Mathias Van Der Jeugt uit de KBC-marktenzaal schreef daarnet onderstaand marktrapport:

"Black Monday (oktober 1987), de naweeën van de val van Lehman Brothers (oktober 2008), de Covid-schok (maart 2020) en nu Liberation Day. Het illustere rijtje van Amerikaanse beurscrashes sinds de tweede wereldoorlog breidt uit. Als ijkpunt gebruiken we een tweedaagse daling van meer dan 10% van de S&P 500. De vorige episodes hadden met elkaar gemeen dat monetaire en/of fiscale autoriteiten onmiddellijk klaar stonden met een vangnet. Net daar wringt voorlopig het schoentje. Zonder Fed put en zonder Trump put krijgen de beurs en andere risicovollere activa geen vaste grond onder de voeten."

"Amerikaans president Trump wil ondanks de marktpaniek van geen wijken weten in zijn handelsretoriek. Een nieuw handelstijdperk was één van de paradepaardjes uit zijn verkiezingscampagne en daar komen hij en zijn ego niet op terug. Vanuit Amerikaanse politieke hoek krijgt hij amper tegenwind. Niet van de trouwe jaknikkers waarmee hij zichzelf omringde. En niet vanuit democratische hoek die de verkiezingsnederlaag nog steeds niet te boven kwam. Behalve China, reageerden de meeste Amerikaanse handelspartners zoals Trump hoopte: snel op de koffie om een (handels)deal te sluiten en de grootste economische pijn af te wenden. Met Chinees president Xi Jinping startte een spel van de angsthaas. China nam vrijdag vergeldingsmaatregelen tegen de VS en bereidt versnelde fiscale en monetaire steun voor om de binnenlandse economie te steunen. Ondanks alle spierballengerol weet Trump dat hij niet met een Amerikaanse recessie de tussentijdse verkiezingen (binnen anderhalf jaar) kan ingaan. Hij heeft meer baat bij (snelle) de-escalatie dan de Chinese president."

"Tegelijkertijd houdt Trump een staarwedstrijd met Fed-voorzitter Powell. Net voor Powell’s publieke optreden in Washington vorige week vrijdag nam Trump hem onder vuur op sociale media: “This would be a PERFECT time for Fed Chairman Jerome Powell to cut Interest Rates…” en “CUT INTEREST RATES, JEROME, AND STOP PLAYING POLITICS!” De Fed gaat voorlopig niet in op het verzoek. Powell waarschuwde voor toenemende risico’s dat de (in theorie) eenmalige prijsverhoging na invoerheffingen (in de praktijk) lange termijn gevolgen kan hebben, onder meer via oplopende inflatieverwachtingen. Het is de Feds plicht om dat te vermijden, aldus Powell, ondanks toenemende groei/recessierisico’s, ondanks politieke druk en ondanks marktdruk."

"Vooral de rentemarkt rekent erop dat centrale bankiers het eerst zullen knipperen. De Amerikaanse tweejaarsrente daalde sinds begin april van 4% tot technische steun op 3.5% (2023 & 2024 bodem). Amerikaanse geldmarkten zetten in op een renteverlaging in mei (60%) en 125 basispunten aan cumulatieve rentedalingen tegen jaareinde. Sommigen hopen zelfs op uitzonderlijke, tussentijdse noodactie. Die Amerikaanse rentebeweging (lagere rentes, steilere rentecurve) echoot voort in Europa en het VK. Europese geldmarkten leggen de bodem van de ECB-rentecyclus ondertussen op 1,5% richting jaareinde. Op de wisselmarkt handelt EUR/USD al enkele dagen volatiel rond 1,10 EUR/USD 1,1276 blijft voor ons de volgende referentie. De euro en de Japanse yen laten enkel de Zwitserse frank voorgaan als veilige haven. EUR/GBP nadert 0,8550 voor het eerst sinds vorige zomer."

