zomersfeertje op de aandelenmarkt. Europa trok gisteren 0,4% hoger, terwijl Wall Street met winsten tussen 0,6% (S&P500) en 1,3% (Nasdaq) afsloot. Centraal stond – opnieuw- de hoop op mogelijke belastingverlagingen en deregulering onder Trump, terwijl de economische groei duidelijk veerkrachtig blijft. De bitcoin werd 2% lager gezet tot 102.547 dollar, terwijl de olieprijs 1,1% daalde tot 78,1 dollar per Brent-vat en de Europese gasprijzen ietwat ontspanden tot 49 euro per MW/h.
• Maar laat u niet bedriegen door die cijfers, want het gros van de Amerikaanse sectoren eindigde wel degelijk op verlies. Enkel IT (+2,5%) en telecom (+1,1%) eindigden immers in het groen, terwijl energie (-1,7%) nutsbedrijven (-2,2%) en grondstoffen (-0,8%) de rode lantaarn toebedeeld kregen. Zo ook in Europa, waar de indexen een beetje alle richtingen uitgingen gisteren. Tegenover 1,7% winst voor de IT-sector, 1% voor industrials en 1% voor consumentengoederen, noteerden de nutsbedrijven (-1,5%) en telecom (-1%) diep in het rood. Anders gezegd: de dag werd bepaald door technologie.
• De algemene rust bleef ook in de nabeurshandel behouden, al zorgde spelontwerper Electronic Arts (-10%) voor een valse noot door povere kwartaalresultaten vrij te geven. Maar dat weerhield de S&P 500 er niet van om doorheen de dag een nieuw record aan te tikken, in een derde opeenvolgende winnende sessie. Dat sentiment wordt gesteund door de start van het vierde kwartaal cijferseizoen. Nadat de banken al hoge ogen gooiden, ging Netflix gisteren met meer dan 9% winst de dag uit, terwijl Alaska Air en Knight-Swift Transportation niet onderdeden in de nabeurshandel.
• Die cijfers zijn belangrijk om de huidige waarderingen vorm, glans en houdbaarheid te geven. Vooral de vooruitzichten voor 2025 moeten de beurswaardering schragen, en net die “forward earnings estimates” blijven het erg goed doen. Analisten én bedrijven etaleren immers veel hoop in ‘America First’, ook al zal de Fed mogelijk wat meer aan de zijlijn moeten blijven staan dan eerder gedacht. Op dit moment verwachten analisten blijvend forse winstgroei, vooral in de VS: Nasdaq: +25% (na +53% in 2024), S&P500: +14%, China: +10%, BEL20: +12%, en de Stoxx EU 600: +8%.
• Azië kleurde vannacht maar halfgroen, met 0,25% winst in China, 0,5% in Japan en 1% in Taiwan, maar 0,6% verlies in Hongkong en 1,2% verlies in Zuid-Korea. Nochtans wil de Chinese Securities Regulatory Commission (CSRC) dat de verzekeraars in de eerste helft van 2025 minstens CNY 100mld (zo’n 14 miljard euro) naar A-aandelen sluizen, zo’n 30% van de nieuwe premies. De rest van de fondsen wordt “vriendelijk aangemaand” om de posities in A-aandelen met 10% op te trekken in de komende 3 jaar.
• Eerder steeg al de investeringslimiet voor pensioenen. Overduidelijk blijft de overheid dus werk maken van het opkrikken van de waarde van de Chinese beurs, zeker nadat die last blijft hebben van de aanhoudende economische vertraging en de mogelijke beleidsverschuivingen onder Trump 2.0.
• Op de economische kalender is er weinig dat het positieve sentiment kan veranderen. De Amerikaanse nieuwe aanvragen voor werkloosheidssteun hebben daar amper potentie toe, terwijl de Japanse handelsbalans weinig meer doet dan data leveren. In Europa, en in België, krijgen we inzicht in het al wat belangrijkere consumentenvertrouwen, terwijl Frankrijk een update over het zakelijk vertrouwen geeft. Nee, dan kan de Noorse centrale bank mogelijk wél met de hoofdvogel gaan lopen vandaag, al wordt niet verwacht dat die aan de rente gaat morrelen.
• Bedrijfsresultaten komen er onder meer van CSX, Bankinter, Elevance Health, Freeport McRoran, Intuitive Surgical, McCormick, Northern Trust, Texas Instruments, Union Pacific, EQT, Essity, IG Group, Sandvik, Swedbank en Tryg.

