Explication de la transparence des coûts de la directive MiFID :

La directive européenne MiFID (Markets in Financial Instruments Directive) entend non seulement accroître la concurrence et la transparence des marchés financiers, mais aussi mieux protéger les investisseurs.

La transparence des coûts est, de ce fait, l'un des principaux aspects de cette directive. Il faut dire que les coûts ont pour vous, en tant qu'investisseur, un impact sur le rendement. Vous avez donc intérêt à bien connaître les frais et les taxes qui seront appliqués sur vos transactions boursières.

Bolero a toujours privilégié une communication transparente sur les coûts :

• Vous trouverez dans notre page Tarifs un aperçu clair de tous les frais pouvant être appliqués sur vos transactions auprès de Bolero. 
• À chaque fois que vous placez un ordre, vous recevez, avant la confirmation de celle-ci, une estimation globale des frais et des taxes en application. Il s'agit ici d'une estimation puisque le coût final dépend bien sûr du cours auquel votre ordre sera finalement exécuté en Bourse. C'est ce que l'on appelle aussi les informations sur les frais ex-ante, à savoir les informations sur les frais que Bolero vous fournit avant que vous ne placiez un ordre.
• Après chaque ordre, Bolero vous remet un bordereau ou un extrait de compte reprenant les frais définitifs que vous avez payés pour votre ordre. Il s'agit des informations sur les frais ex post, à savoir les informations sur les frais que Bolero vous remet une fois que votre ordre a été exécuté.

Voici les nouveautés que réserve MiFID II, l'actualisation de la directive européenne entrée en vigueur le 3 janvier 2018:

Désormais, vous recevez aussi une estimation de l'impact des frais et des taxes sur votre rendement, en montant absolu et en pourcentage, tant pour les ordres d'achat que de vente. Nous tenons compte de différents scénarios en fonction du type de titre (actions, trackers, options, etc.). Par exemple, si vous achetez une action, vous pouvez voir l’application des frais et des taxes lors de votre achat et en cas de vente éventuelle après un an.

Si vous transmettez un ordre par téléphone à l'Orderdesk Bolero, vous recevrez également une simulation des frais par e-mail avant de pouvoir placer l'ordre en Bourse. Le délai d'exécution d'un ordre par téléphone peut par conséquent être un peu plus long. Nous vous remercions par avance de bien vouloir en tenir compte lorsqu'un ordre est transmis par téléphone.

En plus de vos bordereaux ou de vos extraits de compte après chaque ordre, vous recevrez désormais, une fois par an, un aperçu complet des frais et des taxes que vous avez payés durant l'année boursière écoulée pour vos investissements auprès de Bolero. Vous devriez recevoir votre aperçu dès la fin du mois d’avril dans votre boîte aux messages sur la plateforme Bolero ou dans les apps. 

1. Les frais de services d'investissement et services auxiliaires Bolero, taxes payées comprises, correspondent aux frais et aux taxes que vous payez pour le service que propose Bolero.

Il s'agit plus particulièrement des frais suivants :

• Les frais uniques : sont des frais que vous ne payez qu’une seule fois, et non périodiquement. Il s’agit, par exemple, des frais liés à un transfert de titres sortants;
• Les frais récurrents: comme Bolero ne compte pas de droit de garde, ces frais sont rarement appliqués. Il s'agit de coûts facturés régulièrement, tels que les intérêts de retard.
• Les frais de transaction : sont les frais et les taxes liés aux transactions d'achat et de vente en Bourse, ainsi que les frais et les taxes appliqués aux dividendes;  
• Les frais pour services auxiliaires sont, par exemple, les frais pour les corporate actions ou l'établissement d'attestations;
• Les frais marginaux: ne s'appliquent pas à Bolero.

Les frais de transaction sont répartis comme suit:

• Les frais de courtage : les frais de transaction habituels en fonction de la taille de votre ordre et de la Bourse sur laquelle vous placez votre ordre. Consultez notre page Tarifs pour découvrir l'aperçu complet.
• Les frais boursiers et taxes : les taxes boursières ou autres frais mis en application par les Bourses belges ou étrangères, ainsi que les taxes applicables sur les dividendes. Plusieurs de ces coûts sont repris dans notre aperçu des taxes boursières. 
• La marge de change : un cours de change est utilisé lorsque vous voulez régler votre ordre dans une autre devise que le cours auquel le titre est coté. Bolero applique une marge pour cette transaction de change. La marge de change utilisée est une estimation sur la base du cours de change actuel.

L'ordre sera bien entendu exécuté au cours en vigueur au moment de l'exécution de votre ordre. 