Voor de bel

• Op basis van de futures wordt voorspeld dat de Amerikaanse aandelenmarkt lager zal openen, aangezien beleggers zich zorgen maken over de economische gevolgen van de brede tariefmaatregelen van Donald Trump. Amerikaanse beleggers zijn bezorgd over de impact van deze maatregelen op de bedrijfswinsten en de algemene economische groei.
• De Europese beurs presteert momenteel slecht, met aandelen die dalen tot een 16-maands dieptepunt. Dit komt door de toenemende angst voor een recessie, wat beleggers ertoe aanzet om hun posities te heroverwegen en veiliger beleggingen te zoeken.
• In Azië daalden de beurzen, waarbij de Nikkei in Japan het laagste punt in anderhalf jaar bereikte door een scherpe daling van de bankaandelen. Ook de markten in China en Hong Kong kelderden, en Taiwan beleefde de grootste eendaagse daling ooit.
• De goudprijs stabiliseert, ondersteund door sterke vraag van centrale banken en de verwachting van renteverlagingen door de Fed. De prijzen van olie blijven dalen door de escalerende handelsspanningen die recessievrees aanwakkeren.

Topnieuws

• De tariefplannen van Trump hebben de wereldwijde financiële markten opgeschud, nadat hij buitenlandse regeringen waarschuwde dat ze "veel geld" zouden moeten betalen om de heffingen op te heffen, die hij "medicijn" noemde.
• Sommige hedgefondsen zeggen dat ze al hun aandelen verkopen, omdat de handelsoorlog van Trump biljoenen dollars aan marktwaarde vernietigt en hen dwingt om de handel met geleend geld te beperken.
• JPMorgan-CEO Jamie Dimon waarschuwde beleggers dat de onrust veroorzaakt door de Amerikaanse tarieven en een wereldwijde handelsoorlog de groei van de grootste economie ter wereld zou kunnen vertragen, de inflatie zou kunnen aanwakkeren en mogelijk blijvende negatieve gevolgen zou kunnen hebben.
• De Chinese vice-minister van Handel Ling Ji vertelde Amerikaanse bedrijven, waaronder Tesla en GE Healthcare, dat het land altijd de rechten van door buitenlandse bedrijven gefinancierde ondernemingen in China zou beschermen, inclusief die uit de Verenigde Staten.
• Apple gaat in beroep tegen een Britse overheidsorder om een "achterdeur" te creëren voor zijn versleutelde cloudopslagsystemen, bevestigde het Investigatory Powers Tribunal (IPT).

Aandelen in de kijker

• Chevron: Het oliebedrijf is veroordeeld tot het betalen van 740 miljoen dollar om de schade aan de kustmoerassen in het zuidoosten van Louisiana te herstellen. De uitspraak werd gedaan door een jury en omvat compensatie voor landverlies, vervuiling en achtergelaten apparatuur.
• Microsoft: Het bedrijf stopt met zijn activiteiten in China via de joint venture Wicresoft, wat leidt tot het ontslag van ongeveer 2.000 medewerkers. Dit besluit is in lijn met Microsoft's beslissing om de after-sales ondersteuning in China niet langer uit te besteden aan Wicresoft.
• Novo Nordisk: De Centers for Medicare & Medicaid Services hebben een voorstel van de Biden-administratie voor Medicare-dekking van afslankmedicijnen zoals Novo Nordisks Wegovy niet doorgevoerd. Dit voorstel zou meer Amerikanen in staat hebben gesteld om nieuwe medicijnen in de GLP-1-klasse te betalen.
• Toyota: De Japanse autofabrikant streeft ernaar om tegen 2027 ongeveer 15 elektrische voertuigmodellen te ontwikkelen en jaarlijks ongeveer 1 miljoen auto's te produceren. Toyota verwacht nu ongeveer 800.000 eenheden te produceren in 2026, bijna 50% minder dan oorspronkelijk gepland.
• Walmart: De retailer ontkende een bericht van ABC News dat het overweegt om zich aan te sluiten bij een groep investeerders om de korte video-app TikTok te kopen. Een woordvoerder van Walmart zei dat het verhaal onjuist was.