Bron: Bloomberg

Abbott Laboratories: {{251878, ABBOTT LABORATORIES, ABT}} het bedrijf voorspelt een jaarwinst die in lijn is met de ramingen van Wall Street, omdat het verwacht dat de toegenomen medisch-technische procedures de vraag naar zijn apparaten, waaronder glucosemonitoringproducten, zullen stimuleren. Abbott verwacht een aangepaste winst van 5,05 tot 5,25 dollar per aandeel voor 2025, analisten verwachten 5,16 dollar. De winstper aandeel bedroeg 1,34 dollar per aandeel, in lijn met de gemiddelde verwachting van analisten.

Halliburton: {{1551642, HALLIBURTON CO., HAL}} het bedrijf versloeg de ramingen van analisten voor de winst in het vierde kwartaal, geholpen door een hogere vraag naar olievelddiensten en apparatuur uit internationale markten. Het bedrijf verdiende 70 dollarcent per aandeel, vergeleken met de gemiddelde analistenraming van 69 dollarcent. Het bedrijf verwacht dat 2025 opeenvolgend zwakker zal zijn in Noord-Amerika, aldus Jeff Miller, CEO van Halliburton.

Johnson & Johnson: {{270227, JOHNSON & JOHNSON, JNJ}} de geneesmiddelenproducent, net klaar met de deal van 14,6 miljard dollar om de neurologische geneesmiddelenproducent Intra-Cellular te kopen, rapporteerde een omzet en winst over het vierde kwartaal die boven de ramingen van Wall Street lagen, dankzij de sterke verkoop van zijn kankergeneesmiddelen. behandelingen. J&J zei ook dat het voor 2025 een omzet verwacht tussen 90,9 miljard en 91,7 miljard dollar en een winst tussen 10,75 en 10,95 dollar per aandeel. J&J's omzet 22,52 miljard dollar, een stijging van 5,3% ten opzichte van een jaar geleden en boven de analistenverwachting van 22,42 miljard dollar. J&J verdiende 2,04 dollar per aandeel, bijna 11% lager dan het voorgaande jaar maar boven de analistenverwachtingen van 2,01 dollar per aandeel.

Procter & Gamble: {{280675, PROCTER & GAMBLE CO., PG}} de consumentengigant versloeg de omzetverwachtingen voor het tweede kwartaal, doordat de Pantene shampoo de inspanningen van de fabrikant om nieuwere versies van zijn producten op de markt te brengen in verschillende prijsklassen meer klanten aantrok in de Verenigde Staten. Het bedrijf rapporteerde een stijging van 2% in de totale autonome volumes in het tweede kwartaal, terwijl de gemiddelde prijzen in alle productcategorieën gelijk bleven. De netto-omzet van het bedrijf steeg naar 21,88 miljard dollar van 21,44 miljard dollar een jaar eerder. Analisten hadden 21,54 miljard dollar verwacht.

Travelers Companies: {{17066166, THE TRAVELERS COS. INC., TRV}} de schadeverzekeraar versloeg de ramingen voor de winst in het vierde kwartaal, doordat de sterkte van de verzekeringsactiviteiten de klap van de hoge catastrofeverliezen compenseerde. De netto geboekte premies stegen met 7% in het kwartaal naar 10,74 miljard dollar en bereikten een record voor het hele jaar van 43,36 miljard dollar. De kerninkomsten van Travelers stegen naar 2,13 miljard dollar, of 9,15 dollar per aandeel. Analisten hadden gemiddeld een kwartaalwinst van 6,63 dollar per aandeel verwacht.

GE Vernova: {{456836176, GE VERNOVA INC., GEV}} de aandelen van de maker van elektriciteitsturbines bereikten een recordhoogte nadat het bedrijf een winst van 1,73 dollar per aandeel publiceerde. Het bedrijf herhaalde de vooruitzichten voor 2025. De omzet van 10,56 miljard dollar bleef achter bij de verwachtingen van de analisten van 10,79 miljard dollar.