2. Les frais liés au produit sont les frais de fonctionnement directement intégrés dans le cours de l'instrument par l'émetteur ou le gestionnaire du produit. Ces frais ne sont pas débités de votre compte en espèces mais ils pèsent sur votre rendement. Ces frais sont communiqués tels que Bolero les reçoit de leur émetteur. Ils sont d’application pour les fonds, les trackers et les ETF et les Turbos. Ils ne sont donc pas versés en faveur de Bolero, mais exclusivement au bénéfice de l'émetteur du titre. Ces frais peuvent varier d'un produit à l'autre: pour les trackers ou les ETF, il s'agit par exemple des frais de gestion, alors que pour les Turbos, il s’agit des frais de financement.

Les frais liés au produit sont composés de la manière suivante:

• Frais (produit) uniques;
• Frais (produit) récurrents.

Par exemple la commission ou les frais de gestion d'un fonds.

• Frais de transaction (produit).

Par exemple pour l'achat/la vente d'une action dans un fonds.

• Frais (produit) marginaux.

Par exemple une commission de performance, en fonction des performances du produit.

3. Incitations: ce sont les frais ou « inducements » de tiers comme les émetteurs de produits (Par exemple les gestionnaires de fonds). Bolero perçoit ces frais pour la ventilation/distribution de certains produits d'investissement.

Ils ne sont pas débités de votre compte mais il s'agit d'une estimation des frais que Bolero perçoit, par exemple un certain pourcentage des frais de gestion. Pour avoir une idée de ces « inducements », nous vous renvoyons au document « Évaluation ex-ante des inducements » disponible sur la plateforme Bolero, à la rubrique « MiFID » dans les « Documents » sous l'icône  « ? » en haut à droite.

Important : dans l'aperçu des frais détaillé consacré au placement d'un ordre, seuls les frais de transaction pertinents pour cette transaction boursière sont repris sous la rubrique 'Frais pour les services d'investissement Bolero, taxes comprises'. En effet, à ce moment-là, il n’est pas possible d’évaluer si par la suite d’autres frais seront appliqués sur d'éventuels dividendes, corporate actions, etc. de ce titre.

Dans le cadre de la directive européenne MiFID II, vous recevrez un relevé annuel des coûts et des taxes appliqués sur vos investissements Bolero, au cours de l'année précédente.

Cela comprend à la fois les paiements directs (que vous avez payés via votre compte Bolero, tels que les frais de courtage) et les paiements indirects (déjà intégrés dans le prix du produit d'investissement).

Fin avril, Bolero vous enverra un aperçu de ces frais pour chacun de vos comptes Bolero. L'aperçu n'est fourni qu'à titre informatif; nous n’attendons pas d’intervention de votre part.

Pour plus d'informations sur les différentes définitions des frais et des coûts, veuillez vous référer à l'explication reprise ci-dessus. 

Les frais ne sont pas seulement exprimés en montants absolus, mais aussi en pourcentage de votre patrimoine moyen chez Bolero sur l'année écoulée. Ce capital moyen a été déterminé sur base d'une moyenne d’instantanés quotidiens de la valeur de votre portefeuille Bolero. Si vous détenez des titres ou effectuez des transactions dans une devise étrangère, ils seront convertis au taux de change en vigueur au moment de la prise de l’instantané ou de la transaction.

Ce montant reflète le montant qui aurait été obtenu s'il n'y avait pas eu de frais pour des services ou pour des produits de placement. Nous partons de l’hypothèse que le montant total de la rémunération a été investi de la même manière que votre patrimoine Bolero actuel durant cette année. Soit le rendement moyen de votre portefeuille pour l'année précédente.

En plus de la simulation des coûts de l'ordre que vous placez à ce moment-là, vous trouverez dans votre ticket d'ordre l’application des frais et des taxes sur votre rendement.

• Vous découvrirez différents scénarios en fonction du type de transaction et du type de titre. En cas de vente, par exemple, vous ne voyez que les frais effectifs de la vente et leur impact sur votre rendement.
•  Les différents scénarios dépendront du délai de détention recommandé pour un titre. Ce délai est renseigné par les émetteurs de titres comme les trackers ou les ETF, les Turbos, etc., dans le document Informations clés pour l'investisseur. 
• Les frais et les taxes sont à chaque fois libellés dans la devise de cotation du titre.
• Vous pouvez encore dérouler et examiner plus en détail les rubriques 'Frais pour les services d'investissement Bolero' ou les 'Frais liés au produit'. 

Nous illustrons ces frais à l'aide de plusieurs exemples.

Un aperçu de toutes les commissions dans le cadre d’investissements via Bolero ainsi qu’une illustration de l’impact de ces commissions sur le rendement est disponible ici.