Aanbevelingen

• Apple: Wedbush verlaagt het koersdoel naar 250 dollar van 325 dollar, anticiperend op de negatieve impact van tariefonzekerheden op het bedrijf, gezien de grote productie-exposure in China.
• Meta Platforms: Jefferies verlaagt het koersdoel naar 600 dollar van 725 dollar, waarschuwend voor uitdagingen zoals gebruikersbetrokkenheid, adverteerdersverloop en regelgevingsrisico's die de vooruitzichten van het bedrijf kunnen temperen.
• Microsoft: Jefferies verlaagt het koersdoel naar 475 dollar van 500 dollar, wijzend op risico's met betrekking tot inkomsten en marges terwijl het bedrijf overstapt naar de cloudbusiness.
• Tesla: Wedbush verlaagt het koersdoel naar 315 dollar van 550 dollar, omdat tarieven de toeleveringsketen en de wereldwijde voetafdruk van het bedrijf kunnen verstoren.
• Walmart: Oppenheimer verlaagt het koersdoel naar 95 dollar van 110 dollar, in afwachting dat het management van het bedrijf de 2025-richtlijnen zal intrekken tijdens het komende Analyst Day-evenement te midden van een veranderend tarieflandschap.

Apple heeft last van vergeldingsmaatregelen van China

• De aandelen als gevolg van China's vergeldingsmaatregelen tegen de VS. Volgens schattingen van Evercore ISI is China goed voor ongeveer 80% van de productiecapaciteit van Apple, waarbij ongeveer 90% van de iPhones in het land wordt geassembleerd.

Hoofd software-engineering Tesla treedt af

• David Lau, vicevoorzitter software engineering, heeft aan mensen bij het bedrijf laten weten dat hij aftreedt, zo meldde Bloomberg News vrijdag. Lau, die al meer dan 12 jaar bij de autofabrikant werkt, bekleedt de functie sinds 2017. Zijn team is verantwoordelijk voor software in Tesla-voertuigen, clouddiensten en productiesystemen.

Meta brengt nieuw AI-model Llama 4 uit

• Het bedrijf heeft zaterdag de nieuwste versie van zijn grote taalmodel (LLM) Llama uitgebracht, genaamd Llama 4 Scout en Llama 4 Maverick. Meta zei dat Llama een multimodaal AI-systeem is. Multimodale systemen zijn in staat om verschillende soorten data te verwerken en integreren, waaronder tekst, video, afbeeldingen en audio, en kunnen content converteren over deze formaten. Meta zei in een verklaring dat de Llama 4 Scout en Llama 4 Maverick de "meest geavanceerde modellen tot nu toe" zijn en "de beste in hun klasse op het gebied van multimodaliteit."

Britse supermarktgroep Tesco zag operationele winst in gebroken boekjaar 24/25 stijgen

• De Britse supermarktgroep meldt een aangepaste operationele winst van ongeveer 2,9 miljard pond (3,8 miljard dollar) voor het jaar tot februari 2025, een stijging ten opzichte van 2,76 miljard pond in 2023/24. Analisten verwachten dat Tesco groei zal rapporteren in 2025/26, ondanks hogere kosten door sociale zekerheidsbetalingen, een verhoging van het nationale minimumloon en een nieuwe verpakkingsheffing. Tesco heeft een marktaandeel van 27,9% in de Britse kruideniersmarkt, een stijging van 60 basispunten op jaarbasis.

Shell produceerde minder LNG in eerste kwartaal door slechte weer in Australië

• De Britse energiebedrijf verlaagde zijn productieprognose voor vloeibaar aardgas (LNG) in het eerste kwartaal vanwege slecht weer in Australië. Shell verwacht nu een LNG-productie tussen 6,4 en 6,8 miljoen ton, lager dan de eerdere voorspelling van 6,6 tot 7,2 miljoen ton. Het bedrijf verwacht ook een afschrijving van 100 miljoen dollar in het kwartaal en een lagere bijdrage van zijn marketingactiviteiten. Shell verlaagde tevens zijn totale olie- en gasproductieprognose voor het eerste kwartaal tot tussen 1,79 en 1,89 miljoen vaten olie-equivalent per dag.