Seagate Technology: {{480987401, SEAGATE TECHNOLOGY HOLDINGS PLC, XAEIU}} het gegevensopslagaandeel sprong ongeveer 10% nadat het de ramingen voor het tweede kwartaal versloeg. Seagate verdiende 2,03 dollar per aandeel op een omzet van 2,33 miljard dollar. Analisten rekenden op 1,88 dollar per aandeel op een omzet van 2,32 miljard dollar.

General Motors: {{40410563, GENERAL MOTORS CO., GM}} de National Highway Traffic Safety Administration meldde dat General Motors ongeveer 2.890 Chevrolet Equinox EV-voertuigen terugroept vanwege zorgen over hun adaptieve cruisecontrol. De terugroepactie betreft bepaalde Chevrolet Equinox EV elektrische voertuigen met vierwielaandrijving uit 2025.Volgens de Amerikaanse toezichthouder op de verkeersveiligheid kan het zijn dat de adaptieve cruisecontrol de remmen niet naar behoren bedient als gevolg van onjuiste software voor de remmodule. Hierdoor neemt het risico op een ongeluk toe.

Electronic Arts: {{262027, ELECTRONIC ARTS INC., EA}} het videogamingbedrijf heeft woensdag zijn prognose voor boekingen voor het fiscale jaar 2025 verlaagd. Het bedrijf gaf aan dat er sprake is van zwakke plekken bij een aantal sporttitels. Het bedrijf verwacht nu dat de jaarlijkse netto-boekingen tussen de 7 en 7,15 miljard dollar zullen liggen, een daling ten opzichte van de eerdere prognose van 7,5 tot 7,8 miljard dollar.

Kinder Morgan: {{43156212, KINDER MORGAN INC., KMI}} het bedrijf heeft op een haar na de verwachtingen van Wall Street voor de kwartaalwinst gemist. Gedurende het kwartaal daalden de volumes ruwe olie en condensaat van Kinder Morgan met ongeveer 5% tot 463 vaten olie per dag vergeleken met vorig jaar. De omzet van de pijpleidingbeheerder bedroeg 3,99 miljard dollar, vergeleken met 4,04 miljard dollar vorig jaar. Voor het fiscale jaar 2024 rapporteerde het bedrijf een aangepaste winst van 1,15 dollar per aandeel, vergeleken met de verwachtingen van 1,20 dollar per aandeel.

Alcoa: {{252524, ALCOA CORP., AA}} de aluminiumproducent boekte in het vierde kwartaal opnieuw winst, terwijl de prijzen en leveringen van aluminiumoxide en aluminium in 2024 stegen. De omzet steeg met ongeveer 34 procent op jaarbasis tot 3,49 miljard dollar, boven de gemiddelde analistenverwachting van 3,37 miljard dollar. Alcoa boekte een winst van 202 miljoen dollar, of 0,76 dollar per aandeel, vergeleken met een verlies van 150 miljoen dollar, of 0,84 dollar per aandeel, een jaar eerder. Het bedrijf verwacht dat de herstart van de smelterijen de aluminiumproductie in 2025 zal opdrijven tot 2,3 miljoen tot 2,5 miljoen ton.

SK Hynix: de Zuid-Koreaanse halfgeleiderfabrikant voorspelt dat de verkoop van zijn high-end halfgeleiders, gebruikt in generatieve AI-chipsets, dit jaar meer dan zal verdubbelen, na het rapporteren van een recordkwartaalwinst die de resultaten van rivaal Samsung overtrof. SK Hynix waarschuwde wel voor een sterkere vraagdaling naar geheugenchips voor smartphones en computers. Er was een operationele winst van 8,1 biljoen won (5,64 miljard dollar) in het vierde kwartaal, iets boven de verwachtingen en hoger dan de geschatte winst van Samsung van 6,5 biljoen won. SK Hynix verwacht dat de vraag naar high-performance chips zal blijven stijgen, maar dat de vraag naar oudere producten zal afnemen.