• De vrije val werd vorige week ingezet door de tariefplannen van president Trump en vaagde tot en met vrijdag zo’n 10 biljoen dollar marktwaarde weg. Dat komt voor de Amerikaanse aandelenmarkt neer op een gemiddeld verlies van 400 miljard dollar per handelsdag gedurende 32 opeenvolgende dagen, want zo lang is het geleden dat de S&P500 zijn topkoers van 6.147 punten neerzette. Vrijdag klokte de index af op 5.074.8 punten, vlot 6% lager. Alle sectoren werden mee in het bad getrokken, zodat zelfs de minste vorm van exegese van de Europese en Amerikaanse handelsdag nutteloos is. Een beeld zegt meer dan woorden.
• Het was wachten op nieuws vanuit het Witte huis, maar president Trump gaf dit weekend geen enkel teken dat hij zou afzien van zijn ingrijpende tariefplannen. The Donald vertelde aan de pers dat “beleggers hun medicijnen moesten innemen” en dat hij “geen deal met China zou sluiten totdat het Amerikaanse handelstekort was opgelost”. Beijing van kant riposteerde vrijdag al met een uniform tarief van 34% op alle Amerikaanse importgoederen.
• De omvang en verstorende impact van het Amerikaanse handelsbeleid lijkt meer dan voldoende om de nog steeds gezonde Amerikaanse en wereldwijde expansie in een recessie te doen belanden. En met dat inzicht op zak zette de vrije val van vrijdag zich vannacht onverminderd door in Azië, want capitulerende investeerders zetten alle indexen op een historisch verlies: in China (-6,4%), Hongkong (-11%), Taiwan (-9,7%), Zuid-Korea (-5,3%) en Japan (-7%) is de risk-off beweging ongekend. De markten wachtten vruchteloos af of Beijing zou reageren met meer stimuleringsmaatregelen, maar die kwamen er vooralsnog niet.
• Ondertussen verliest zelfs de goudprijs ietwat terrein (-0,1% tot 3.036,7 $/ounce), terwijl ook de Bitcoin volledig door de knieën ging (-9% tot 76,723 dollar). De Amerikaanse dollar herwon ondertussen ietwat terrein tegenover de euro (+0,4%, €1 = $1,0998), terwijl de Japanse yen blijft versterken ($1 = 145,72 JPY). De dollar verloor 0,6% tegenover de Zwitserse frank terwijl de handelsgevoelige Australische dollar nog eens 0,4% daalde tegenover de dollar.
• Op de obligatiemarkten blijven de rentes ondertussen stijgen, zodat de 10-jaarsrente in de VS nu 3,9% bedraagt, tegenover 3,49% op 2 jaar. In Duitsland is dat respectievelijk 2,57% en 1,82%. Volgens de huidige schattingen zou de Fed tot 5 keer de rente kunnen verlagen, ook al zei diens voorzitter Powell vrijdag dat de centrale bank geen haast had met de rente. Dat ook de ECB onder druk zal komen om op zijn minst een steentje bij te dragen, staat buiten kijf, al kregen we ook vanuit die hoek nog geen concrete signalen.
• De somberdere vooruitzichten voor de wereldwijde groei hielden de olieprijzen onder zware druk, na forse verliezen vorige week. De prijs voor een vat Brent-olie daalde met 1,35 dollar tot 64,23 dollar per vat.
• Niet dat de economische kalender er veel toe doet, maar voor de sport geven we wel de hoogtepunten mee. De VS komt aandraven met een update over het consumentenkrediet, terwijl de Europese kleinhandelsverkoop eveneens wat aandacht verdient, net zoals de Duitse handelsbalans en de industriële productie in het land.
• Qua bedrijfsresultaten hangt er weinig vlees aan het been, met data van Almunda Professional, Alumexx, Ease2Pay, IEX Groep, MKB Nedsense, Stern Group en Value8.