Hyundai Motor: de Zuid-Koreaanse autofabrikant verwacht dat de verkoopgroei in 2025 zal halveren door afnemende vraag en toenemende concurrentie, na een daling met 17% in de winst van het vierde kwartaal. Hyundai voorspelt een omzetgroei van 3,0% tot 4,0% dit jaar, vergeleken met 7,7% vorig jaar, en een operationele marge van 7,0% tot 8,0%, lager dan de 8,1% van 2024. Het bedrijf rapporteerde een operationele winst van 2,8 biljoen won (1,95 miljard dollar) voor oktober-december, lager dan de gemiddelde analistenverwachting van 3,2 biljoen won. Hyundai's wereldwijde detailhandelsverkopen daalden, ondanks sterke verkopen in de Verenigde Staten en India, door zwakke vraag in Zuid-Korea, Europa en China.

Samsung: {{1553480, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD., SMSD}} de Zuid-Koreaanse elektronicafabrikant heeft zijn nieuwste Galaxy S25-smartphones onthuld, aangedreven door Qualcomm-chips en Googles AI-model, in een poging om de verkoop te stimuleren en concurrenten zoals Apple en Chinese bedrijven af te weren. Samsung presenteerde ook een dunnere versie van de vlaggenschipmodellen, de Galaxy S25 Edge, die in de eerste helft van dit jaar op de markt zal komen. De prijzen van de Galaxy S25-serie blijven ongewijzigd tussen 799 en 1.299 dollar. Samsungs voorlopige winst voor het vierde kwartaal, eerder deze maand vrijgegeven, miste de schattingen aanzienlijk door de kosten van chipontwikkeling en toenemende concurrentie op de smartphonemarkt.

IAG: de Britse luchtvaartmaatschappij is waarschijnlijk een koploper om een belang te kopen in de Portugese luchtvaartmaatschappij TAP, gewaardeerd op ongeveer 1 miljard dollar. Luchtvaartleiders benadrukten de noodzaak van consolidatie in de industrie om hoge kosten en een prijsbewuste consumentenbasis het hoofd te bieden. De grote luchtvaartmaatschappijen van Europa hopen dat de Portugese regering binnenkort formele gesprekken zal beginnen over de verkoop van een minderheids- of meerderheidsbelang in TAP. IAG, dat Iberia en Aer Lingus bezit, wordt gezien als de sterkste kandidaat om een deal te sluiten met TAP.

Commerzbank: {{180039, COMMERZBANK AG, CBK}} de Duitse bank heeft het voorstel van UniCredit voor een mogelijke samenwerking als "vijandig" bestempeld en verklaard dat er de afgelopen twee jaar geen gesprekken zijn geweest met de Italiaanse bank. UniCredit wacht op goedkeuring van de Europese Centrale Bank voor het 28%-belang dat het heeft opgebouwd in de Duitse kredietverstrekker, voornamelijk met behulp van derivaten. Commerzbank heeft aangegeven bereid te zijn om een voorstel van UniCredit te beoordelen in het belang van alle belanghebbenden, maar heeft nog geen voorstel ontvangen. UniCredit-CEO Andrea Orcel hoopt tegen het einde van het jaar duidelijkheid te krijgen over de strategie van UniCredit in Duitsland.

Puma: {{1540640, PUMA SE, PUM}} de Duitse sportkledingfabrikant kondigde een kostenbesparingsprogramma aan na het melden van een nettowinst van 282 miljoen euro voor 2024, lager dan de 305 miljoen euro van 2023, beïnvloed door, onder meer, hogere rentebetalingen. Het bedrijf streeft naar een EBIT-marge (bedrijfswinstmarge) van 8,5% tegen 2027, met een langetermijndoel van 10%, terwijl de EBIT-marge voor 2024 7,1% was. Puma's verkoop groeide in het vierde kwartaal met 9,8% in valuta-gecorrigeerde termen, met een totale jaaromzet van 8,817 miljard euro. De verkoop van schoeisel, de grootste categorie van Puma, steeg met 9,2% in het vierde kwartaal, terwijl de verkoop van kleding met 8,8% groeide.

Swedbank: {{66101, SWEDBANK AB, SWED A}} de Zweedse bank meldde een operationele winst voor het vierde kwartaal boven de marktverwachtingen dankzij robuuste rente-inkomsten en kredietkwaliteit. De operationele winst daalde tot 10,67 miljard kronen (969 miljoen dollar) van 11,08 miljard een jaar geleden, maar overtrof de gemiddelde analistenverwachting van 9,25 miljard kronen. Swedbank stelde een jaarlijkse dividendverhoging voor tot 21,70 kronen per aandeel, boven de 16,13 kronen per aandeel verwacht door analisten. De rente-inkomsten daalden tot 12,27 miljard kronen van 13,33 miljard een jaar geleden, maar waren hoger dan de 11,62 miljard verwacht door analisten.

Essity: {{190795161, ESSITY AB, ESSITY B}} de Zweedse hygiëneproductenfabrikant meldt lagere kernwinsten voor het vierde kwartaal dan de marktverwachtingen, door hoge grondstofkosten in de consumententissuebusiness en een sterke Amerikaanse dollar die de marges drukte. De aangepaste operationele winst (EBITA) steeg met 2% tot 4,97 miljard Zweedse kronen (451,6 miljoen dollar), maar bleef onder de gemiddelde analistenverwachting van 5,26 miljard kronen. De aangepaste EBITA-marge daalde tot 13,1% van 13,3% een jaar eerder. Essity stelde een dividend voor van 8,25 kronen per aandeel voor 2024, een stijging van 6,5% ten opzichte van de 7,75 kronen per aandeel die het voor 2023 betaalde.

Telecom Italia: {{7795307, TELECOM ITALIA SPA, TIT}} de Italiaanse telefoonmaatschappij heeft ingestemd om de deadline voor de verkoop van zijn subseacable-eenheid Sparkle aan een consortium van het Italiaanse ministerie van Financiën en het Spaanse fonds Asterion uit te stellen tot half maart. Het bedrijf verklaarde dat de verlenging nodig was om de voorbereidende stappen voor de definitieve beslissing over het bod af te ronden. Het ministerie van Financiën en Asterion hebben net voor Kerstmis een bindend bod van 700 miljoen euro ingediend. De raad van bestuur van Telecom Italia kon de verkoop nog niet goedkeuren omdat het bod afhankelijk is van een financieringspakket van 600 miljoen euro van een groep banken, dat nog niet is afgerond.

Thames Water: het Britse nutsbedrijf heeft aangekondigd dat het herstructureringsplan door schuldeisers met meer dan 90% van de gewaarborgde schulden is goedgekeurd. Het doel is om de liquiditeit te verlengen. Het plan voorziet in maximaal 3 miljard pond (3,70 miljard dollar) aan nieuwe financiering, samen met toegang tot kasreserves en schuldverlengingen, wat cruciaal is voor het bedrijf dat met 17 miljard pond aan schulden kampt.

EQT: {{268942412, EQT AB, EQT}} de Zweedse investeringsmaatschappij meldt een stijgende nettowinst en verhoogde de dividenduitkering. De EBITDA-marge (bedrijfskasstroommarge) bereikte 58%, hoger dan de verwachte 56,6%, ondanks het uitbreiden van teams en het opschalen van fondsenactiviteiten. De nettowinst steeg met 9%, meer dan verwacht, en de groep beheert nu 136 miljard euro in diverse private equityfondsen. Het dividend zal in twee keer worden uitgekeerd: 2,15 SEK per aandeel in juni en 2,15 SEK per aandeel in december.

Nextensa: {{29360, NEXTENSA NV, NEXTA}} de vastgoedgroep (voor 61,9% in handen van investeringsmaatschappij Ackermans & van Haaren) is geselecteerd door Proximus om exclusieve onderhandelingen te voeren voor de ontwikkeling van zijn Brussels campus en de overname van zijn torens bij het Noordstation in Brussel. Proximus zal zijn hoofdkantoor verplaatsen naar de Tour & Taxis-site als onderdeel van het Lake Side-project, met de verhuizing van medewerkers gepland voor de eerste helft van 2027 en voltooiing van de campus tegen midden 2029. Geen impact op het koersdoel van 54 euro en de ‘Opbouwen’-aanbeveling bij KBC Securities.

Gimv: de kapitaalverhoging bij de investeringsmaatschappij start vandaag en loopt officieel nog tot en met 6 februari 16u00. Per vier oude Gimv-aandelen, kan er ingetekend worden op 1 nieuw aandeel, dat wordt uitgegeven aan 34,5 euro. De startkoers van Gimv is vandaag 39,22 euro. Op 11 februari gebeurt de betaling en verhandeling van de nieuwe aandelen.