ByteDance schortte afsplitsing van TikToks VS-afdeling op vanwege tarievenoorlog

• ByteDance, het Chinese technologiebedrijf en grootste participatie van Sofina, heeft de deal om de Amerikaanse activa van TikTok af te splitsen opgeschort nadat China aangaf dat het de deal niet zou goedkeuren na de aankondiging van de tarieven door president Donald Trump. ByteDance zou minder dan 20% van de nieuwe Amerikaanse onderneming bezitten, die grotendeels eigendom zou zijn van Amerikaanse investeerders. China heeft nu te maken met een tarief van 54% op goederen die naar de Verenigde Staten worden geïmporteerd, nadat Trump aankondigde dat hij ze deze week met 34% zou verhogen. Trump heeft gezegd dat hij bereid zou zijn de tarieven te verlagen om een deal te sluiten met ByteDance voor de verkoop van de app die door 170 miljoen Amerikanen wordt gebruikt.

Nederlands Investeringsbedrijf doet bod op IT-dienstverlener Ctac

• De Nederlandse investeerder heeft een openbaar bod uitgebracht op Ctac, een Nederlandse IT-dienstverlener gespecialiseerd in Cloudoplossingen, van 3,50 euro per aandeel in contanten. Omdat Value8 het belang in Ctact opkrikte tot boven de 30%-grens is het verplicht een bod te doen op het resterende belang. Value8 bezit momenteel 43 procent van Ctac. De biedprijs zal worden aangepast naar 3,39 euro per aandeel na de uitbetaling van 0,11 euro per aandeel aan dividend. Value8 zegt over voldoende financiële middelen te beschikken om het bod te financieren.

Azelis lijft Spaanse voedingsingrediëntenbedrijf Solchem in

• De Belgische distributeur van speciale chemicaliën en voedingsingrediënten heeft Solchem Nature S.L. in Spanje overgenomen. Deze acquisitie versterkt Azelis' aanwezigheid in de Spaanse nutraceuticalsmarkt en biedt een bredere distributie van producten aan meer dan 250 klanten. Solchem, opgericht in 1994, heeft 14 medewerkers en voegt waardevolle expertise toe aan Azelis' nutraceutical platform in Europa, Afrika en het Midden-Oosten. KBC Securities blijft bij een ‘Kopen’-aanbeveling met een koersdoel van 27 euro.

Golden Ocean kent nieuwe CFO

• Het Belgische scheepvaartbedrijf benoemde een nieuwe CFO bij Golden Ocean, voor 40,8% in bezit van CMB.Tech sinds begin maart. De functie kwam vrij na de benoeming van de huidige CFO als interim CEO in mei vorig jaar. Mevrouw Bekkelund treedt in juni in dienst als CFO en de heer Svensen wordt CEO. Momenteel is mevrouw Bekkelund CFO bij Avance Gas. De heer Svensen trad in 2020 in dienst bij Golden Ocean als CFO. Geen impact op de ‘Opbouwen’-aanbeveling met een koersdoel van 30 euro bij KBC Securities.

B&S verkoopt Lagaay Medical Group

• Het bedrijf verkoopt het onderdeel Lagaay Medical Group voor 45,9 miljoen dollar aan Unimed. Daarnaast verkoopt B&S een onderdeel van de divisie Liquors aan de directeur van dat segment. Die directeur stond in ruil hiervoor zijn belang in het bedrijf HTG af aan B&S Group voor 29,3 miljoen euro. B&S heeft hierdoor HTG volledig in handen.

Strategie-update bij Acomo houdt stevige omzetgroei en margeverbetering in

• De Nederlandse zaden- en theehandelaar zet in op een forse groei van de omzet en een verbetering van de bedrijfskasstroommarge (EBITDA-marge) tot 9 procent. Het bedrijf mikt op een omzetgroei van 0,6 miljard euro, waarmee de omzet in vijf jaar tijd moet uitkomen op 2 miljard euro, aangejaagd door een combinatie van autonome groei en overnames. Daarnaast streeft Acomo naar een verbetering van de EBITDA-marge door te focussen op toegevoegde waarde, een consistent sterke balans en een aanhoudend aantrekkelijk dividend.

Datum en uur van publicatie: 07/04/2025 om 09:00.

Deze mededeling is niet opgesteld overeenkomstig de voorschriften ter bevordering van de onafhankelijkheid van onderzoek op beleggingsgebied en is daarom niet onderworpen aan het verbod om al voor de verspreiding van onderzoek op beleggingsgebied te handelen.